资产配置逻辑改变财富管理版图

作者: 今融指南   

一直以来，在财富管理领域有个有趣的现象被称为“10万美元困境”，大意是说，即便客户手握10万美元，也很难得到金融机构足够的财富管理服务，因为对于它们来说，10万美元资产的衍生价值并不算高。个人可投资资产在10万美元左右的中产阶层，只能通过自己研究的方式进行资产配置和投资。同时一些理财产品较高的投资资金门槛，更使得这些投资者的投资渠道相对有限。 

如今这一困境却正因为智能投顾概念的兴起而逐渐被所打破。在信息化浪潮下，人工智能的运用正在拉近全球资产配置和中产阶级的距离，并日渐成为人们理财生活的重要参考和选择。来自国际知名咨询公司AT Kearney的预测，未来五年，机器人投顾的市场复合增长率将达到68%。到2020年，全球机器人投顾行业的资产管理规模将突破2.2万亿美元。 

而在中国，目前资产规模在3万-30万之间的人群有5亿，这正是智能投顾瞄准的主流人群。 

另外，智能投顾受到如此的关注，跟目前的低收入也有关系。业内人士表示，如今资产管理的环境里，大家关注的问题就是利率非常低，很多资产管理人员都觉得现在很难使资金得到很好的回报。在低利率、低回报的情况下，客户也不愿意付出过高的费用。智能投顾也是投资的一种方法，费用低甚至免费，加上风险的分散，所以很受年轻人的欢迎。智能投顾在中国市场的发展，能确确实实帮助解决中国中等收入群体的投资需求。当然，不仅是中小客户，对于大客户同样适用。

在今年的人工智能发展史上，AlphaGo大放异彩。它所展示的机器深度学习能力让大数据处理呈现了新的方向。机器可通过大量地学习所有的历史金融数据、策略、研报等，成为一个脑容量巨大、计算力超群的投资大师。

应该说，从互联网金融到智能投顾，绝不是仅仅是词语的翻新，它是建立在大数据基础上的投资模式，是数字技术的深度运用，更是服务内涵和资产配置理念的创新。正如国际知名管理大师拉姆·查兰所言，数字技术能够改造我们的管理模式，能够使我们的成本更低，效率更高，而且使我们更加灵活。

有观点认为，智能投顾会对传统金融机构产品形成冲击。但首先要明白的是，智能投顾不是像银行理财或保险、信托这样的一个产品，它是资产配置理念下的一个组合，而且是跨资产类别、跨地域国别配置的组合。因此智能投顾首先是要让大家理解资产配置的逻辑，这是第一位的。说它会对传统金融机构产品形成冲击并不全面，因为这个组合可能会用到传统金融机构的很多种类的产品。 

财富管理和资产组合是一个长线的事，能够帮助客户获得实时流动性的一个安全稳健、均衡和自身的理财目标和风险偏好相匹配的一个组合。虽然从短期看，这个领域会充满挑战，但所谓“前途是光明的，道路是曲折的”，智能投顾的资产配置逻辑将在不久深刻改变财富管理的版图。

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