P2P行业的“黑天鹅”风险

来源: 网贷之家   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：发生在P2P行业的一些典型的黑天鹅事件，以及如何正视黑天鹅风险。

黑天鹅存在于各个行业，但金融圈的黑天鹅大多时候都会用来形容股市崩盘之类，黑天鹅指的是一些突发性的，令人觉得极其意外的事件。P2P行业中的黑天鹅事件，一般指的是一些看似拥有真实强大背景，口碑不差，被大多数投资人看好的平台突然爆雷的事件。黑天鹅事件发生之后，大多人一开始都会觉得不可思议，认为这是一件极其偶然的事件，但是随着事件的深入发展，大家最后会发现所发生的一切都还是可解释和可预测的。下面天地之间就来总结一下，发生在P2P行业的一些典型的黑天鹅事件，以及如何正视黑天鹅风险。

河北融投事件

河北融投在2014年出现百亿担保违约事件，涉及信托、私募、P2P平台多达100多家，其中比较知名是P2P平台有积木盒子和鑫合汇等。河北融投为大型融资性担保公司，拥有政府背景，是河北省规模最大的担保机构。河北融投出事之后，当时大部分利用融资性担保公司作为平台安全性标榜的P2P平台开始遭受投资人疯狂质疑，融资性担保公司的刚性兑付理论被打脸，紧接着拥有融担背景的平台银坊金融跑路，积储在线提现困难，泓然资本停运清盘，融资性担保公司不断没有任何作用，还直接发公告甩锅，引发了一波融担系平台的倒闭潮。融担系平台从之前的全网0雷，到一夜之间鸡飞蛋打，是当时最典型的黑天鹅事件，一个最令投资人信服的担保模式，瞬间沦为笑柄，完全无法保证投资者本金安全。

与河北融投类似的事件还有2017年国资系羊毛平台崩盘事件，浙光大国资背景平台君享金融爆雷后，一些国资背景被曝出有买卖嫌疑，花钱就能上，国资纷纷出公告甩锅，相关联的平台也被投资人疯狂挤兑导致爆雷，引起了一系列连锁反应。

如今随着存管的普及，很多平台又开始像当年那样以存管来标榜平台安全性，就如同往年的融资性担保和国资背景一样，试问如果出现一个存管平台爆雷，又会产生怎样的连锁反应？

快鹿事件

2016年初，著名投资公司上海快鹿集团因卷入叶问3电影票房作假事件，导致线下被挤兑崩盘，随即暂停一切线上产品的对付，其中包括P2P平台当天金融等。快鹿事件涉及金额上百亿，涉及金融机构和平台几十家，甚至引发大规模的排查，曾与快鹿事件有染但是已经到其他平台任职的原高管人员甚至被警方直接带走调差，直接影响到了一些平台的正常运营。快鹿资产被内部侵吞，兑付遥遥无期，投资人维权无门，造成了极其恶劣的影响。

快鹿事件对于P2P圈而言简直是黑天鹅中的黑天鹅，快鹿出事令很多人P2P投资人三观尽毁，像拥有快鹿这样有实力有背景的企业，旗下的P2P平台曾被全行业视作为高大上，如今快鹿的突然沦陷，让投资人觉得无论平台背景有多好，都无法100%保证平台安全性，而且即使平台本身运营一切正常，也会因为一些事先难以查证和预料的连带事件导致爆雷。中了快鹿这种雷，简直是哑巴吃黄连有苦说不出，只能自认倒霉。

“经侦雷”事件

经侦雷”指的是平台在资金充足，人气稳定，运营正常的情况下，突然被当地经侦调查，平台主要运营人员和高管被带走，甚至直接查封账户和资产，导致平台瞬间瘫痪爆雷的事件。其中广东地区近几年“经侦雷”比较多发，其中影响力较大的平台有E租宝（E租宝虽然总部在安徽，但其深圳分公司是最先被经侦突查的）和E速贷等，也有部分平台“被经侦”后虽然没有爆雷，但是对平台当时造成了极其严重的负面影响，如融金所和合时代等。

有人认为，大部分被经侦调查后爆雷的平台本身就是有问题的，特别是资金用途不明，涉嫌非法集资等，应该算不上是黑天鹅。但是天地之间认为，对于一部分运作一切正常无明显违法的平台，被经侦整了这么一出后，也很容易发生挤兑风险，导致平台崩盘，而且大部分投资人对于平台安全性的考量，主要参考的是平台背景，平台本身人气，运营能力，平台标的是否真实以及第三方数据排行等，“经侦雷”这个风险没有任何数据和参考标准，预测难度极大，而且对于平台短时间内造成的影响是极其巨大的，是再典型不过的黑天鹅现象。

总结

P2P黑天鹅风险虽无法完全避免，但是可以通过一些投资策略方面的调整，尽量减少其带来的损失和影响，例如：

1、合理分仓，不要盲目的全仓一波流，即使再信任的平台也要把仓位控制在一定比例之内；

2、通过现有的黑天鹅案例，避开同类型、有一定隐患的平台，如依靠单一背景宣传的平台，有严重跟风行为的平台，危机处理能力欠佳的平台等；

3、避开与以往爆雷平台有一定关联的平台，如同一高管，同一借贷，同一模式等；

4、掌握自己投资平台的线下情况，很多平台线上看似繁荣，而线下早已是千疮百孔摇摇欲坠，甚至有很多投资人还根本不知道自己投资的平台到底有没有线下。

P2P行业中黑天鹅事件发生的几率很小，但没有遇到过黑天鹅的投资人不能掉以轻心，不幸遭遇到黑天鹅的投资人也不必过于迷茫甚至直接对整个P2P失去信心。网贷有风险，投资需谨慎，网贷投资需要一定的风险承受能力，同时也是一个长期的过程，正视风险，不断提升投资技巧，坚持到最后的，才算是成功的网贷投资人。

（编辑：杨少康）

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苏言

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