从小赢科技2019年财报窥见金融科技趋势：机构资金为王，场景金融受捧

作者: 金评媒JPM   

北京时间4月28日，小赢科技公布其截至2019年12月31日的第四季度和2019年全年未经审计的业绩报。2019年，小赢科技实现营收30.88亿元（单位“人民币”，下同），净利润7.74亿元。截至2019年末，小赢科技累计注册用户总数达到3880万，在贷余额为172.67亿元。

同时，小赢科技机构资金占比不断攀升，2020年1月已增至82.9％。在业务方向上，小赢科技正借助“摇钱花”及“线上商城”发力场景金融。从小赢科技的布局中可窥见行业发展的趋势：一方面，在金融机构助贷业务不断规范的同时，能持续获得金融机构青睐的金融科技企业将赢得更长期的发展机遇；另一方面，受疫情影响，金融机构线上信贷业务加速布局、无接触金融的提出、以及商业银行线上借款产品逐步完善的大背景下，在线场景金融迎来新一轮的发展机遇，而抢先一步铺好场景的金融科技公司将率先受益。

在贷余额降至172.67亿元，上市后连续5个季度实现盈利

2019年全年，小赢科技营业收入为30.88亿元，实现净利润7.74亿元。在Non-GAAP下，归属于上市公司股东的净利润为9.31亿元。

受市场和行业大环境影响，金融科技公司近两年普遍主动收缩了放贷规模，小赢科技也不例外。从具体数据来看，2019年第四季度撮合贷款总额88.9亿元，较2018年同期的94.74亿元下降6.2%，较2019年第三季度107.5亿元下降17.3%。2019年撮合贷款总额为394.41亿元。四季度活跃借款人的数量减少29%。

对此，小赢科技总裁成少勇表示，“我们在4季度新规出台后迅速对业务和贷款产品进行了必要的调整，使四季度的总放款量受到影响。虽然压降了贷款规模，但小赢科技在业绩层面仍然保持了相对健康稳定的发展。”

机构资金占比不断攀升，和银行、信托等多家金融机构深度合作共赢

机构资金已成为金融科技公司的生命线。除了监管因素外，相比个人投资者，机构资金供应的稳定性更高，资金供给量也更大。2019年，小赢科技平台资金来源正进一步完成从以个人投资者为主向机构资金为主的转型。财报数据显示，2019年四季度，小赢科技机构资金占比升至50.2％，相较三季度的35.7％有了较明显的增加。

更值得关注的是，这种趋势仍在继续，并积极向好。据披露，其机构资金的比例在2020年1月增加到82.9％。机构合作伙伴提供的授信额度从9月30日的384亿元增加到467亿元。从金融机构合作方获取更多的授信额度可以支持企业业务长期稳健发展。据披露，小赢科技目前资金合作方包括多家银行和非银金融机构，其中包括中信信托、昆仑银行等多家金融机构。

对于平台机构资金占比不断攀升、机构合作伙伴增加，在成少勇看来，这反映了金融机构对小赢科技基础资产质量和风险管理实力的信任。未来将继续与资金合作方进行谈判，以进一步降低融资成本。

四季度在线商城交易额环比增长107.9%，持续发力场景金融

清华大学发布的《2019中国消费信贷市场研究》指出，我国消费金融市场规模有望在2019-2023年实现翻番，预计2024年市场规模将接近3万亿元。在这场消费金融争夺战中，资金、技术、场景、流量缺一不可。而在场景金融的赛道上，小赢科技早在1年前就已经蓄势待发，先后上线的摇钱花及线上商城就是小赢实现破局的新方向。

小赢科技线上商城于2018年8月上线，并于2019年9月完成升级，面向有授信记录的年轻消费群体提供信用消费产品，通过将信用消费和交易场景结合，向更优质的客群提供消费金融服务。目前，商城总交易额在第四季度增至1.609亿，相较2019三季度的7740万，增长了107.9%。

与此同时，小赢科技于2018年下半年推出了拳头产品“摇钱花”（前身为小赢钱包），该产品为一款依托于消费场景的信用消费支付服务工具。简单来说，该产品为用户提供快速、安全、便捷的互联网信用支付方式。用户可以实现在线申请，即时审批，获取授信后，可以支持微信、支付宝、银联扫码、手机闪付等所有支付场景，并且支付即享专属优惠。支持“先消费，后还款”，享受账期内延后还款或消费分期等服务。

财报数据显示，摇钱花交易量快速增长。2019年四季度，摇钱花交易笔数为490万笔，而2018年同期为20万笔。活跃用户的数量也从2019年三季度的33万增至四季度的40.8万。交易余额从2019年三季度的14.05亿元大幅增加至四季度的22.04亿元。在贷余额从2019年三季度末的9.49亿元，增加到15.03亿元。到2019年，摇钱花累计授信额度为60亿元，信贷利用率达25.6％。成少勇指出，由于客户留存时间和客户数量的增长，摇钱花在总收入中所占的比例迅速增加，并且提供了交叉销售的机会。

未来一段时间内，金融科技的发展也将会迎来“红利期”。疫情发生以来，银保监会多次表态称，将着力推动稳定居民消费和加快释放潜在需求，通过消费信贷支持新型消费和消费复苏。可以看到，在此次疫情的冲击下，包括银行、消费金融公司在内的机构正在通过线上消费场景扩容来冲抵线下场景的消极影响。小赢科技首席财务官张杰认为，“我们正在稳步执行我们的战略，利用中国消费升级的巨大潜力，推出高度定制的个人金融解决方案，一旦大环境开始复苏，这些解决方案就可能会成为需求。”

最后，成少勇总裁表示，“小赢科技的增长战略为适应时代的变化奠定了坚实的基础，同时从纯粹的金融服务提供商过渡到了更全面的商业服务提供商，可以继续受益于中国普惠金融的巨大增长机会。未来，小赢科技会继续不断创新、锐意进取，努力成为扎根于实体经济的金融实践者。”

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