陆金所开启IPO之旅，前途未卜？

作者: 小刀马   

有消息称，陆金所正与四家投资银行商讨赴港IPO事宜，或于2017年底前赴香港上市。据悉，这四家投行分别为中信证券、花旗集团、摩根大通和摩根士丹利。陆金所首席财务官郑锡贵之前也曾表示，陆金所正在筹备IPO事宜，或于2017年底前赴香港上市。其实，早在之前，陆金所就有意在上海进行IPO，但由于“十三五”规划《纲要草案》最终删除了关于“设立战略性新兴产业板”的内容，陆金所的规划泡汤了，无奈之下决定转而奔赴香港上市。只是通过何种模式进行上市，上市之后的前景又会如何，目前来看还存在着很多不可确定性。

资料显示，陆金所创建于2011年，主要业务是为个人投资者与贷款金额约为1万美元的借款人牵线搭桥。陆金所目前拥有1000多万名注册用户，2015年总交易额为433亿美元。如果能顺利登陆港交所，陆金所有望成为第一家在香港上市的P2P平台。当然，陆金所一段时间都不认可自己是一家P2P公司，而是互联网金融平台，因为这样波及的范围更广，再加上如今P2P在国内的口碑并不好。当然，陆金所剥离P2P业务，完成了从“个人网络借贷”到“金融资产交易”的布局。至于是不是属于P2P，也是仁者见仁智者见智了。

事实上，从平安集团下分拆出来之后，陆金所的IPO之旅是必然的，这也是未来的最好的一种归宿，毕竟资本的退出，以及融资的渠道都需要一个出口，上市无疑是最好的途径。当然，对于陆金所来说野心很大，并不满足于短期的收益，而是要构筑一个互联网金融的新体系，辐射的范围也比较宽泛。目前来看，陆金所控股形成旗下陆金所、前交所、普惠金融“两所一惠”的战略布局。其中，陆金所专注于通过在线平台服务个人客户的投资需求；前交所聚焦于机构间业务和跨境业务；普惠金融服务个人消费金融和小微企业的融资需求。截至6月底，陆金所平台累计注册用户数2342万，上半年总交易量3.2万亿元。普惠金融成立至今，累计借款人总数达到200万，累计贷款量约1595亿元。

用陆金所高管的话说，陆金所将有三重功能。第一重功能，即为P2P模式的“稳盈-安e贷”；第二重功能是二级市场交易功能，即通过网站“认购”某项目的投资人，在急需用钱时，可以将自己剩余的资产再出售给其他投资人；第三重功能，为众多小额贷款公司、担保公司提供评级服务。其实这和P2P有什么区别？只是现在的P2P平台都在转型，向互联网金融平台转换。陆金所在国内以 P2P 业务闻名，但P2P从来就不能满足其野心。陆金所高管表示，“现在各种金融机构都想做P2P。多年以后往回看，你会觉得P2P仅仅是一个开始。P2P网贷只是陆金所互联网金融战略的第一步，互联网本身所具备的低成本、流动性与开放性使得互联网金融应该可以成为商业银行间接融资、资本市场直接融资之外的第三种融资模式。在陆金所的规划中，不仅仅有P2P，还会存在B2B、B2C 与F2F等多样化的模式和机会。”

随着国内监管部门对于P2P等行业的监管加强，陆金所的布局不断拓展，其实也是为了摆脱单一的模式，这样对于未来的上市之旅无疑也是有好处的。不过长期浸淫在P2P市场的陆金所想“洗白”也有一定的市场观察期，优质用户的优势如何转换，毕竟更多的用户还是把陆金所当作一个P2P平台看待，只是因为有平安银行的背书，增加了更多的风险可控度罢了，多数人也是为了买一个“放心”，只是当监管对于平台进行去“担保化”，仅仅作为一个撮合平台的时候，人们的理念转换和对风险的认知程度也将决定陆金所未来的用户基础，事实上，市场上一度也传出很多关于陆金所的“坏账”问题。

此外国内P2P平台已经有相关上市公司出现，虽然在港交所和国内还没有，但陆金所显然已经不是第一家概念公司了。市场揣测，陆金所IPO最多将融资50亿美元。陆金所的第一大股东是中国平安保险集团，后者持有陆金所47.5%的股权。在中国平安2016半年报业绩说明会上，平安首席财务官姚波表示，陆金所会在下半年启动陆金所分拆上市的计划。中国平安董事长马明哲曾表示，平安互联网金融逐步投入10年，这10年一边做投资一边做探索。多元传统金融及互联网金融的“双轨道模式”这种效果已经显示出非常强的竞争力、非常强的可持续发展。据中国平安中报披露，截至2016年6月30日，互联网金融业务及其他业务板块的利润贡献为71 .42亿元，而去年同期则为-6.09亿元。按中国平安统计口径，互联网金融业务指平安旗下互联网金融业务的公司。

据悉，大幅增长的主要原因是公司确认了普惠金融重组交易净利润为94.97亿元。平安普惠的交易去年已披露过。去年12月31日，中国平安对联营公司陆金所控股的投资为20.28亿元，而2016年6月30日投资则为97.51亿元。众所周知中国平安的互联网平台布局，马明哲表示，目前建设了十几个平台，归纳起来有四大生态圈。第一个是金融生态圈，包括陆金所、平安普惠等，第二个是医疗健康生态圈，第三个是住房生态圈，第四个生态圈是汽车出行生态圈。四个生态圈是中国平安新的金融互联网产业。

在大举进攻金融资产交易平台的同时，陆金所在还将借上海自贸试验区和深圳前海在跨境人民币使用方面的政策优势，扩大海外市场。具体而言，利用中文清算结算平台，让国内投资者通过陆金所获得更多的海外投资机会。这里的“国内投资者”既包括个人投资者，也包括机构投资者。从2014年到2018年，陆金所计划在现有业务基础上，将大宗商品交易、贸易融资、私募基金、风险投资、公共事业资产证券化等纳入平台；业务范围也将渗出内地，向香港、台湾甚至全球扩张。之前，陆金所董事长李仁杰也表示，互联网金融业态的形成与发展是大趋势。如今陆金所启动IPO之旅，陆金所的大金融战略布局也会逐渐深入，当然，如何防控风险其实还是重中之重，如果没有这个前提，投资人也会选择用脚投票的。

小刀马

长期专注IT发展，关注互联网金融演变，P2P网贷的积极参与者，中国资本市场的积极参与者。