哇哈哈欲借壳上市 宗馥莉开始进军资本市场?

   

近日，娃哈哈董事长的独生女宗馥莉被爆出可能准备通过借壳上市方式登录资本市场，准备收购香港上市公司中国糖果，此消息一出受到业界广泛关注。

绿专资本了解到，因中国糖果业绩亏损，“壳”特征明显，一时间娃哈哈要借壳上市的猜测四起。一向对资本市场不感冒的娃哈哈集团难道真的要借壳上市了?不过目前仅是猜测，收购行动也有可能仅仅为宗馥莉的个人行为。

作为独生女，她是当之无愧的娃哈哈饮料帝国接班人，也是颠覆者和试错者。

绿专资本了解到，1996年读完初中，宗馥莉去了美国读书。4年后，进入洛杉矶佩珀代因大学，主修国际商务，2004年大学毕业后回国，宗庆后马上让她直接参与管理。

披着国资背景的“家族企业”

绿专资本了解到，经过上世纪90年代的股份制改造后，宗庆后获得娃哈哈集团有限公司29.4%股份，娃哈哈集团职工持股会获得24.6%股份，国资背景的杭州上城区投资控股集团有限公司持有剩余46%股份。此后，这一股权结构再未变更，从集团公司层面，娃哈哈至今仍是国资占主要比重的公司。

但一手将娃哈哈做大的宗庆后，显然不愿意国资坐享其成。宗庆后在合资公司之外，单独另造了一批“体外公司”。

娃哈哈饮料巨头 “老龄化”

连续多年成为中国饮料销量冠军的娃哈哈，成为继美国可口可乐、百事可乐、英国吉百利之后世界第四大饮料生产企业。从1987年到2017年，娃哈哈走到了三十而立的当口。然而早有迹象表明，娃哈哈在业绩和行业影响已经开始在走下坡路了。

宗庆后一度是中国首富，但如今早已经被王健林等抢走风头。2015年娃哈哈营业收入494亿元，排名民营企业500强中的第70位，相较于2014年收入暴跌226亿元。2016年业绩仍表现不佳。

业内人士称，“各方面的老化，创新力度不足，是娃哈哈近年来影响力不断下降的主因。”另外，尽管娃哈哈不断推出新品，但都不火。一度转型地产零售，但回报也不高。

继承者和颠覆者——宗馥莉

作为宏胜饮料董事长，在宗馥莉的带领下，近年来宏胜饮料保持着不俗的营收增长：2009年，41亿元;2010年，64.37亿元;2011年，81.83亿元;2012年，108.74亿元。

2015年，宏胜饮料入选中国民营500强企业榜单，排名484位，营收约100亿元。可以说，在娃哈哈老龄化当口，转型和发展的重任落在最有可能的接班人——宗馥莉身上。

借助资本市场转型?

“这么多年来，宗庆后坚持拒绝资本市场那一套，很可能是之前与达能合作失败造成的阴影。”业内人士分析指出。

但女儿宗馥莉明显与父亲宗庆后有着截然不同的管理风格和对资本市场的态度。在宗馥莉看来，娃哈哈目前的管理现状是因其“父亲的性格”。

绿专资本了解到，从2013年，她接受独家专访的内容来看，宗馥莉对娃哈哈的销商体系乏力、长线产品缺失、多元化业务泛滥以及以父亲为核心的企业人事架构、内部管理等问题感到不满与烦恼。

另外，对资本市场的态度也是截然不同。宗庆后曾经表示，我的企业不需要上市,我在银行有存款不缺钱。并认为很多企业上市就是为了圈钱。

但作为留学海外在洛杉矶佩珀代因大学主修国际商务后归来的宗馥莉，显然对资本市场有不同的理解。

“从目前情况分析，比较大的迹象可能是(宏胜集团)想借壳上市。”业内人士分析指出，娃哈哈最终是否会借壳，还要看宗庆后的独女宗馥莉下一步会采取什么行动。

lzzb

管理学学士，深圳中级会计师，从2005年开始一直在外资企业担任财务主管职务，负责香港公司和外资企业的全盘帐及税务工作。从2008年起，一直在香港的会计师事务所从事会计及审计工作，具有多年的香港公司、内外资公司的财务处理、申请离岸所得税等经验。