深度分析：忘了拜登和特朗普，黄金将赢得大选

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选举日终于到来了。谁会赢，为什么黄金仍然是最大的赢家？

就是今天！今天是选举日。在相当长一段时间内，全国民调显示，拜登具有显著优势。他在关键战场州的民调也几乎不超过唐纳德·特朗普，但在一些州，领先优势最近有所缩小。所以，在许多地方，这场竞争仍然势均力敌，这让他们在各州之间摇摆不定。因此，尽管根据政治专家、民调和赌注，拜登将成为下一个目标，但任何事情都有可能发生。

大家都知道，早在2016年，希拉里·克林顿也在民调中领先。然而，特朗普赢得大选，出乎所有人的意料。当然，自那以后，投票方法也有所改进。但现在，拜登比希拉里在2016年拥有更广泛的优势，他在做法上也比克林顿保守和温和得多（历史上，更温和的总统候选人通常在总统选举中表现更好）。

此外，选举结果可能不会马上就知道，而且有迹象表明他们可能会受到竞争。如果真是这样，谁知道会发生什么？一些分析师认为，竞争激烈的选举将增加地缘政治的不确定性，并提振黄金的避险需求。另一方面，一些分析师也认为，竞争激烈的选举将给股市带来下行压力，在这一过程中拖累黄金下跌。事实是，竞争激烈的选举无疑会推迟财政刺激计划，这对金价应该是不利的。

那么，谁是对的？诚然，最近，黄金价格一直与股票价格同步上涨，以响应刺激计划的预期。但是，在压力重重、人们对美国制度体系信心下降的时候，黄金可能会与股票脱钩，表现得更像是一种避险资产。

无论如何，昨天的选举已经过去了。希望我们能尽快得到结果。无论谁获胜，新政府和新国会都必须应对第二波冠状病毒和脆弱的经济复苏。

哦，顺便说一句，如下图所示，美国在周六报告了101273例新的Covid-19病例，这不仅是美国的最高每日记录，而且是世界的最高每日记录！根据一些流行病学家的说法，最糟糕的情况还没有到来，也就是说，如果病例继续呈上升趋势，可能会使卫生系统不堪重负。

不管是红色还是蓝色，新政府都有可能向经济注入更多流动性。因此，在特朗普或拜登的领导下，黄金可能会茁壮成长，尽管我们可以看到短期贵金属市场波动加剧。

以上这些对黄金市场意味着什么？好吧，投资者应该已经看过去的选举了。它们比许多人相信的要少。2016年的总统大选就是最好的例子。特朗普获胜后，金价确实有所下降，但下跌趋势最终被逆转。

所以，是的，你应该准备好应对本周的波动。毕竟，我们将见证的不仅是选举，还有联邦公开市场委员会会议和同样重要的经济报告，包括非农就业人数。

然而，正如我之前多次重复的那样，黄金对地缘政治事件的反应是相对短暂的。从长远来看，推动金价上涨的因素是基本面因素。黄金的基本面前景依然乐观。货币政策和财政政策都极为温和。公共债务在膨胀，而美元却在走弱。实际收益率仍然为负。

是的，正如下图所示，自8月份以来，实际利率已经稳定，甚至略有上升，这也解释了黄金近几个月来的困境。

尽管如此，美联储将在数年内维持其超低名义利率的政策，而通胀在某个时刻将加速，可能是在经济复苏确定的时候。这意味着实际利率应该保持在非常低的水平，甚至会进一步下降，从而在这个过程中支撑金价。

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