市场临变盘节点 机构关注金融科技

来源: 上海证券报   

最近两个多月来，由“低估值+高股息”蓝筹股引领的反弹行情，在股价上涨之后其吸引力逐渐降低，上周五上证综指也以阴线报收。在业内人士看来，蓝筹进一步上涨缺乏利好支撑，在市场底部存在强劲支撑的情况下，前期阴跌的新兴产业股的估值有望得到修正。在牛市中如日中天的金融科技板块，随着区块链等创新技术的扩散，叠加金融监管的日趋严格，有望重新被激活。在当前临近变盘的时间节点，或引领新兴成长板块向上突破。

市场临变盘节点

最近几个月来，市场避险情绪升温，金融、地产、电力等低估值、高股息率的蓝筹股受追捧，加上恒大频频举牌万科带来的事件效应，美的集团、伊利股份(600887,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、长江电力(600900,股吧)等公司股价飙涨，在整体弱势行情中表现抢眼。在蓝筹股上涨的同时，“高估值+低股息”板块股价承压，乐视网(300104,股吧)、东方财富(300059,股吧)、同花顺(300033,股吧)等新兴成长白马股的股价节节下行，大盘蓝筹股和新兴成长股的“跷跷板”效应明显。

随着蓝筹股的节节上行，其股价吸引力开始逐渐下降。从8月中旬开始，蓝筹板块出现上涨乏力迹象。不过，市场对其的追捧逻辑仍在延续，PPP模式开始接力大盘蓝筹股。在部分机构看来，在面对经济下行及民间投资大幅下滑的情况下，盈利模式逐渐成熟的PPP领域，有望撬动民间资本，并且后续空间极大，成为机构进攻的方向。

在沪上某私募基金经理看来，尽管PPP模式短期内无法被市场证伪，但从市场传导效应看，在缺乏进一步利好推动的情况下，市场偏好从类债资产扩散到PPP概念股，或预示蓝筹股近期的反弹已到了尾声。上周五PPP模式、海绵城市等概念股领跌市场。从技术分析角度看，代表新兴成长股的创业板指数呈经典三角形状态，预示市场到了变盘节点。

金融科技板块获关注

在业内人士看来，市场虽面临变盘节点，但在底部有强劲支撑的情况下，前期大盘蓝筹股和新兴成长股的“跷跷板”行情中受抑制的新兴成长股，有望在接下来获得估值修正，并引领行情震荡向上。其中受到技术、政策以及市场需求等多重利好共振的金融科技板块，有望成为上涨的领头羊。

从技术进步看，区块链等新兴技术受到风险投资基金的热烈追捧，投资总额已经超过十亿美元，国内关于区块链的大型论坛密集举行，平安集团、蚂蚁金服等大型公司纷纷加入区块链研究发展的大军中。从社会推动情况看，由金融科技衍生出的新词FinTech席卷全球，金融领域的创新迎来新的起点，区块链技术、智能投顾成FinTech 两个最热门的发展方向。从市场需求看，中银国际证券分析师吴友文认为，此前的互联网金融创新，仅仅属于“将业务迁移到互联网上”的模式创新，但是当前的金融科技创新，开始向产业链纵深迁移，以科技进步和变革为驱动力的创新成为金融业发展的核心力量，以大数据、人工智能、区块链等为主的应用与金融服务紧密结合，极大提升了金融业的运营效率，潜在市场空间极大。

从机构布局情况看，中科金财(002657,股吧)、同花顺、银之杰(300085,股吧)、恒生电子(600570,股吧)等概念股受到机构追捧。上市公司及公募基金半年报显示，不少公司被数十只乃至百余只基金重仓持有。如金证股份(600446,股吧)等被公司高管不断增持。银之杰半年报显示，今年一季度末其仅被12家机构持有，到了二季度末，已被106家机构持有，其中前知名公募基金经理王茹远执掌的宏流投资，旗下两只产品合计持有1016万股银之杰，社保基金一一四组合也持有213万股银之杰，均进入十大流通股东。

来源: 上海证券报

田爽

金评媒责任编辑