监管以后，互金发展的几个趋势

作者: yijuwang   

网贷新规出台也快一个月了，争议和评论渐渐少了起来，行业似乎在回归平静。新规尚未开始，争论早已完成，看完那些意见和评论，感觉把互联网金融未来十年的状况都历经了一遍，但争论归争论，事实归事实，烟云过后，一切又回到原来的样子，让我有种：“回首来时萧瑟处，也无风雨也无晴”的感觉。 

听说行业的老大哥，红岭创投又发了一个大标，融资金额2亿。自网贷新规发布以来，红岭创投发布千万以上级别的大标共有八个，最高的一个达2亿元，最低一个也有5000万，8个标累计金额7.2亿元，远远超过了网贷新规的限制范围。 

旁观者对红岭创投的做法似乎都习以为常了，这即是对监管政策的侧面反抗，也是趁着监管缓冲期，好好再挣扎一下。说真的，其他平台又何尝不是呢？一面说着要迎合监管细则，实现转型合规，一面又按部就班，依然是从前的样子。但，挣扎终究是无力的，转型才是出路，那么，未来的互联网金融，会发展成什么样子呢。 

先从投资者角度来看，以p2p为例，国内p2p投资者90%以上是个人投资，即平常说的散户，只有少量的机构投资参与，如银行。今年以来，在资金端竞争加剧以及获客成本上升以后，部分平台开始改变投资资金来源构成，逐渐引入一些机构投资，改变了以往由散户投资主导的局面。这样一来，不仅能缓解资金紧张的局面，也能降低运营成本，为平台减轻压力。散户投资与机构投资的区别在于：一、散户的获客成本、以及后续运营成本过高；二、散户的风险识别能力较差，容易听风就是雨；三、散户的风险承受能力较差，一旦出现坏账，便想方设法挤兑；而机构投资者在这些方面上却恰恰相反。

平台引入机构投资者，降低散户投资占比，有利于资金端的稳健发展，为资产端竞争提供强有力的保障。 

监管办法出台以后，限贷规定使得资产端竞争发生了巨大的变化，大额资产获取成为监管禁区，资产为王的时代，平台不得不重新思考获取资产的方向性转变，这样一来，资产端将迎来新一轮的竞争和洗牌。 

车贷市场是最深得平台青睐的资产市场之一，国内汽车的市场保有量极其大，一二线城市汽车保有量在200万至300万辆之间。汽车流通性和变现能力强，2015年，国内二手车交易在970万辆左右，随着保有总量的增长，二手车交易也会上升。 

平台早年看重车抵押借贷市场，关键是看重了它的变现能力和止亏能力，现在看来，限贷的规定，更会加速这一市场的增长，毕竟，车抵押是小额借贷的一部分。 

而随着近十年来电商行业的发展，促使了国内消费金融异军兴起，市场火爆，一些互联网金融平台陆续开展消费金融业务试点，许多专注于校园信贷、分期消费的平台开始出现，几十万亿的消费金融市场正在形成。 

互联网金融平台开展消费金融业务，使得平台资产多余元化，有利于分散投资风险，也能避免踩中监管红线。但，互联网金融平台做消费金融必定会面临的两个挑战：一、风险控制方面，由于征信数据的获取难度较高，平台需要通过依托大数据分析，以进行风险评估，这要求平台开发风控技术或者打通一定的数据对接通道，这是平台的挑战之一；二、大型电商零售平台恰恰拥有这样的数据基础，电商平台开展消费金融业务，本身具有很大的优势，这种优势体现在：其一，庞大的平台用户群体为消费金融提供了市场基础，平台能垂直地向用户推广。其二，大量的用户消费记录和习惯，使得平台能精准的给用户提供授信额度，从而使得风险程度降到最低。 

这些优势，让他成为了互联网金融平台最大的竞争对手，但鉴于消费金融的市场份额之大，互金平台进军消费金融，依然有利可图。  

yijuwang

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