互联网金融的“成人礼”：从野蛮生长到“500亿俱乐部”形成

作者: 依凡   

截止今年，互联网金融在中国已经走过了四个春秋，从开始的野蛮生长到陷入低谷，再到2016年的全面整顿，这个行业的人体会过“众星捧月”的感觉，也经历过巨大的煎熬。

俗话说“潮水退去才知道谁在裸泳”，经过几年的洗礼，这个行业已经走向成熟，合规发展已成为行业主基调，一些优质的平台也脱颖而出，“500亿俱乐部”已然形成。

从野蛮生长到行业洗牌
2013年余额宝横空出世，为互联网理财开启了新的篇章，也就是从那个时候起，互联网金融正式进入一个野蛮生长的年代，互联网金融创业公司数量激增、银行系甚至国企都开始布局互联网金融、资本市场也竞相角逐、跑马圈地。

根据央行、艾瑞咨询等机构公布的数据，从2013年到2015年，全国活跃的 P2P 平台数量增长了7倍之多，最多时达到4300家，而到2015年底仍有2600多家。
网络理财及信贷用户数量翻了将近两番，从1亿增长到4.5亿；网络资产管理的规模从0.45万亿增长到1.8万亿，增长了4倍；互联网理财市场规模增长到6.56万亿。
更为直观的反映则是资本市场掀起的互联网金融投资热潮，华创资本、IDG、红杉资本、软银中国等知名投资机构持续加码，针对不同业态和细分领域加速跑马圈地。

也就是在那个行业纷争、所有人都在跑马圈地的时候真融宝也加入了，竞争的激烈程度可想而知，不过，真融宝最终凭借过硬的技术实力、独特的商业模式以及极致的服务态度从行业脱颖而出。

真融宝是2014年8月10日正式上线的，起步4个月后累计交易额达到1亿，2015年6月达到10亿，之后便进入了快车道——2015年11月突破百亿，2016年6月200亿，到2017年1月则突破了500亿。

经历了各自为政、野蛮生长和军阀混战，互联网金融格局初现。从业务形态上来讲，目前整个行业包括互联网银行、第三方支付、资产管理以及数量上占多数的P2P等。

从竞争格局上来讲，行业已经逐步形成了一些行业巨头，比如背靠阿里已成为巨头的蚂蚁金服，背靠平安银行的陆金所等，除了天生占据压倒性优势的巨头公司，各个业态也逐渐形成了一、二、三梯队，队形逐渐明晰。

马太效应凸显 优质平台脱颖而出
2015年末e 租宝因涉嫌非法集资被查封，随后，泛亚、大大、快鹿等平台相继爆发问题，这一系列恶性事件严重伤害了用户的信任，市场迅速转冷。

进入2016年以来，正常运营的平台数量出现大幅下降，这一年被称为互金行业的“洗牌年”或”淘汰年”。

一方面是经过混战与厮杀之后，一些优秀、靠谱的平台在各业态和细分领域中实现了加速发展，而一些浑水摸鱼、不适应市场发展的平台则被市场所淘汰。
另一方面是监管政策频频出台，专项整治行动规模空前、历时长久，去年8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》被称为“史上最严监管新规”。

这一新规直接推动了互金平台的转型，一些业务不合规的平台正在积极谋求转型，转型为金融科技、财富管理等类型的平台。

值得庆幸的是，真融宝从创业之初就定位于国内领先的一站式资产配置平台，在行业恶性事件频出、资本寒冬的大环境中，真融宝却逆势上扬，获得了快速发展，得到国内顶级机构经纬中国、红杉资本的A、B轮融资。

这种爆发式增长得益于真融宝团队脚踏实地的努力，也得益于真融宝商业模式“真金不怕火炼”，更得益于真融宝在金融科技领域不断的创新，为用户打造了极致的理财体验。

目前，互联网金融已经多分天下，主要包含四大类模式。第一类主要是P2P，经过2016年的“洗牌”，行业已经形成包含个人信贷、企业信贷、车贷、房贷、供应链金融、融资租赁、票据、艺术品质押、农村金融和消费金融等在内的细分市场，比如拍拍贷、第一车贷等。

第二类是金融超市，将一些理财产品、基金产品等搬到他们的平台，成为一个自选的金融超市，比如挖财、火球网等。

第三类是以金融科技为代表的资产管理类平台，通过科技手段帮助用户进行智能理财，比如真融宝、铜板街等。

比如真融宝采用的是“优选资产+分散风险”的模式，为用户实行大类资产配置，匹配不同的风险收益偏好，在获得一定收益的情况下，极致的分散了风险。
第四类则是智能投顾、区块链等为主导的技术创新类平台，比如蓝海智投等。

在不同业态的细分领域中，“二八定律”的分化特征已经凸显，行业集中度越来越高，多数小平台只能成为新金融时代的“长尾”，最终被用户所抛弃。
“500亿俱乐部”成行业新标杆
从交易规模上来讲，500亿已经成为一个行业“分水岭”，目前，达到这一成交量的平台包括蚂蚁金服、陆金所、真融宝、铜板街等十几家平台。

仔细分析“500亿俱乐部”的成员，这些平台虽然成立或早或晚，采用的模式各有特色，成长的路径也千差万别，但却有几个共同特点。
从收益率上来讲，基本在5%—10%之间，这符合目前的市场预期。在整个宏观经济形势下行的市场环境下，这样的收益率属于基本合理的水平，各平台能够维护自身正常运转、略有盈余，并且为用户提供稳健的收益。

以真融宝为例，目前平台上的产品主要包括活期（利息6.07%）、30天定期（利息7.5%））、90天定期（利息8%）、180天定期（利息8.5%））以及360天定期（9.5%）。

从成长路径来说，多数依托于银行、大型企业，具有强硬的背景，比如陆金所、前海航交所等，有一些则纯粹是在互联网金融的风口上，依靠自身模式、团队等快速成长起来。

从融资进度来讲，这些平台的融资大多进行到了B轮及以后，且投资机构多为国内外知名的顶级投资机构，比如真融宝的A、B轮分别由经纬中国和红杉资本投资。
从模式上来讲，大部分是P2P网络借贷模式，也有一些创新的资产管理模式，这些平台主要借鉴国外Wealthfront、Betterment等智能投顾平台，以资产配置为核心理念。

从目前来看，行业内较早采用资产配置理念进行智能化财富管理的平台是真融宝，2014年上线以来，通过与拍拍贷、买单侠、第一车贷等众多优质资产平台合作，发挥互联网技术、大数据分析能力的核心优势，建立了独立的资产配置模型，帮助用户实现分散投资，降低了投资风险。

从团队上来讲，这些平台都注重人才的发掘，主要是金融和互联网方面的人才。很多平台都不惜重金从大型银行、证券、互联网公司挖人，尤其是“高管”，业内频频传出换帅的消息。

一般来说，科技驱动金融，而金融依然是内核，所以金融和互联网人才是契合互联网金融公司业务需求的。比如，真融宝创始团队有在海内从事20年投资的董事长吴雅楠，他曾在加拿大道明资产、华枫资本以及信诚证券、信诚基金担任过高级投资经理、副总裁、总裁等职位。

除了金融人才，真融宝CEO李强则拥有10年互联网技术与产品从业经历，曾服务于百度公司并担任高管。

纵观整个行业，具备以上条件已经成为进入“500亿俱乐部”企业的标配，着也像一道门槛，将很多劣质的平台挡在了门外，优质企业在今年可能会获得更好的发展空间，也能为投资者提供更好的服务。

依凡

黄依凡，金评媒记者。