险资上半年调研263家上市公司 超八成股价上涨

来源: 证券日报   

今年以来，险资对A股上市公司进行了密集调研。记者根据东方财富Choice梳理显示，今年以来截至昨日（6月25日）收盘，险资（保险公司+保险资管公司）合计调研了263家上市公司。

从被险资调研的公司的股价走势看，263家公司中有217家年内股价上涨（未复权），占比83%，最高涨幅超过500%。在业内人士看来，被险资调研的上市公司股价普遍上涨虽与基本面较好有一定关系，但今年以来大盘行情较好也是其中一大原因。

从被调研公司的所属行业来看，“信息传输、软件和信息技术服务业”（证监会行业(2012)）类科技公司被调研最多，合计44家，占比达17%；此外，化学制剂、化学原料等行业公司有18家被调研；通信配套服务及通信传输设备类公司有5家被调研。

国寿平安等大型险企最“勤快”

从调研频次来看，今年以来截至昨日，险资共调研上市公司710次，较去年同期的806次同比下降13%。

东方财富Choice数据显示，今年以来，中国人寿合计调研93家上市公司；平安养老合计调研36家上市公司。此外，新华保险、中国人保、华夏人寿、幸福人寿等也频繁调研上市公司。

以中国人寿为例，纳入其调研范围的上市公司包括青松股份、久其软件、汇川技术、德赛西威、顺络电子、华东医药、宇信科技、深赤湾、招商港口、雪迪龙、立讯精密等。

从险资扎堆调研的公司来看，海康威视、汇川技术、华东医药、大北农、广联达、北方华创、森马服饰等8家公司均被调研超过10次。其中，海康威视被险资调研37次，先后有28家机构对其“踩点”。

实际上，今年以来，该公司接待各类金融机构总量达到1002家，位列机构调研榜榜首，基金公司、私募、保险均对其密切关注。东方证券认为，海康威视是全球安防龙头，团队稳定、研发力量强、渠道优势突出；安防市场仍值得期待，公司市占率将继续提升；创新业务作为公司开拓的新业务，2019年至2021年将迅速增长。

从被调研公司的股价走势来看，据《证券日报》记者统计，今年以来截至昨日，被险资调研的263家上市公司中，有217家公司股价出现上涨（未复权），46家出现下滑。其中，中简科技、每日互动、新媒股份、领益智造、金溢科技、明阳智能、顺灏股份、龙马环卫、唐人神等10家公司涨幅超过100%。

权益投资对险企利润影响大

虽然险资调研并不代表会实际投资，但调研作为险资投资前的一个重要环节，对某个公司或行业的频繁调研也能反映出其对该领域发展前景的重视。

此外，今年以来，监管频频鼓励险资作为长期资金入市，更有消息称险企权益投资上限有望再提升10%至40%，在此背景下，险资调研更受上市公司看重。

从中国保险资产管理业协会近日发布的保险资金运用调研数据来看，截至2018年年底，保险公司资产配置仍以固收类为主，债券投资占比为39％，银行存款占比为12.3％，金融产品类资产占比为18.5％，股票和公募基金合计仅占10.8％，权益投资比例远不及监管上限。

此外，银保监会最新数据显示，截至今年4月末，保险业的资金运用余额为16.99万亿元，其中投向股票和证券投资基金的金额约为2.14万亿元，实际占比约12.6％，投资比例虽较去年年末进一步提升，但距离实际险资权益投资比例上限仍有上升空间。

实际上，权益投资在险资整体资产配置中占比虽不大，但对险企利润的影响较大。天风证券认为，上市保险公司今年一季报利润与保费表现亮眼，资产端改善后确认能够进一步提升估值净利润，合计同比增长76.4％，净资产较年初增长9.6％，其中最主要的原因即权益市场的上涨。

对于险资加码权益投资，申港证券分析师宋劲认为，“当前唯有债券和权益类投资能满足险资收益要求”。相较债券和权益而言，非标此前受益刚兑，对于保险公司的投研要求较低，且较各保险公司的预期假设收益率高，堪称“躺着赚钱”，而刚兑的打破意味着旧有的投资思路的终结。

来源: 证券日报

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