送份额送红包 基金电商违规揽客屡禁难止

来源: 北京商报 王晗   

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：目前基金电商“送收益送红包”的营销模式依然存在在部分销售平台中，其中行业龙头更是成为违规“重灾区”。

近年来，第三方基金销售平台如雨后竹笋般崛起，与此同时，基金电商销售行业竞争也越发白热化。为了在激烈的市场竞争中保有一席之地，部分第三方基金销售平台违规采取送红包、送份额的销售手段以招揽生意。近期蚂蚁基金因“财富号送红包活动”吃下监管罚单，北京商报记者独家调查发现，目前市场上仍有部分基金电商“顶风作案”。在业内人士看来，大批互联网基金销售平台冲击影响下，电商基金营收净利下滑也成为违规营销屡禁不止的重要原因。

蚂蚁财富号领罚单

2018年第三方基金销售平台的首张罚指向蚂蚁财富号。3月20日，浙江证监局发布处罚公告，经浙江证监局核查发现，蚂蚁基金“财富号红包活动”存在以送现金红包方式进行销售基金的行为。对此，浙江证监局决定对蚂蚁基金采取责令改正的监督管理措施。

下一步，公司需严格对照《证券投资基金销售管理办法》等法律法规，全面开展自查自纠，进一步提高对违规销售行为的认识，提升合规管理水平，切实将投资者适当性管理工作落实到位。

北京商报记者打开蚂蚁财富APP，发现目前基金公司红包活动已全面下架。南方一家大型基金公司市场部人士向北京商报记者透露称，“蚂蚁基金受到监管处罚后，公司随即开展了违规营销活动的清理工作。”

根据记者以往用户体验，通过财富号购买基金产品可以享受基金公司推出的满减活动，即新用户享受一定金额的红包礼券。同时，在送红包的形式上，各家基金公司也存在一些差异，如工银瑞信基金推出“答题赢机票和红包”活动，根据活动规则，用户每人每天可回答两道题目，答题完成后，有机会获得红包或印章奖励。

事实上，去年年底，同花顺也因为“送份额”的销售方式受到监管关注。 去年10月，同花顺基金销售公司因“518理财节”活动存在以奖励基金份额方式销售基金的行为，被浙江监管局下发行政监管措施。

部分平台仍打擦边球

尽管监管部门整治之风已经倾向第三方理财平台，但北京商报记者调查发现，目前基金电商“送收益送红包”的营销模式依然存在在部分销售平台中，其中行业龙头更是成为违规“重灾区”。

查询东方财富旗下基金销售平台天天基金APP，依然可以看到买基金送红包的情形，首页推送中，就有泰达宏利、华宝基金、银华基金等十余家基金公司推出财富号红包活动，根据购买金额，红包力度从3元至300元不等。

而同花顺基金产品销售方面，同花顺爱基金APP推出活动期间赎回任意金额到同花顺钱包，就可以获得1天年化收益20%的钱包赎回体验奖励，活动结束后，以基金份额的方式发放奖励。此外，基金定投宝通过微信绑定好基友基金基金账户即可领取红包。

就公司是否有下一步整改计划，北京商报记者试图联系公司进行询问，截至截稿，未能与相关负责人取得联系。

大泰金石研究院一法务人士称，根据现有法规规定，销售基金时不能采取送保险、基金份额、现金等营销手段，不过，市场上有一家基金电商开始做相关活动，就会引来跟风，浙江证监会责令整改也有杀鸡儆猴的意思。

行业竞争白热化

近两年来，A股大盘走势震荡，偏股基金业绩下滑，收益稳健的货币基金规模迅猛增长，这也对基金销售平台盈利造成一定程度的冲击，另一方面，第三方基金销售平台快速扩容抢占市场份额，基金电商行业竞争步入白热化阶段。

对于电商基金频频触及监管红线的原因，盈码基金研究员杨晓晴认为，主要是盈利方面的压力所致，公募基金销售利润极其微薄，申购费的低折扣竞争等恶性竞争都增加了公司的财务压力。另一方面，基金销售业务门槛相对较低，代销平台间竞争激烈，获客成本较高，公司业务增速较低。这样低增速高成本造成了公司利润的持续下滑。

正如上述研究员所言，部分龙头盈利压力已经较为明显，同花顺2017年年报数据，基金销售及大宗商品交易手续费等其他业务营业收入比去年下降61.20%，对于盈利下滑的原因，同花顺给出的解释是，主要是由于天津贵金属交易所业务规则调整等因素，子公司国承信公司业务大幅下滑，导致大宗商品交易手续费下滑幅度较大，另外，证券市场活跃度不高，基金发行规模有所下降，基金代销市场竞争激烈，基金代销手续费有一定程度下降。

市场投资环境不尽如人意，基金第三方销售平台走起了薄利多销的道路。北京商报记者发现，目前天天基金网基金申购费率已经全面实行1折优惠，覆盖了3000多只基金产品，目前主动管理型的股票型基金和混合型基金购买手续费率多为0.15%，部分基金公司更是将申购费率完全让利于投资者，如中融鑫思路混合C份额基金等手续费低至零元。目前市场上规模较大的第三方基金销售机构好买基金、蛋卷基金、同花顺爱基金也纷纷推出部分基金1折优惠活动吸引投资者。

基金第三方销售市场成红海

作为第三方基金销售平台的“领头羊”，东方财富2016年交出的成绩单已不似往年好看。日前东方财富“期末考”成绩放榜，年报显示，去年底东方财富归属于上市公司股东的净利润达7.1亿元，同比下滑61.4%；营业收入为23.5亿元，同比下滑19.6%。

从具体业务板块来看，除了2015年重组后新增加的证券业务外，其余板块营业收入都在下滑，如金融电子商务服务业务去年的营业收入为8.7亿元，与2015年24.42亿元的营业收入相比下降64.35%，而金融电子商务服务业务的大部分收入来源于旗下第三方基金销售平台——天天基金网。

值得一提的是，东方财富预计今年一季度市场景气度持续下降，基金产品销售“严寒”依旧，东方财富发布的2017年一季度业绩预告显示，今年一季度以来，东方财富的形势并未好转，预计2017年一季度实现净利润7000万-1亿元，同比下滑约10.29%-40.19%。此外，东方财富还详述了预计营业收入下跌幅度较大的具体板块，主要集中在金融电子商务服务、金融数据服务、互联网广告服务。

“去年东方财富净利润与营业收入大跌的背后，不难看出，投资者对基金申购热情不高，第三方基金销售平台的基金产品明显不如往年好卖了。”沪上一位基金经理指出。

不过，去年基金公司发行热情依旧高涨，新基金产品发行数量仍在与日俱增，有数据显示，东方财富上线的公募基金产品从2015年末的2889只，增加到2016年末的4149只，上涨幅度达43.6%。然而，2016年东方财富共计实现基金销售额为3060.65亿元，与2015年7432.55亿元的销售额相比，却大幅下滑58.8%。

去年，东方财富为了战略发展需要引入证券业务，并在证券业务这一板块上获得不错的营业收入。东方财富在年报中指出，互联网金融业处于快速发展的起步阶段，互联网金融创新业务模式不断涌现，鉴于行业广阔的发展前景、国内资本市场的进一步健全开放和相关政策的出台，行业的参与者将越来越多，相关费率市场化程度会越来越高，行业竞争将会进一步加剧，可能会增加公司的营运压力，而缺乏竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰。如果公司不能紧跟行业发展形势，提高公司的竞争力和核心优势，可能将无法适应激烈的行业竞争。

事实上，尽管第三方销售机构已开始谋求转型，不过受新加入者蚂蚁聚宝等大批互联网平台冲击影响，东方财富等原有的处于龙头地位的一众基金平台销售额大不如前。

对此，杨晓晴也指出，目前，基金销售平台主要依赖申购费、赎回费、销售服务费和管理费分成获利，这种盈利模式需要把规模做得非常大后（一般销售规模20亿元）才能盈利，否则入不敷出。想要在各销售平台中崭露头角还需要进行创新，如在增值服务的创新、客户体验的完善等方面下功夫。

值得一提的是，尽管第三方销售机构面临销售难，市场上炒基金牌照行情却依然火爆，部分基金牌照炒至千万，对于基金销售牌照受宠的原因，杨晓晴表示，未来是全民理财的时代，财富管理是大势所趋，想要进入财富管理行业，牌照是重要门槛。目前市场上基金销售牌照本来就少，监管层又收紧了基金第三方销售牌照的发放，导致供求不匹配，所以价格上涨。2015年底，私募基金管理人若要代销第三方私募基金产品必须要取得基金销售业务资格。这一规定也使得大量私募开始提前储备基金销售牌照。

（编辑：杨少康）

来源: 北京商报 王晗

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