南下资金精准伏击东方海外 搭车年内最大并购交易

来源: 证券时报网   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：互联互通机制下，南下资金通过港股通屡次精准抢筹，在昨日公布的近500亿港元东方海外国际并购中，上演了一把“短线出击”。

公告显示，中远海控将通过境外下属公司，联合上港集团向东方海外国际的全体股东发出现金收购要约，要约收购价为不低于78.67港元。本次交易应付现金代价总额将约为492.31亿港元，合计人民币428.70亿元。目前持有东方海外68.7%股份的控股股东已订立不可撤回的承诺，同意接受此次要约。

如果以7月7日东方海外国际的收盘价60港元/股来算，本次要约价格溢价约30%。7月10日开盘后，东方海外国际股价一度冲高至75港元/股，截至收盘暴涨20%收于72港元/股，仍低于要约收购价。同日，上港集团也放量上涨3.12%。

复盘本轮东方海外国际上涨，港股通资金进行了伏击，精准参与。

中海远控自5月17日停牌，同期东方海外国际股价开始上攻，但是当时东方海外国际并未登榜港股通成交活跃股。直至6月30日、7月3日，东方海外国际出现今年内首次连续登榜，期间累计净买入达到2.55亿港元，位居上周港股通净买入第4大个股，规模仅次于汇丰控股、中国平安和广汽集团。

并购方案公布后，7月10日东方海外国际迎来放量大涨，当天该股港股通资金成交高达11.98亿港元，超过前两次成交额10倍，当天港股通交易额占该股成交总额约4成。同时，港股通净卖出高达5.9亿港元。

格隆汇数据显示，港股通资金持有东方海外国际平均成本为51.63港元，推算最新浮盈近40%。另据港交所披露，港股通截至7日持有东方海外国际3.28%，本轮“出货”近4成持股。

相比港股通，作为东方海外国际股东，Silchester International Investors 却卖早了：6月9日、29日分别减持42.7万股和44.1万股，减持价分别为48.27港元/股和54.09港元/股，目前持股5.94%。

按照第三方统计，本次交易将成为2017年内最大并购案。

摩根士丹利发表研究报告表示看好，指东方海外（00316.HK）获中远海控（01919.HK）财团收购，将进一步提高行业集中度，行业定价可更具自主性。不过，由于行业受反垄断法约束，因此价格上升空间亦不会因而增加，整体而言，盈利是否上升仍将由供求决定。据市场推算，中远海运集团的市占率可提升至约12%，跻身全球第3大航运企业。

在6月香港仙股集体暴跌期间，港股通曾逆势增持超过10只股价低于1港元个股，其中保利协鑫能源、允升国际、利标品牌等部分仓位较低的仙股在股灾周保持上涨。

另外，7月7日，美图公司放量上涨15.79%，迎来限售股解禁后最大单日涨幅。而南下资金已从6月27日开始持续净买入，至大涨当天港股通累计净买入1.35亿港元。7月10日美图股价回调下跌，港股通还净买入4364万港元。

除了东方海外国际，港股通7月10日还罕见活跃成交万科企业，成为港股通（深）成交最活跃个股，净买入高达3.14亿港元，再次刷新港股通单次在成交活跃股中净买入万科企业的金额纪录。截至10日收盘，万科企业下跌3.61%收于22.7港元/股，万科A也收跌0.93%。

近期，南下资金流入港股趋势加速，上周大举净买入累计达到105亿港元，接近6月港股通净买入总额2/3。7月10日，恒生指数放量上涨0.63%，南下资金通过港股通流入31.47亿港元，约为同日北上资金流入A股的3倍。

（编辑：郑惠敏）

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