AIG持续减持人保财险 回购股份或为清仓主因

来源: 时代周刊   

曾经的战略投资者美国国际集团(AIG)，清仓势头正良好的人保财险。

近日，AIG拟出售余下所持港股中国财险（下称“人保财险”）股份1.11亿股，套现约1.9亿美元(约14.82亿港元)。自2015年4月以来，美国国际集团已经减持3次，共计套现超160亿元人民币。事实上，AIG早已走出2008年的金融危机，并偿清美国政府救援金，2014年、2015年美国国际集团净利润分别为90.85亿美元、70.25亿美元，并不存在巨大的经营压力。

作为国内财险龙头的人保财险，上半年业绩表现优良，人保财险净利润106.5亿元，国内市场份额增长至34.88%，而保费同比增长10.7%，超过行业增速。时代周报记者发现，AIG近期一直在持续回购自家股份，或是其清仓的主要原因。

对于未来人保财险与AIG是否还有其他合作，截至发稿，人保财险并未给出回复。云南财经大学金融学院投资系主任陈晓丹向时代周报记者表示，在美国这样相对成熟的股票市场，回购股份是比分红更受欢迎的回报股东措施，并用于提振股价。目前，由人保集团下属的中国人保寿险与AIG共同发起创建的全国性保险代理公司—中美国际保险销售服务有限责任公司，依旧在正常运作并扩张中。

持续减持人保财险

早在2003年，人保财险在香港H股上市时，AIG以策略股东身份，每股1.8港元购入约11亿股，此后还增持过中国财险。

不过，至2015年，美国国际集团已两次售出手上中国财险股份；2015年4月，AIG以每股15.15港元出售2.54亿股；12月以每股16.14港元出售3.56亿股，两次合共套现98亿港元。2016年1月，该公司总裁Peter Hancock宣布，将出售公司资产以提升资产回报，预留资金作回购和派息用途，当中包括流动性高的财险；其中包括该公司大约1/4的股票，还有非持续经营业务和计划出售的投资。

2016年5月3日，美国国际集团第一季度财报显示，一季度共出售人保财险7.4亿股，套现97亿港元；当日，中国财险大幅低开并放量下跌，当日跌5.915%，收盘价报13.36港元。该笔交易也成为2016年以来亚洲最大额的二级市场交易。减持后仍持有人保财险约1.11亿股H股股份。

公开资料显示，偿还完美国政府援助金后的AIG营收状况良好，2014年、2015年营业收入分别为686.78亿美元、644.06亿美元，净利润分别为90.85亿美元、75.29亿美元；2015年美国500强排名第46名。不过，2016年一季度报告显示，AIG税后营业收入7.73亿美元，相比2015年同期的17亿美元，大幅下降54%；净利润亏损1.83亿美元。第二财季盈利为19.1亿美元，按年增长逾6%，每股盈利1.68美元，高于去年同期的1.32美元，盈利增长主要由成本下降及保险业务增长强劲所带动。

回购股份或为清仓主因

保监会数据显示，2016年1-7月人保财险原保费收入1844.74亿元，而往年人保财险2013年、2014年、2015年原保费分别为2230.05亿元、2524.19亿元、2810.1亿元。

2016年年中业绩报告显示，人保财险营业收入1618.9亿元，同比增加156.6亿元，增长10.7%，增速超越市场；承保利润64.5亿元，同比增长4.1%，综合成本率95.0%，持续优于行业；投资收益76.0亿元，年化总投资收益率4.4%，年化净投资收益率4.6%；净利润106.5亿元，同比下降26.2%，每股收益0.718元，总资产、净资产较年初分别增长7.5%和3.0%，综合偿付能力充足率280%。

人保财险在年报中表示，2016年面临的内外部形势喜中有忧、错综复杂。从宏观环境看，宏观经济下行压力还将持续，传统商业非车险发展乏力局面在短期内难以得到明显改观。从行业发展看，商车费率改革全面铺开，市场竞争持续加剧。保持发展定力，狠抓商车费率改革、地面电销服务团 队建设、车险销售过程管理、重点险种及政策性业务拓展等项重点工作，确保完成全年既定目标和各项工作部署。

值得一提的是，截至上半年末，中国财产保险市场份额为34.9%，扭转了人保财险上市以来市场份额下滑的趋势，较2015年中期和2015年末分别提高0.7%和1.5%，市场地位更加巩固。可见，人保财险净利润增长跑赢市场增速，并且实现上市以来的首次市场规模扩大，如此表现却被AIG清仓，并不合乎常理。

AIG集团总裁Peter Hancock对2016年第一季度财报结果曾表示：“在第一季度，集团对股东返还了40亿美元，并在5月2日回购了8.7亿美元的普通股股票。尽管我们第一季度财报在投资收益上受到了市场波动的较大影响，但是基本的营收数据显示了我们正在逐步推进我们的策略目标。”一季度回购消息公布后，AIG 股价在市后时段升2.5%。

AIG在今年二季度报告公布的同时，该集团还决定动用30亿美元回购股份，美国国际集团第二财季税后经营溢利11亿美元，按年减少42%；股本回报率由6.8%升至8.6%。综前所述，美国国际集团在近两年的回购股份动辄超过30亿美元。业内分析人士向时代周报记者表示，回购股票是稳定其股价，体现其股票投资价值的重要举措之一，也是企业对社会，对投资者负责的表现。

来源: 时代周刊

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