中国保险业如何走出“富饶的贫困”？

来源: 解放网 作者：刘锟   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：复杂的保险市场需要多层次市场体系与之相适应、相匹配，既要有综合市场，也要有专业市场，既要有场外现在通行的分散的交易市场，也要有场内集中、公开的保险市场。

中国潜在的保险市场巨大，但现实中的保险供给却又显得十分短缺。在今天的陆家嘴论坛上，上海保险交易所董事长曾于瑾用“富饶的贫困”来形容当下中国保险业面临的困境。

作为全国第一个国家级、创新型保险要素市场，上海保险交易所的诞生与陆家嘴论坛有着不解之缘。正是在7年前的那届陆家嘴论坛上，与会各方提议建立一个统一的保险业场内市场。经过6年时间的酝酿，上海保交所终于在去年的陆家嘴论坛上正式落地挂牌。成立上海保交所背后究竟有着怎样的逻辑？在中国保险业的发展史上又扮演着怎样的角色？

众所周知，保险是一个高度复杂的市场，产品既有保障属性又有金融属性，而两个属性一旦相加，又会衍生出数不清的保险产品。同时，保险既有个险又有团险等，加剧了保险产品和保险生产的非标准化。问题来了，资产负债两端都非常复杂，如何平衡资产和负债的关系是对监管者和保险行业的巨大挑战。

如果资产和负债之间平衡不好，就必然产生错配或者巨大的错配。实际上，复杂的保险市场需要多层次市场体系与之相适应、相匹配，既要有综合市场，也要有专业市场，既要有场外现在通行的分散的交易市场，也要有场内集中、公开的保险市场。

曾于瑾说，目前我国保险市场和国外方式差不多，定价或交易方式多是私下协商、面对面谈成的，这种交易方式存在信息不对称，分散交易等问题，成本高、效率低，已严重制约了保险的透明化和监管的透明化。“这也是为什么我们一直感觉中国保险业潜在的市场巨大，但现实中的供给又非常短缺。”

中国13亿人潜在的保险市场有多少？不言而喻。表面看，我国现在保险做得很大，总量全球排名第二，但在保险深度（保费收入/国内生产总值）、保险密度（保费收入/总人口）上与发达国家还差了一大截。“问题就在于保险对于潜在资源的开发成本太高，太复杂，因此建立一个集中、公开、标准化的保险市场就显得十分重要和迫切。”在曾于瑾看来，这也就是上海保交所成立的最大背景和意义。

曾于瑾说，私募交易股权可以拿公开市场交易定价做基准，但保险做不到，因为太过分散。有了公开市场就有利于形成价格基准，引导风险价格，形成一个可持续的风险交易市场，也有利于形成标准化的交易机制，降低交易成本。同时，集中化的场内公开交易可以通过规则约束、信息披露、数据检测和价格方式规范市场，降低市场风险，同时能够降低保险非标准化程度。

作为保险业场内公开市场的“试水者”，通过一年的实践，曾于瑾感触颇深。在他看来，上海保交所的首要定位一定是做平台不做承保。保交所的“角色”不是保险公司，不承担风险。第二，要坚持标准化的产品交易。“我们不做非标准化的交易，非标产品本身就很复杂，愿意到我们这里挂牌，就必须是标准化的产品。”第三，坚守公开市场底线，不做封闭市场。“保交所是保险业的公开市场，交易规则公开透明，挂牌交易的产品必须以保护投保人为优先原则，如此才能建立起让老百姓信赖的市场。”曾于瑾说。

(编辑：田跃清)

来源: 解放网 作者：刘锟

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