上市公司买理财产品应适可而止

来源: 证券日报    

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：截至9月上旬，今年已有900多家A股公司参与购买理财产品，累计规模近万亿元，比去年全年的数字高两成多，还有一些公司的理财收益超过了主营业务利润。

上市公司购买理财产品的金额再创新高。数据显示，截至9月上旬，今年已有900多家A股公司参与购买理财产品，累计规模近万亿元，比去年全年的数字高两成多，还有一些公司的理财收益超过了主营业务利润。笔者认为，要正视上市公司购买理财产品的行为，既有其合理性也有需要警惕之处，上市公司在购买理财产品时应适可而止，把更多的注意力回归到主业的发展上更为妥当。

统计显示，自2012年起，上市公司购买理财产品的金额逐年高涨。2012年，整个A股上市公司合计购买理财产品的金额仅为71亿元，而到2013年暴增至1667亿元，2014年达到3474亿元，2015年进一步超过5500亿元，到2016年已攀升至7807亿元，而到今年的9月份累计规模已近万亿元。

这种持续高涨的金额也引发了市场中的争论。有观点认为上市公司购买理财产品有些“不务正业”；有观点认为上市公司购买理财产品无可厚非。

笔者认为，上市公司购买理财产品有其合理性。在没有合适的投资项目的情况下，部分上市公司将闲置资金用于购买理财产品。毕竟目前银行的存款利率太低，购买理财产品可以增加一定的理财收入。这对于提高企业资金的使用效率以及企业的效益都具有积极意义。

上市公司用于投资理财产品的资金来源大多为自有闲置资金、暂时没有明确用途的超募资金。资金空闲时间一般会有3个月左右，存短期定存、银行活期账户的利息都非常低，购买一个短期的理财产品，成为许多上市公司较好的选择。

然而，如果越来越多的上市公司都将资金用于理财，那么，对这种现象就应该警惕了。在今年年初的时候，证监会新闻发言人就表示，上市公司再融资目前存在一些问题，突出表现在部分上市公司过度融资，融资结构不合理，募集资金使用随意性大、效益不高等。下一步，证监会将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大，健全上市公司募集资金使用现场检查制度，督促保荐机构对在审上市公司再融资项目进行复核。同时，有必要对现行再融资制度实施情况和效果进行评估，予以优化调整。

笔者认为，监管层下一步可能会在制度上对上市公司购买理财产品进行引导，有望进一步密切上市公司购买理财产品和再融资的关系，将上市公司购买理财产品的行为与上市公司再融资的资格挂钩。

（编辑：郑惠敏）

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颜汐

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