传恒丰银行资管部总经理李晓强被查 债市打黑再起波澜

来源: 经济导报   

近日，市场传出消息称，工行私人银行部副总经理王华、恒丰银行资管部总经理李晓强、上银基金子公司负责人冯坚等人于上周六被公安部门带走调查。据了解，此事或与银行间债市一级半市场利益输送有关。知名财经微博博主曹山石也在微博报料了此事。

8日上午，经济导报记者联系恒丰银行方面求证，其董事会办公室一位王姓人士仅低调表示“没有权限接受采访”，随即挂断电话。

但有知情人士透露，李晓强在恒丰银行的任职时间并不长，且主要是在资产管理部，与债券的承销发行工作并不相关。但李晓强来恒丰银行之前，曾在华夏银行(行情10.42 +0.00%,买入)等股份行待过，并有过债券承销的工作经历。因此，其涉案可能并不是在恒丰银行期间，而很可能事关以往。

恒丰银行 资管部业绩惹眼

所谓的债市一级半市场利益输送，就是在银行间债市通过中票、短融等工具进行利益输送。通俗而言，主要是指为了能认购到债券，而向债券承销商“行贿”。

经济导报记者获悉，自2013年掀起的债市反腐风暴一直持续至今，涉及的案件包含了债券的一级市场、一级半市场和二级市场。在各级市场或用各类方式进行的债券利益输送，归根到底都是在利用不同市场之间的债券价差谋取收益。而一级半市场利益输送可谓案件频发的“重灾区”，其中最严重的当属企业债。因为之前企业债根本不需要簿记建档，债券分销的权力完全由主承销商掌握。

据悉，工行私人银行部副总王华曾任职于工行金融市场部的债券承销处，但这也是多年之前的事情。根据公开报道，王华早在2013年就已开始担任该行私人银行部副总一职。

事实上，除了王华外，李晓强和冯坚也都是银行间债市的资深人士，并有一定的专业口碑。李晓强曾先后任职于兴业银行(行情16.01 +0.13%,买入)和华夏银行的金融市场部承销部门，冯坚此前则供职于交行金融市场部承销处，是交易员出身。

据经济导报记者多方了解得知，作为行业资深人士的李晓强，之前以恒丰银行资管部总经理的身份，曾频频出席在国内举办的相关沙龙、论坛等多个活动。而其掌管的资产管理部，所取得的业绩也颇为惹眼。经济导报记者得到的恒丰银行2015年财报显示，该行资产管理和投行条线业务拓展卓有成效。债券承销业务突飞猛进，全年实现规模195.5亿元，同比增长超6倍，实现手续费收入超8000万元；资管部实现考核利润10.47亿元，同比实现翻番增长，通过零售端和机构端共发行理财产品933期，募集资金超过2000亿元。

由此可见，李晓强执掌的恒丰银行资管部，确实成绩显著。

值得一提的是，恒丰银行在债券价差方面也尝到了甜头。据该行2015年年报披露，其各项传统投资交易业务经营稳健，“积极主动运作银行账户债券资产，债券价差收益贡献全行非息收入10%”。

核查风暴或升级

此前曝光的债市风暴，波及的机构主要是券商或小银行，利用企业债在发行端和一级半市场利益输送，并引发了不少人士被查。如2013年9月被称为“债市一姐”的国信证券(行情17.43 +0.23%,买入)固定收益事业部总裁孙明霞、固定收益事业部总裁侯宇鹏、债券交易部总经理谢文贤等因个人原因接受公安机关调查，同期的案件还包括宏源证券前债券销售部总经理陈智军等案。

今年以来，有着“债王”之称的工行，也已出现两起部门高管被带走调查的事情。今年3月，工行金融市场部交易处高级经理王剑被查。由于王剑主要从事债券二级市场交易，彼时消息一出，被不少业内人士解读为债市反腐已延伸至二级市场，债市核查风暴或再升级。

“债市最大的猫腻其实是隐藏在中票、短融的一级半市场，因为总体规模最大，最早引发债市风暴的‘丙类户’其实只是洗钱通道。”一位不愿具名的券商人士表示，前些年债市刚起步并快速发展的时候，债券处于供不应求的状态。通常债券在二级市场上市流通的价格会比一级市场的发行价格高，这意味着，能抢到债券等着上市后高价卖出，就是稳赚不赔的买卖。加之此前中票、短融等债券在银行间债市都是人工簿记建档，主承销商分销债券时能操作的空间较大。

所谓“丙类户”，是在甲类户（主要为商业银行）、乙类户（主要为券商、基金、保险等非银行金融机构）之外，由一般公司（非金融机构法人）开设的账户。设计推出丙类户的初衷是为了促进市场活跃，但逐渐一些金融机构从业人员在外开设丙类户，在发行环节拿券，在交易环节与金融机构之间开展代持、养券、倒券等灰色行为，借机向关系人违规输送利益。

随着近两三年银行间债市迅速扩容以及债券发行制度不断完善，目前一二级市场的价差不断收窄，从前依靠低买高卖套利的空间也在缩小。一级半市场利益输送的情况有所好转，但并未完全消失。上述券商人士分析道，银行金融市场部的投资经理的交易权限通常比较大，权限大有时就会滋生腐败，通过表面看起来合规的交易进行利益输送。此类案件，今后仍有可能继续曝出。

来源: 经济导报

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