A股上市银行中报披露收官：招行步伐不良高居榜首

来源: 经济观察报    

A股上市银行中报披露收官，不良依然攀升、利润增幅下滑成为股份制银行共性，不过分化亦在发生。 

其中最明显的是招商银行(600036,买入)（下称“招行”）放慢资产扩张步伐，而兴业银行(601166,买入)坐上了股份制银行总资产规模“头把交椅”，中信银行(601998,买入)则紧随其后。 

经济观察报从资产规模扩张、盈利情况、贷款投向以及不良贷款等指标来观察股份制银行发生的变化。 

谁在扩张？ 

今年上半年，兴业银行以57096亿元的资产规模超过招行，成为资产规模最大的上市股份制银行，中信银行以56068亿元紧随其后，招行则以55372亿元滑落至第三名。 

而就2016年上半年银行资产增幅而言，光大银行(行情3.85 -1.03%,买入)(601818,买入)增幅最大，为18.85%；兴业银行较期初增长了7.75%；而招行增幅较小，只增长了1.14%。 

总体而言，股份制银行的资产扩张速度明显放缓。前五大股份制银行的2015年总资产规模相比2014年同比增长18.5%，而在今年上半年其较期初增长7.9%。 

从资产结构来看，自2014年，包含应收款项类投资、标准债券投资的债券投资在总资产中的占比不断上升。而应收款项类投资被认为是银行同业业务腾挪的空间所在。2016年上半年，前五大股份制银行总资产规模相较2015年年底扩张2.01万亿元，其中应收款项类投资、持有至到期投资、可供销售金融资产增加了1.25万亿元，占到总资产增加额度的62.5%，在总资产规模的占比达到34.4%。而在2014年，上述三者之和占前五大股份制银行总资产规模约为23.7%。 

兴业银行在2015年年报当中披露的信息显示，用于投资的资金占该年度资产比重为49%，发放贷款和垫款净额占比为32.92%。这里的“投资”其指的是包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、应收款项类投资、持有至到期投资和长期股权投资。其中，应收款项类投资除了配置在债券市场，还有包括一些信托受益权、资管计划之类。 

中金公司在一份研报当中提到，过去一年，信贷需求弱、不良率高导致风险偏好低，加之地方债置换及同业理财扩张，绝大多数银行得以借由债券、应收款项类投资的配置来扩张资产负债表。 

不过，虽然招行资产规模有所放缓，但是其盈利能力依然在股份制银行中排名第一，2016年上半年其实现净利润353.3亿元，兴业银行实现净利282.2亿元，紧随其后，民生银行(行情9.30 -0.21%,买入)(600016,买入)排名第三。 

青睐零售贷款

就贷款投向而言，银行目前更青睐零售条线的业务。 

招行的公司贷款和零售贷款占贷款及垫款比重的差距在逐步缩小。2016年上半年，招行公司贷款余额为14907.92亿元，占贷款及垫款总额的49.26%；零售贷款余额为13526.6亿元则占44.69%；不过相较2015年年底的15077.7亿元，招行的公司贷款出现负增长。其他股份制银行公司贷款余额占贷款及垫款的大头，但是公司贷款相较2015年期末而言只实现了小幅增长，浦发、兴业、民生、中信的公司贷款较期初增长了3.3%、6.3%、10%、5.6%；而上述四家股份制银行的零售贷款较期初分别增长了25%、18.9%、11%、20.3%。 

一位银行支行零售条线负责人告诉记者“公司贷款需求不足，个人贷款相对安全，还是业绩考核的冲动。” 

一方面，各家银行披露的数据显示，公司贷款的平均收益率在逐步降低，而零售贷款的平均收益率这几年来波动变化并不大；另一方面就不良贷款而言，零售贷款的不良率明显低于公司贷款的不良率。零售业务被视为资金避险的一个出口。 

而零售贷款中的个人住房贷款在今年上半年显示出其“一枝独秀”的独特魅力，各家银行大力发展个人住房贷款，就连此前一直专注“小微”市场的民生银行，今年上半年住房贷款余额较2015年底增长了70%。以“同业之王”著称的兴业银行在2016年上半年新增的1698.07亿元的贷款当中，有55.3%来自于新增个人房贷。 

不良持续攀升 

虽然股份制银行在调整贷款和业务结构，但是在经济下行压力下，不良贷款仍持续攀升。 

银监会数据显示，2016年第二季度银行业的不良贷款率为1.75%，而上市股份制银行的不良贷款逐步暴露，其中招行上半年的不良贷款率最高为1.83。长江证券(行情10.90 -1.36%,买入)(000783,买入)在一份研报中提到 2015年年末上市银行不良率1.65%，2016年上半年升至1.69%。 

在不良贷款的分布中，按行业划分，制造业、批发和零售业、商业、采矿业几乎成为银行业踩雷集中的行业。 

随着利率市场化的推进，银行息差不断缩窄。长江证券指出，2016上半年银行业净利息收入同比增速为-2.9%。而非利息净收入占营收的比重则呈逐步上升之势，招行2016年非利息净收入占营收的比重已经超过40%。 

上半年，不良承压，资产减值损失在对银行利润形成了冲击，其中民生、兴业、招行、浦发、中信的资产减值损失同比分别增长了38%、58%、29%、30%、43%；各自占到营业收入的27%、31%、32%、32%、31%。 

中金公司在研报中提出，在经济内生动力不强、投融资需求弱背景下，资产荒仍将延续，各类资产的收益率中枢仍将呈现下行趋势，但波动性加大。各种利差趋于收敛，叠加缺资产，银行机构资产扩张意愿下降。资产端低利率环境下，比拼综合资金成本将是关键，低者为王，拥有较多网点的大型商业银行是赢家。 

来源: 经济观察报

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