海富通与大成等迷你基金扎堆，监管层要动真格

来源: 蓝鲸财经   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：然而今年以来，随着债市调整、监管趋严、委外政策的缩紧，迷你基金的数量大有日益增多的趋势。

迷你基金的问题其实早就不再新鲜。然而今年以来，随着债市调整、监管趋严、委外政策的缩紧，迷你基金的数量大有日益增多的趋势。Wind数据统计，目前市场上已有900多只基金的规模小于2亿元，其中小于5000万元的就有220只。

据证券时报报道，相关部门针对“迷你基金”数量较多的基金公司申报新基金提出了新的要求：如果公司旗下“迷你基金”数量超过10只，将被暂停申报新基金;同类型“迷你基金”超过3只，也会被暂停申报同类型基金产品。

6月2日，沪深交易所也发布了关于“迷你”基金终止上市的意见稿，并且对“迷你”分级基金的监管提出了更为严格的要求。

迷你基金成灾

通常把规模低于5000万元的基金称为迷你基金。Wind数据显示，目前市场上共有220只公募基金的规模低于5000万元。其中股票型有78只，占比35.78%，债券型46只，占比20.91%。

从基金公司持有迷你基金的数量上看，海富通最多，有10只基金的规模低于5000万元。其中海富通季季增利在2014年12月宣布暂停运作，所以基金规模显示为0元。该基金暂停运作的公告表示：本基金暂停运作以后，基金管理人将根据实际情况，决定下一运作期的安排。但是宣布暂停运作已有2年半，海富通季季增利一直未宣布清盘，也并未宣布下一期的运作安排。

除了海富通基金，大成、信诚、国泰、基金旗下分别有7~8只迷你基金。持有6只迷你基金的公司较多，包括东方、嘉实、长盛、天弘、鹏华和广发基金。持有1只迷你基金的公司数量最多，有17家。115家基金公司中有69家公司持有迷你基金，即40%的基金公司没有迷你基金。

上海一家公募透露：“我们的QDII基金规模比较小，主要是受额度的影响。每家基金公司外汇的额度不同，公司大部分额度已经被专户占用了，公募这一块不太够用。现在外管局额度限制紧，短时间内无法增加额度，规模就涨不上去。”

也有公募人士诉苦，“其实我们的债券基金今年以来业绩都在行业前三分之一，但是从去年年底到现在，债市一直在调整。投资者普遍不看好债基，所以规模大幅缩水。”

监管部门拟动真格

公募基金的优势在于将钱聚集起来投资形成规模效应，基金规模过小并不利于基金的投资和运作。公募基金有关法规早就规定：基金合同生效后，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

针对市场上迷你基金频现的现象，相关监管部门出台了一系列措施，推进迷你基金退市和清盘。

6月2日，沪深交易所分别发布《证券投资基金上市规则(2017 年征求意见稿)》。针对迷你基金终止上市提出了相关规定：基金上市期间出现下列情形之一的，基金管理人应当及时向本所报告并发布终止上市风险提示公告，披露基金将终止上市及相关安排等事项，基金进入终止上市程序：（一）分级基金基础份额和子份额持有人合计少于1000人或者规模合计低于5000万份，且在10个交易日内未消除的；（二）除分级基金以外的其他基金持有人少于1000人，且在60个交易日内未消除的。

除了退市新规，近期也有媒体爆料，相关部门针对“迷你基金”数量较多的基金公司申报新基金提出了新的要求：如果公司旗下“迷你基金”数量超过10只，将被暂停申报新基金;同类型“迷你基金”超过3只，也会被暂停申报同类型基金产品。从基金数量上看，海富通的新基金申报之路或遇阻，从同类型“迷你基金”超过3只，有包括大成、信诚、长盛在内的多家基金公司涉及其中。

市场人士分析，“大部分基金公司，都不会轻易选择主动清盘的。迷你基金一旦清盘了，就什么机会也没有了。但只要股市行情一起来，基金的规模也会水涨船高。到时候，脱离迷你基金的桎梏也是迟早的事情。况且一只基金的诞生，从产品设计，产品报备、营销、成立、运作等，前前后后要花费的精力和时间更是惊人。”

（编辑：杨少康）

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