网贷跨入后监管时代 增信背书或将大缩水
【摘要】《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《办法》）出来后，全国各大平台大喊要“拥抱监管”、“合规发展”口号。一些平台更是参照“禁13条”，力证自己合规程度之高。
《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《办法》）出来后，全国各大平台大喊要“拥抱监管”、“合规发展”口号。一些平台更是参照“禁13条”，力证自己合规程度之高。
而《办法》当中，“网络借贷信息中介机构完成地方金融监管部门备案登记后，应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务经营许可；未按规定申请电信业务经营许可的，不得开展网络借贷信息中介业务。”这条规定，让ICP许可证成为平台合规“标配”，更是成为平台新的营销宣传要点。平台们争相将其作为自有优势输出，企图为自己的品牌背书添砖加瓦。
当然这并不出奇，正所谓物以稀为贵。据盈灿咨询不完全统计，截至2016年8月底，全国正常运营平台数量为2235家，其中约有242家平台拥有有效的ICP经营性许可证，约占网贷行业正常运营平台总数量的10.83%。而大部分平台目前处于“无证经营”状态。
有ICP证，意味着平台合规。一些平台借势加以渲染，于是有了这样的逻辑推理——为什么我这家平台能够成为这极少数中被认可的一家？因为我家各方面合规呀！为什么获得ICP证的平台这么少？因为通信部门对平台的资质审核要求高！为什么一些很大平台没有获得这个证？因为他们还没有达到要求呀！形成了“一证在手，畅通无阻”的观念，这导致一些第三方办证机构将ICP证出价到30万。
然而真相是，大多数“持证平台”是在《办法》出台前办理ICP的。在监管办法出来之前，监管层也未设有对应的申请路径。目前地区通信管理局对P2P网贷平台办理ICP许可证的要求趋严，且部分地区还要求必须先出示地方金融管理部门出具的前置审批，在操作程序不明确的情况下使得办证申请更是难上加难。对于ICP许可证作为平台被硬性要求的“隐形牌照”，不知历经12个月整改期后，到时是否还有平台会拿出来炫耀？
前一段时间，议论的热点还有资金银行存管。据不完全统计，截至2016年7月10日，共有149家正常运营平台宣布与银行签订资金存管协议，约占网贷行业正常运营平台总数量的6.34%，而真正与银行完成资金存管系统对接的只有48家，仅占网贷行业正常运营平台数量的2.04%。银行存管对行业的整体作用在于——由银行管理资金，平台管理交易，做到资金与交易的分离，使得平台无法直接接触资金，避免客户资金被挪用。在反面教材e租宝事件中，手持百万年薪的平台高管，还任意挥霍投资者的资金。在这样的情形下，银行存管成为投资人衡量P2P网贷平台安全的一个重要调教，银行资金存管也成为平台合法合规的必要。
于是乎，不管是不是签订了银行存管协议，平台或向其靠拢或将自己与银行挂钩，这个逻辑跟ICP经营许可证很相似，这里不再赘述。包括此前兴起的互联网金融+保险，从最开始平台牵手阳光保险推出的资金交易安全险，到后来相继推出人身意外险、履约保证保险等各种险种，也可以看到网贷平台曾兴起过引入保险以增信营销热潮。 近半年以来，一向被认为以“安全”为标签的国资系的负面消息不断，投资人的“视觉疲劳”后，这个话题才渐冷下来。国资系的概念，是于整个行业在逾期、跑路、倒闭负面事件频出之时，国资平台因其股东雄厚的实力彰显安全性而兴起的，其在获客上极具优势。
而滥用国资系概念也使得问题突出，打着国资幌子的“伪国资平台”运营风险不断暴露。今年3月国资委召集部分国资系网贷平台负责人开座谈会，排查过度营销的国资平台。加上明星代言平台出事、第三方担保公司拒绝兑付甚至倒闭等事件，也让投资者开始理性看待这些信用背书价值。
另外在国家的政策层面上，或明确责任以及提醒投资者风险自担，或对平台在营销宣传上提出了要求。比如《办法》中也明确提到“备案登记不构成对网络借贷信息中介机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。”除此之外，征求意见稿也加大了银行的免责范围，其中提到“存管银行不对网贷信息数据的真实性和准确性负责，因委托人（网贷平台）故意欺诈或数据发生错误导致的业务风险，由委托人承担。”再者，一些平台把银行存管视为营销宣传的重要增信背书，针对这一点银监会下发《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》，禁止了P2P平台以“银行存管”为噱头的增信行为，除必要的披露及监管要求外，委托人不得用“存管人”做公开营销宣传。
近日中国互联网金融协会网站上线了，之前入会费用高昂也依然热闹非凡，而这次似乎有点冷清。虽然协会官网入会申请端口和举报平台端口开通时间因尚未确定，但对于后监管时代的P2P行业，笔者预计，相比早期这种因被市场过度炒作的隐形背书，在大浪淘沙过后随着不合规平台的退出，其热度也会有所减缓。
不管是经济学家站台还是明星代言，这种来自外界的背书在行业经历过前期的无序发展及投资者教育后，热度都将会有所减缓。由于投资者对安全的盲目追求，各种背书在行业发展初期，满足了投资者对保本保息的诉求，也推动了行业快速发展。但在后监管时代，当行业趋于理性，这种过分倚重外在的背书将还是会被平台的风控能力、投资者的风险判断所代替，这只是时间问题罢了。
金里的鲸
互联网资深从业人员
