供应链金融多领域渗透 天首基金:投资的蓝海市场

近日,中共中央办公厅、国务院办公厅再次就中小微企业发展问题,印发《关于促进中小企业健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》),在充分肯定中小企业作用的同时,《指导意见》提出研究促进中小企业应收账款、供应链金融、特许经营权等进行融资,引导金融机构对中小微企业发放长期贷款,开发续贷产品。

供应链金融,是商业银行信贷业务的一个专业领域,也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道。作为一种新型投资模式与融资渠道,供应链金融行业在我国不断发展成熟。

天首基金分析认为,当前,随着国家大力提倡供应链金融的发展,尤其是鼓励以金融支撑实体产业,供应链金融已经成为资本市场的最新风口。根据前瞻产业研究院预测,到2020年,国内供应链金融市场规模将接近15万亿元,存量空间巨大。

直击中小企业融资难  供应链金融作用凸显

中小微企业是我国经济发展的一支重要的力量。数据显示,我国各类企业已超3100万户,其中99%是中小企业。但随着国际国内市场环境变化,中小企业面临着生产成本上升、融资难融资贵、创新发展能力不足等问题。

中小微企业融资难主要有以下几点原因:一是企业管理水平低下,企业发展缺乏战略规划,市场生存能力不强。二是中小微企业受实力所限,很难提供银行认可的抵押物。三是中小微企业信用程度低。四是中小微缺乏有效的融资路径。

天首基金认为,供应链金融对解决中小微企业融资难发挥着关键作用:通过创新,填补8%-20%的融资利率空白,打开中小企业融资阀门。作为产业模式升级的自然演化,供应链金融“从产业中来,到金融中去”,具有深厚的行业根基,颠覆了传统金融“基于金融而金融”的范式,打开另一扇窗,兼具金融的爆发力和产业的持久性。

国家鼓励供应链金融创新发展

天首基金指出,鉴于供应链金融对我国金融服务的有益补充,以及对解决中小微企业融资难所发挥的重要作用,近年来,供应链金融的创新与发展已上升到国家层面,得到了国家政策的大力支持。除今年的《指导意见》外,2017年10月印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》明确指出要积极稳妥发展供应链金融;2017年8月国资委《关于进一步排查中央企业融资性贸易业务风险的通知》推动国企退出供应链金融领域,给予市场力量更大空间。

供应链条一体化初步成型

天首基金认为,目前的技术水平,已经具备实践供应链条一体化的能力。以互联网改造供应链金融——即供应链3.0,是利用大数据、云计算等新科技强化风控手段,帮助外部金融机构链接更多快速发展中的中小企业。当前,2%-13%左右的利息差仍然是供应链金融的主要盈利模式。除此之外,部分参与主体也开拓了自己的增值业务。

供应链金融将是下一个万亿蓝海市场

当前,供应链金融被逐渐应用在汽车、三农、医药、大宗商品和批发零售等领域,并且正在向更多行业和国内流通下游链条渗透,一个万亿蓝海市场正呈现在投资者眼前。

对于投资者而言,供应链金融可以为投资人带来较高的资金回报,且资金回报率与央行基准利率关联不大。供应链金融收益率远高于银行理财的4~5%,和地产、基础建设的收益相当。此外,供应链金融投资还具有低风险及较好的流动性等优势。

天首基金认为,供应链金融市场由于其广阔的市场潜力加上政策“暖风”频吹,越来越多的市场主体参与到供应链金融市场的竞争当中,银行、券商、私募等金融机构纷纷抓紧机遇、加速布局,蕴藏亿万机遇的供应链金融市场发展前景广阔。

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