受房地产市场拖累 新华信托净利大降9成

来源: 经济导报   

在经历了近十年的黄金发展期，信托业前进的步伐正变得越来越沉重。

近日，来自中国信托业协会统计的数据显示，截止到二季度末，国内信托行业资管规模同比增长8.95%，自2010年以来信托资产同比增速首次跌破两位数。“降速”对信托公司的业绩影响也颇为明显，其全行业上半年经营收入及利润总额的降幅都超过一成。而与此同时，信托业的风险更是在增加，其风险项目已达到605个，规模高达1381.23亿元，同比增长超过3成。

经济导报记者粗略统计也发现，目前公布半年报的信托公司中，仅有不到4成能够维持净利同比增长的局面，而净利下滑的公司中，新华信托、长安信托的降幅高达90%，华宸信托、重庆信托的降幅也超过70%，可谓“断崖式”下跌。

“一方面，近年来国内经济大环境不振，信托资金主要投向的实体经济景气度大幅下滑，使得规模增速明显放慢，兑付风险增加；另一方面，我国金融改革步伐不断加快，保险、券商等纷纷涌入资产管理市场，信托业务面对的竞争压力也是与日俱增。”28日，中诚顾问金融业分析师魏庆明对导报记者表示，前期的快速扩张给信托业埋下了不少隐患，如今随着形势的变化，不少信托公司也要“转型升级（爱基,净值,资讯）”，而对此缺乏准备的公司，不仅后面的路会越走越难，更有被淘汰出局的可能。

受房地产市场拖累

在“资产荒”等种种事件不断涌现的2016年，信托行业资产管理的难度正明显增加。

信托业协会公布的数据显示，2016年二季度末，信托全行业管理的信托资产规模为17.29万亿元，较2015年二季度的15.87万亿元同比增长8.95%，较今年一季度的16.58万亿元环比仅增长了4.28%。值得关注的是，这一情况的发生，还是在信托公司努力提高自有资本的前提下。统计显示，仅今年二季度，就有华信信托、中江信托在内的多家信托公司进行了不同幅度的增资。

而随着信托规模的“落潮”，信托业多项业绩指标也出现下滑。数据显示，2016年二季度信托业收入、利润延续“双降”态势，全行业实现经营收入281.43亿元，同比下降10.40%；利润总额199.43亿元，同比下降10.39%。有业内分析人士对此表示，随着市场优质资产竞争激烈，创新业务资产规模贡献度走低，信托行业业绩增长乏力局面短期内已难改善。

实际上，多家信托公司公布的半年报中显示，其业绩已不再是进步缓慢，而是明显退步。

如新华信托今年上半年实现营业收入4.36亿元，同比下降27.28%；净利润仅357.37万元，同比下降幅度高达91.54%。导报记者注意到，导致公司业绩大幅下滑的原因，在于巨额资产减值损失，其2016年上半年计提的资产减值损失就达2.27亿元，占营业收入的一半以上。对此，魏庆明认为，新华信托上述业绩变化或与经济形势改变有关，“近年来实体企业债务违约增加，使得信托公司处理不良资产的压力大增，另外业务结构上也需要跟随宏观经济政策进行调整，加大了经营的难度。”

而新华信托方面也表示，业绩缩水确实与公司加强风险管控有关，一方面，其加快了不良资产处置步伐，上半年相关费用相应增加，同时加大了提拨核损速度；另一方面，公司主动从房地产等高风险业务领域坚决退出，调降集合信托业务收入。

有不愿具名的受访业内人士对此表示，在信托业发展的黄金时期，诸多公司盲目扩张规模、业务过于集中，给如今的调整埋下隐患。新华信托可能就是前期业务过于集中于房地产信托产品的研发，后来在地产行业陷入寒冬期后，被牵连其中。

另外，重庆信托也暴露出了上述问题。这家信托公司去年还以40.97亿元净利润被视为业内“黑马”，但今年上半年其营业收入仅为6.36亿元、净利润7亿元，较2015年同期下降了81.71%和72.85%。从公司历史业绩表现看，房地产信托是其发家的根本，其产品规模从2012年的84.6亿到2013年的287.76亿元再到2014年的438.97亿元，都是跳跃式增长。然而，到2015年末，其房地产信托产品规模不升反降，只有328.41亿元，另外还有两起与房地产业务相关的诉讼尚未裁决，涉及资金达10.31亿元。

行业风险仍在增加

当然，面对新形势的变化，信托公司也并非坐以待毙。

导报记者从信托业协会公布的数据发现，今年信托投向已出现变化，房地产业排名不断下降。截至二季度末，工商企业稳居信托投向的榜首，金融机构紧随其后，然后依次是证券投资、基础产业、房地产。其中，投向工商企业领域的信托资产规模为3.62万亿元，占比达23.64%，比去年同期的3.18万亿元增长13.84%；投向金融领域的信托资产占比为19.56%，成为五大投向中惟一一个占比上升的领域；另外，信托资金投向证券市场的规模为2.70万亿元，占比为17.63%；投向基础产业和房地产的信托资产占比分别为17.31%和8.52%。

而从个例看，安信信托(19.83 -0.10%,买入)(600816,股吧)（600816）等前期主动转型的信托公司已出现较佳表现。安信信托公布的半年报就显示，公司上半年实现的营业收入为20.55亿，同比大增53.11%，净利润13.93亿，同比增速67.49%。公司认为，这是其积极拓展包括新能源、大健康（爱基,净值,资讯）产业、PE等业务领域的创新业务，同时不遗余力提升主动管理能力的结果。

但即便如此，整个信托业的风险仍在增加。统计数据显示，截至2016年二季度末，信托行业风险项目605个，比上季度末增加78个，规模达到1381.23亿元，比去年同期的1034亿元增长33.58%，较上季度末的1110.19亿元增长24.41%。

“这很难避免，毕竟大环境并不理想。”魏庆明认为，目前实体经济低迷导致了信托产品收益降低、风险却增大，进而带来风险兑付、提前清偿项目增多，信托公司发展新业务变得有心无力。“另外国内资管行业的不断放开也给信托业带来了更多竞争压力，令其面临的转型压力与日俱增。”

对此，有受访分析人士表示，信托公司目前的策略多为先把风险控制放在第一位，再谋求新业务的探索。不过，即便信托公司进一步规范了风险项目处置流程，增强了赔偿准备及资本实力，但一些业务过于集中的信托公司，若没有做好准备，转型难度也会越来越大，不排除被淘汰出局的可能。

来源: 经济导报

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