社保基金突破两万亿 划国资充实社保路线图正成型

来源: 第一财经日报   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：2017年将进一步扩宽社保基金投资范围，并推动完善划转部分国有资本充实社保基金实施方案按期出台。

虽然受到2016年A股大跌的影响，全国社会保障基金（下称“社保基金”）的年收益率降到了1.7%的低位，但这并不能“抹杀”它这些年来跑赢通胀的好业绩。

全国社会保障基金理事会（下称“社保基金会”）的数据显示，2016年底，社保基金会管理的资产总额20427.55亿元，过去3年，社保基金累计投资收益达到4033.18亿元，年均投资收益率9.37％。

社保基金会理事长楼继伟日前在该机构第六届理事大会第一次会议上作报告时表示，2017年将进一步扩宽社保基金投资范围，并推动完善划转部分国有资本充实社保基金实施方案按期出台。

社保基金突破两万亿

社保基金属于“国家战略储备钱”，由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益等资金构成，这与由用人单位、个人缴费构成的社会保险基金不同。虽然不是老百姓自己交的钱，但仍堪称民生领域的“定心丸”。

从最初财政拨款的200亿元起步，社保基金在16年的时间里规模扩大了约100倍。数据显示，截至2016年底，社保基金会管理的资产总额20427.55亿元，比2014年初增加8011.58亿元，增长64.53％。

其中，基金权益19492.34亿元，比2014年初增加7564.56亿元，增长63.42％。在基金权益总额中，全国社保基金权益16047.67亿元，个人账户基金权益1181.22亿元，地方委托资金权益2263.45亿元。

在过去3年里，投资收益达到4033.18亿元，年均投资收益率9.37％。2016年，在国内股市大幅下跌的情况下，社保基金投资收益总额313.18亿元，收益率1.70％，其中，已实现收益905.88亿元，收益率5.38％。

第一财经记者了解到，已实现收益和实际收益率之间存在差距，说明2016年社保基金在一些投资领域受到股市大跌的影响，但总体来看社保基金的收益率仍保持为正。

楼继伟在报告中表示，在低回报和多波动市场环境下，今年将研究开展长期价值、高股息等稳健型投资策略。继续推动拓宽社保基金投资范围、丰富投资工具。加大对股权母基金（即投资于股权基金的基金）的研究力度，寻求发起设立母基金投资养老、医疗、健康等行业。

在今年社保基金的投资版图中，直接股权投资也占有重要的地位。楼继伟表示，直接股权投资要注重寻找优质地方国有企业和民营企业项目，在境外投资策略上，还将进一步丰富境外固定收益产品链条，适时提高投资规模和配置比例。

3600亿养老金入市

社保基金由三部分组成，最大的部分为全国社保基金权益，即为未来基本养老金缺口准备的战略储备基金，第二部分是个人账户权益，即社保基金理事会受托管理的9省市做实个人账户的资金，第三部分是地方委托资金权益为受托管理的地方养老保险基金。

上述会议上披露的第三部分资金“地方委托资金权益2263.45亿元”，指的是最近3年来，广东、山东各自拿出1000亿元养老金进行市场化投资的本金和收益。截至2016年底，2015年初与山东省签署的1000亿元养老基金的委托投资合同，委托资金已全部到账运营。

今年以来，基本养老金市场化运营进入了实质性操作的阶段。人社部数据显示，截至3月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西等7个省（区、市）政府与社保基金会签署了委托投资合同，合同总金额达3600亿元，其中1370亿元资金已经到账并开始投资，其他资金将按合同约定分年、分批到位。

楼继伟表示，未来养老基金与储备基金的预期收益率会存在较大差异，大概率下养老基金的预期收益率会低于储备基金。

这是因为养老基金属于阶段性结余，流动性要求高，风险承受能力较低，各委托省份均要求有保底收益率，在投资运营上更为谨慎。

在未来3年，社保基金会的重要任务之一，是做大做强战略储备基金和受托管理规模，其中关键的一项是，推动完善划转部分国有资本充实社保基金实施方案，争取方案尽快出台。

作为养老保险顶层设计的重要政策之一，“划转部分国有资产充实社保基金”的路线图正在成型之中。

南京财政大学公共管理教授林治芬对第一财经表示，划转部分国有资产充实社保基金的前提，是要对历史债务进行精算，责任要分清楚、缺口要算清楚，这样才能保证划转具有科学性。

（编辑：杨少康）

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