央行研究局局长：央行货币调控离不开金融监管政策的配合

来源: 中新经纬   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：徐忠的发言主要围绕如何保证金融监管的有效性，央行与金融监管的关系，监管与发展关系，以及怎样监管监管者。他认为，中央银行的宏观调控离不开金融监管政策的协调配合。

中新经纬客户端6月21日电 在21日的陆家嘴论坛上，中国人民银行研究局局长徐忠指出，中央银行的宏观调控离不开金融监管政策的协调配合，一个有效的金融监管体系需要清晰的监管目标和对等的监管权责。

徐忠的发言主要围绕如何保证金融监管的有效性，央行与金融监管的关系，监管与发展关系，以及怎样监管监管者。

他认为，中央银行的宏观调控离不开金融监管政策的协调配合。

“最近一段时间，监管政策密集出台，事实上造成了货币乘数的下降和M2的下降，可见即使中央银行可以调控外在货币，但如果没有有效的监管保障，外在货币投向何处、效率如何，是中央银行无法控制的，也无法保证金融支持实体经济，”徐忠说。

因此，他认为中央银行履行金融稳定职能，需要获得相关金融监管的信息。而一个既安全又有效的金融体系肯定以套保保障型融资为主。中央银行承担职能，要求中央银行在法律上、管理上具有引导社会融资，形成以套保融资为主的机构能力。

此外，他认为央行行使最后贷款人职能也需要金融监管的协调配合。流动性困难机构要提供高质量的抵押品，收取高利率，如果不参与事前事中监管，监管信息无法有效共享，中央银行很难掌握银行资产状况，作出准确的救助。

徐忠指出，从监管体系来看，监管的目标应清晰明确。在短期内监管和发展可能出现政策不一致，存在目标冲突的情况下，存在以发展为重，监管激励不足的问题。中央层面看，在功能相同金融产品业务交叉领域出现监管竞争，这并不一定是坏事，只是在同样的金融产品，缺乏统一规制前提下监管竞争容易演变成竞相降低监管标准，导致劣币驱逐良币，损害监管的有效性和稳定性。同样，在中央与地方政府的监管关系上，由于监管体系的系统性风险由中央政府负责，如果地方政府承担部分监管职能，可能对地方的金融体系进行干预，不利于稳定。

此外，他认为监管权责应该对等。金融监管存在寻租，政府通过监管干预，私人部门就有租可寻，降低资源配置的效率。监管体制要通过合理监管分工，严格问责惩戒等建立机制，将监管者的行为统一到金融监管整体目标上来。

最后，徐忠还提到，由于监管者容易受外部力量的影响，偏离公共利益的目标，监管政策应公开透明。这样的金融监管体制才能够实现安全与效率并重，既严格又富有弹性，有效平衡金融创新与安全风险防范。

(编辑：田跃清)

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