周凯旋：不介意香港引入同股不同权新制度

来源: 财新网 尉奕阳 刘雁菲   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：香港证监会主席唐家成早前公开表态，支持港交所引入“同股不同权”新制度。

香港股票市场今年6月就引入“同股不同权”制度及设立吸引新经济公司的创新板进行市场咨询，但投资者意见不一。香港“长和系”主席李嘉诚旗下的个人私募投资基金维港投资，今日(10月30日)在公开场合对这一颇受争议的股权架构开腔表态称，对这一架构看法较为弹性，并不介意市场引入新制度。

李嘉诚基金会董事兼维港投资负责人周凯旋，10月30日出席该基金投资的电竞品牌公司雷蛇的投资者活动时表示，作为投资者，他们更看重公司对业务的专注度，而维港投资会在投资协议中寻求平衡，在能够令公司管理层发挥专长的同时，也能够尊重公司管治的架构。

维港投资是李嘉诚的私人投资旗舰，主要投资于科技、生物医药等新经济创新企业。

“同股不同权”指的是一间公司采取给予部分股东与其持股量不成比例的投票权或其他相关权利的管治架构。这一架构最初的目的是帮助公司在向市场释放更多流动性的同时，可以用更少的资金成本获得掌握更多投票权的股份，进而取得公司的控制权。

近年来，同股不同权的架构常见于科技类等新经济类公司，例如阿里巴巴、京东、Facebook等。阿里巴巴曾于2013年考虑赴港上市的可能性，但最终因香港监管部门无法就“同股不同权”问题取得共识而未能成行。

不仅是监管部门，投资者对于引入同股不同权制度亦非常谨慎。香港基金公会行政总裁黄王慈明就对财新记者表示，上市公司的投票权是基金经理在投资时的重要工具，如果在不同股权架构下，公司作出不利于小股东的关联交易，小股东将处于很被动的状态，话语权将被大大削弱。

不过，随着科技公司上市浪潮再现，以及包括伦敦与新加坡等竞争对手也开始着手研究同股不同权事宜，香港官方近期对于这一问题的态度和之前的暧昧不清相比似乎有了明显转变。

今年10月23日，香港财经事务及库务局局长刘怡翔在出席活动时表示，目前倾向于在港股主板引入“同股不同权”。 港交所行政总裁李小加也于10月24日表示，如果主板可以解决特殊股权及新经济公司的上市要求，就不需要设立创新板。

10月28日，香港证监会主席唐家成也在公开场合表示，证监会支持引进不同投票权架构，目前正与香港特区政府和港交所讨论保障投资者措施。唐家成表示，新架构将有助吸引“新经济”公司进入香港市场，解决市场结构不平衡的问题。

（编辑：杨少康）

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