中国富人大量投资欧债 业内：或为经济危机埋伏笔

来源: 华尔街见闻   

据彭博社报道，受人民币走弱影响，中国富人急于分散投资风险，开始转向欧洲的债券市场。仅过去一个月，欧洲银行业从亚洲获得了大约了140亿美元融资。全球基金经理警告这可能为下次经济危机埋下伏笔。

自8月1日，欧洲有7大银行开始在亚洲时段提供开户服务，迄今为止销售的投资品已达119亿美元。根据巴塞尔协议III规定，欧洲银行把这些债券收入记在银行资本账户下。

亚洲的富人是区域银行债券的主要投资者，如今他们正在转向欧洲债券，尽管欧洲固定利率债券因为美债收益率攀升面临下行的压力。香港摩根大通私人银行部门负责人Ben SY说，“亚洲投资者追逐高收益率，愿意承担高风险。”

据彭博社数据显示，德国的安联欧洲股份公司8月出售了15亿美元的二级永久票据，债券收益率达3.875 ％。欧洲银行承诺的高回报也意味着高风险。欧洲金融公司在2016年售出的一级票据平均支付6.6 ％的票息，远高于亚洲的3.9％。

总部位于伦敦的渣打银行出售20亿美元的AT1资本票据，其中亚洲投资者的购买占总额的31％。该票据上个月收益率达7.5％。总部位于苏黎世的瑞银集团股份公司销售的同类债券收益率也在7.125％左右。相比之下，新加坡的星展集团控股有限公司的债券收益率仅3.6％。“亚洲银行债务是安全的，因为在AT1投资者遭受损失前，政府就会加以援助。而欧洲政府不太可能这样做。” 德国商业银行在新加坡的信用分析师Xuanlai说， “我认为购买欧洲的混合银行债券的投资者显然并未对此进行深入研究。”

诺亚控股有限公司说，为了规避人民币贬值的风险，中国富人海外投资明年预期增长20%。澳大利亚发行商如西太平洋银行公司也在竭力吸引亚洲投资者。

自从2008年德意志银行公布第一次全年亏损后，今年2月9日其票息7.5％的AT1资本票据价格已经跌到了72美分，创历史新低。 “我们真的不喜欢欧洲银行，”安本资产管理亚洲有限公司董事Donald Amstad说，“欧洲央行的量化宽松政策已经造成债券收益率的崩溃。此前一直的亏损的欧洲银行现在处境更加艰难。”

欧洲十大银行的利润在过去12个月降低了18％，而前十大亚洲银行的利润（日本除外）下降了5.2％。欧洲银行自八月份已经售出了 高达226亿美元资本票据，同比增长43%。

“如果你是银行经理，你得找到债务买家。而亚洲的资本储蓄丰富。”Donald Amstad说， “然而，我们慎重选择我们借钱的方式。”

来源: 华尔街见闻

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