多家券商认为10月大盘震荡上行 风格或转向蓝筹

来源: 长江商报   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：安信证券分析，近期成交量下降和临近假期有关，投资者的观望情绪因此有所上升。从目前情况看，预计10月公布的经济、金融数据有望出现反弹，资金面将维持宽松格局。

9月K线收阴，终结了此前的三连阳。10月行情将如何演绎，券商看好哪些行业和板块？长江商报记者综合多家券商观点，多数认为，10月大盘或将震荡上行，市场风格或转向蓝筹。

事实上，据统计，2007年到2016年，沪指国庆小长假前一周共有5次下跌，5次上涨，涨跌对半；节后一周交易中，10年来有8次上涨，仅有2次下跌，上涨概率达80%。

重视业绩和估值匹配

申万宏源指出，我国经济长期表现依然强劲。目前全球经济处于制造业投资周期的底部区域，而中国的供给侧改革、金融去杠杆和房地产长效机制都有利于长期“防风险，降成本”。有理由对我国经济的长期表现保持乐观。

海通证券认为，市场结构正在发生微妙变化。投资者可关注估值和业绩的匹配度。从2016年1月底的2638点以来，A股市场上消费、周期、科技、金融等各行业一线龙头股持续上涨。对比2016年1月以来各板块龙头股涨幅与净利润增幅，除周期板块外，消费、金融、科技板块龙头股涨幅均远超2017年上半年的净利润增幅，表明估值修复推动行业龙头股大涨，但估值修复的核心同样源于盈利预期改善。

中信建投认为，在供给端收紧支撑涨价预期已兑现的情况下，8月经济数据不及预期对周期品有所影响，市场的砝码又摆向了需求端；不过在宏观数据真空期，需求端平滑性尚在，随着近期需求弱化预期的逐渐消化，预计10月大盘将震荡上行。

中信建投分析，存量博弈的天平依然围绕性价比来展开，10月的市场风格或转向价值蓝筹。

关注低估值大银行和房地产龙头

国信证券认为，A股市场当前的结构性慢牛格局有望持续，建议投资者重点关注消费板块的投资机会，一是从低端消费品到高端消费品的消费升级机会，二是从物质消费品到服务型消费的消费升级机会。

海通证券预计，全年金融板块净利同比增长有望达到7.5%，未来盈利水平有望继续改善。从估值看，银行股估值优势明显，券商股往往在震荡市反弹行情的后半段甚至后三分之一发力，目前仍需重视。消费板块预计全年净利同比增长有望达到19%，其中，家电、白酒板块业绩较为靓丽，估值和业绩匹配度较好。此外，从博弈角度出发，地产、建筑同时具备低涨幅、基金低配、有潜在催化因素三大特征，可重点关注。

中信建投重点看好大金融板块，基本面改善、估值合理使其仍具配置价值；白马板块重归视野，而周期品仍需要时间进行消化，成长仍受制于风险偏好。

安信证券分析，近期成交量下降和临近假期有关，投资者的观望情绪因此有所上升。从目前情况看，预计10月公布的经济、金融数据有望出现反弹，资金面将维持宽松格局。

安信证券认为，目前市场仍处于震荡向上格局，看好10月行情。可重点关注银行、券商、建筑、环保、通信等板块。此外，雄安新区、国企改革、新能源汽车以及人工智能等主题值得跟踪。

申万宏源建议重点关注低估值的大银行和房地产板块龙头，估值切换确定性高的白酒板块依然值得作为底仓配置。另外，高景气的新能源汽车产业链、光伏和电子以及5G概念，是自下而上寻找高弹性个股的重点方向。

私募对10月行情充满激情

在目前平淡的行情下，机构调研却热火朝天。据东方财富数据显示，截至9月28日，近一月机构调研次数为7487次，较前期增加1596次，其中主板1783次，增加918次。中小创合计调研5704次，较前期增加744次，增幅为27%。而从调研家数来看，近一月机构调研519家公司，较前期增加221家，增幅为74%，其中主板126家，中小创合计393家。在私募调研方面，截至9月28日，322家私募有561次调研，合计出现在235家上市公司的调研名单中。

值得注意的是，王亚伟旗下的千合资本罕见地一周内调研了3家公司，先后调研新和成、供销大集、华媒控股。此外罗伟广的新价值出现在6家上市公司的调研名单中。在受到调研的上市公司中，沃尔核材得到最多私募机构关注，参与调研的私募为24家。其次为新和成，受到15家私募机构调研，且其中不乏重阳、淡水泉、景林等知名私募。

对于10月份以及四季度的行情，赵宇亮认为，当前市场整体不具备大幅上涨的条件，依然处于结构性行情，主因是宏观流动性维持紧平衡，经济仍处于改革转型攻坚期。但结构性机会仍将非常明显，大部分的行业集中度提升的逻辑仍成立。当前主板的估值仍较低，向下风险不大，而中小板和创业板的估值偏高。

李宝则表示，10月素来有“红10月”的说法，加之三季报的披露或预披露，10月份的机会应该不错。

（编辑：郑惠敏）

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