双11剁手哪家强？这家新三板公司28亿纳斯达克扫货

来源: 证券时报   

"买买买"，双十一"剁手节"又到了，但论坛君要讲的是高大上的事儿。比如，买个美国公司。

这年头，海外并购已没什么稀奇，海尔56亿美金收购美国通用家电，恒源石化并购壳牌石油海外资产，如今新三板公司喜乐航要收购全球第三大天地互联解决方案供应商GEE（全球鹰）。

28亿元的豪气出手是目前新三板公司最大的海外并购，论坛君注意到，喜乐航净资产只有1500万，却溢价超50%，收购这家已连续亏损的美国公司，这样的"蛇吞象"论坛君只能大写的服。

喜乐航28亿收购全球鹰

11月9日，新三板公司曝出28亿海外并购案，喜乐航（837676）拟收购美国全球鹰娱乐有限公司(Global Eagle Entertainment Inc.GEE)34.9%股权，并将成为GEE的单一最大股东。

喜乐航的重组预案显示，公司将通过其全资子公司Shareco America，以4.15亿美元（约合28亿人民币）的价格分三步对GEE进行收购。

第一步，GEE公司将以11美元/股向Shareco America发行新股，发行比例为发行后总股本的9.9%；第二部，GEE公司将同样以11美元/股向Shareco America发行新股，发行金额预计在1.5亿美元。如果两次发行完成后，Shareco America的持股比例仍未达到34.9%，将以向GEE全体股东发出部分要约的方式完成收购。

据了解，GEE是纳斯达克上市公司，为全球第三大天地互联解决方案供应商、全球第一大客舱娱乐内容分发和供应商。

喜乐航2016年6月22日正式挂牌新三板，根据半年报，截止2016年6月30日，喜乐航资产总计约1.33亿，负债1.18亿，净资产1512万元，货币资金约98万元。而且公司连年亏损，2016年上半年喜乐航净利润亏损3023万元，2015年亏损3415万元，2014年亏损2584万元。

真是厉害了word新三板公司，连年亏损、手上现金不足100万的公司，居然要用28亿拿下全球鹰第一大股东位置。

底气何来？

如此"蛇吞象"，喜乐航底气何来？也许全仗着有一个好“老爹”。

资料显示，海航集团旗下海航云商持有喜乐航45.63%股权，为公司控股股东。

公开资料显示，海航集团成立于1993年，总资产逾6000亿元，为财富世界500强企业。参控股海南航空、渤海租赁等11家上市公司，海航集团也早已布局新三板，共控股联讯证券等11家新三板公司。

对于28亿巨款的来源虽不得而知，但喜乐航表示，本次收购资金将由债务融资及商业银行借款的方式募集。而从喜乐航近期的动作中可以看到海航集团的支持。

喜乐航11月1日称，公司拟与海航集团签署《借款协议》，通过海航集团及其关联公司实施借款，预计借款总额不超过7000万元。

近年来，海航集团海外并购也大动作频频，特别是在航空产业领域。包括全资收购全球最大的航空地面服务及货运服务供应商Swissport公司、通过渤海金控的全资子公司Avolon收购CIT集团的航空租赁业务、入股法国蓝鹰航空、加纳AWA航空、维珍澳洲航空、巴西蔚蓝航空、TAP葡萄牙航空等。

算盘如何？

近期国内企业海外并购激增，其中也常有一些"亏损"资产被接盘。这次喜乐航并购全球鹰又是怎样的情况呢？

从数据方面来说，喜乐航本次收购可谓出手阔绰，但市场对此似乎也不太买账。

昨日喜乐航和全球鹰公布相关消息，根据同花顺数据显示美股全球鹰（ENT）股票11月9日大跌12.45%，报收7.17美元。喜乐航11美元的收购价格，相对昨日全球鹰股价溢价达到53%。

另外，全球鹰的财务数据也差强人意，2015年公司亏损213万美元，2016年第一季度亏损241万美元，2016年上半年全球鹰亏损扩大至4057万美元。

截止2016年6月30日，全球鹰资产总额6.15亿美元，总负债3.04亿美元，归属母公司股东权益3.11亿美元。

不过抛却冰冷的数字，两者的战略发展还是高度契合的，全球鹰的实力也是不错的。

据介绍，全球鹰作为全球第三大天地互联解决方案供应商，GEE目前的航空互联网业务覆盖超过750架飞机，为美西南、挪威航空等多家航空公司提供服务。同时其与好莱坞的密切关系也让其在客舱娱乐特别是影视航空版权领域拥有着首屈一指的地位。

喜乐航致力于天地互联技术开发和客舱生态平台运营。已与海南航空、首都航空、天津航空等约10家航空公司签订航空互联网改装和平台运营协议，拥有约500架飞机的改装和运营权。

喜乐航董事长孙奇杰表示，"这将是一次具有巨大协同效应的海外投资。这次投资将拉开喜乐航与国内竞争对手的差距，推动国内航空互联网市场的快速发展，帮助GEE挑战全球第一大天地互联和客舱娱乐供应商宝座"。

来源: 证券时报

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