公募基金三季度谁主沉浮 十家吸金力凸显

来源: 北京商报 记者 崔启斌 王晗   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：公募基金三季报陆续披露完毕，各家基金公司为客户赚钱能力究竟孰高孰低？记者注意到，基金公司吸金前十排行榜中，老十家占据半壁江山，而头顶“富二代”花环的银行系占两席位稍显落寞。

基金三季报落幕，市场上122家基金公司规模变动、盈利能力以及持股路径浮出水面。纵观整个基金行业三季度发展轨迹，银行系基金公司吸金能力不及老资历，股债市场羸弱，货币基金仍是规模冲刺利器，委外业务优势不再，部分基金公司规模现缩水，此外，公募行业减仓股票配比，但制造业和金融业依然是公募基金重仓“集散地”。

利润 老十家吸金力凸显

公募基金三季报陆续披露完毕，各家基金公司为客户赚钱能力究竟孰高孰低？北京商报记者注意到，基金公司吸金前十排行榜中，老十家占据半壁江山，而头顶“富二代”花环的银行系占两席位稍显落寞。

东方财富(300059)Choice数据显示，截至三季度末，首批诞生的公募基金公司华夏基金、南方基金、博时基金分别以97.93亿元、83.46亿元、60.28亿元的盈利跻身盈利榜前十。此外，同属老十家的嘉实基金、富国基金也以108.25亿元、68.33亿元的赚钱能力榜上有名。

相较之下，银行系基金公司为客户带来的金钱效益稍显逊色。数据显示，仅有工银瑞信和招商基金位列盈利榜前十名，三季度末上述两家基金公司分别盈利85.59亿元、60.89亿元，分别排在第五、第九位。

北京商报记者注意到，老十家基金公司旗下权益类产品成为“摇钱树”。以嘉实基金为例，为投资者赚钱最多的前十大主动管理型基金产品中，偏股型基金占七成，如嘉实新机遇发起式基金三季度为投资者带来10.49亿元盈利，成为公司最赚钱的基金产品，此外，嘉实海外型基金、嘉实沪港深精选股票型基金、嘉实策略增长混合型基金分别盈利6.47亿元、6.36亿元、3.02亿元，跻身吸金红榜。

相较于老十家，银行系基金公司旗下固定收益类产品成为公司盈利的重要贡献者。同花顺iFinD数据显示，除了招商招元纯债C份额三季度微亏外，招商基金固定收益类产品三季度皆为投资者带来盈利，盈利超亿元的主动管理型产品中，6只为固定收益类基金，两只为偏股混合型产品。

针对公募市场上“老资格”盈利表现更为突出的原因，大泰金石研究中心研究员王骅介绍道，老十家通常拥有更强的策略研发和投研实力，投资管理团队相对稳定，部分公司在集合资产管理方面拥有多年积累，具有较强的主动管理能力，在业务发展尤其是权益类产品中获得巨大优势,而银行系基金公司一大利润来源在于相对稳健的债券型基金，去年底债市大跌，今年表现以震荡为主，大量委外资金因政策、收益等原因撤出，从而导致今年银行系基金公司盈利能力不如老资历的券商系。

规模 货基仍是源动力

弱市下，“避险神器”货币基金规模连连攀高，截至三季度末，货币基金规模环比增长24%，一举突破6万亿元规模关口，货币基金助推下，公募市场规模再创新高。

东方财富Choice数据显示，三季度公募基金市场规模环比涨逾10%，三季度规模增长1.09万亿-11.17万亿元，而公募行业规模高增长，货币基金功不可没。数据显示，三季度货币基金规模增长1.23万亿元，在补足债券型基金产品缩水规模后，将行业整体规模进一步抬升。

从基金公司的角度看，货币基金成为公司冲刺规模排名的重要基金类别。三季度天弘基金规模大增1880亿元，三季度末以1.71万亿元的资产净值冠压群芳，而天弘基金旗下余额宝三季度规模增加1278亿元，占规模增长额比例68%。

与天弘基金类似，建信基金三季度实现千亿规模增长额，截至三季度末，建信基金规模高达4526亿元，其中三季度建信基金旗下七成货币基金实现净申购，三季度内货币基金整体规模上涨1105亿元，而建信基金三季度整体规模大涨1107亿元，其中，建信现金添利基金A份额基金份额大涨736亿份，此外，建信现金增利货币、建信现金添益A份额、建信现金添利货币B份额三季度基金份额增长均超50亿份，分别为214亿份、90亿份、68亿份。

公司 委外资金现回撤

与货币基金不同的是，同样作为规模冲刺利器的委外定制基金在今年下半年优势尽失，部分基金公司委外业务收紧，公司受资金回撤影响规模“瘦身”。

规模排行中，宇宙第一大行工商银行(601398)旗下的基金公司工银瑞信三季度规模缩水受到市场关注。北京商报记者注意到，三季度工银瑞信资产净值减少逾500亿元至6444亿元，而这其中不乏大量机构客户资金退出，如此前备受热炒的最大首募规模产品工银丰淳半年定开债券基金，今年三季度基金份额骤缩891.45亿份。年中报数据显示，该基金投资者结构均为机构客户，大额资金撤回后，该基金规模从二季度末的910.78亿元减少至18.12亿元。

此外，工银恒泰纯债债券、工银安盈货币B份额、工银恒享纯债债券、工银恒丰纯债债券三季度基金份额缩水均超10亿份，分别为287.2亿份、276.2亿份、147.55亿份、17.6亿份。年中报数据显示，上述基金产品机构投资者客户占比均超99.99%，疑似委外定制基金产品。

另一家“瘦身”超百亿的浙商基金旗下委外客户撤资现象也较为普遍，同花顺iFinD数据显示，浙商基金旗下20只基金产品中（A、C份额分开计算），17只产品遭遇资金赎回，而这12只基金年中机构投资者占比均超90%，委外业务特征较为明显，如浙商日添金货币B份额三季度规模缩水91.35亿份，年中报数据显示，该基金机构投资者占比高达100%。此外，机构占比96.53%的浙商聚潮、机构占比100%的浙商惠丰定期三季度基金份额分别缩水5.33亿份、4.9亿份。

持股 制造业、金融业受宠

三季报中，作为A股市场风向标的公募基金持股路径变化情况引来各方围观。北京商报记者注意到，与震荡上行的A股市场相左的是，基金经理对未来股市预期防御心态渐重。

纵观整个基金行业，股票配置比例出现下滑趋势。东方财富Choice数据显示，三季度的基金资产配置中，股票占比16.21%，比二季度的17.4%减少了1.19个百分点。从细分行业来看，稳坐重仓配置第一宝座的依然是制造业，在股票资产配置中，三季度末制造业持股市值达10473.24亿元，占股票投资市值比例的56.15%。

热门板块金融行业也一直是公募基金的宠儿，数据显示，三季度末，金融业持股市值2886.83亿元，占股票投资市值比例的15.48%。

其中最为火爆的中国平安(601318)卫冕公募基金第一大重仓股，三季度末持股总市值达到368.92亿元，较二季度末的342.12亿元环比增加7.83%。与此同时，重仓持有中国平安的基金数量也从二季度的653只攀升至722只。

对于相关行业受市场青睐的原因，盈码基金研究员杨晓晴坦言，供给侧改革、环保限产等政策调控带动传统制造业盈利提升，如钢铁、新能源汽车在此背景下迎来了不错的行情；传统行业的转型升级、互联网化是未来的发展趋势，市场空间巨大，如无人驾驶、人工智能等；有序金融行业整体估值低，盈利稳定，是价值投资的不二标的。

（编辑：田跃清）

来源: 北京商报 记者 崔启斌 王晗

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