上半年投连收益逆势涨超7% 指数型与激进型怎么如此牛

来源: 投资者报 作者：潘亦纯   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：指数型和激进型投连险账户今年上半年大约分别有超过8%和6%的收益率。

今年上半年A股市场持续震荡，但偏股类投连险账户，如指数型账户、激进型账户等均取得了较好的投资收益，其中34个投连账户收益率超过7%。

虽然上半年资本市场整体乏善可陈，但投连险业绩却有惊喜。据华宝证券近期发布的《中国投连险分类排名（2017/06）》报告指数型和激进型投连险账户今年上半年大约分别有超过8%和6%的收益率。

所谓投连险，是一种偏向于投资理财功能的保险品种。在这类的保险产品中，客户的保费将被分成投资和保障两部分，其中较少保费进入保障账户，用于体现产品的保障功能，如身故赔偿等，而较多部分则进入投资账户，投向股票等投资标的，以获取投资收益。

华宝证券根据不同的风险收益结构，将现有的投连险分成指数型、激进型、混合型、债券型、货币型以及类固定收益类等六大类。今年上半年，指数型投连险账户以8.48%的平均收益率领跑市场。此外，激进型账户表现也比较不错，上半年平均回报率达到6.32%。

从具体产品看，今年上半年，大部分投连险账户都取得了正向收益。位居收益率排名前列的账户包括泰康积极成长型、海康积极型、太平策略成长型等激进型账户，收益率分别为19.64%、18.67%、15.08%。此外，泰康创新动力型、太平价值先锋型等10余只投连险账户上半年收益率均超过10%，也为投资者带来了丰厚的回报。

指数型领跑

今年上半年，虽然股市持续震荡，但偏股类如指数型账户、激进型账户等均取得较好的投资收益，平均收益率分别达8.48%、6.32%

《投资者报》记者据华宝证券报告统计，今年上半年，包括泰康积极成长型、海康积极型等在内的34个投连险账户都实现了超过7%收益率。

在这34个账户中，泰康人寿、太平人寿分别占去4席。其中泰康人寿超7%的账户包括泰康积极成长型（19.64%）、泰康创新动力型（14.76%）、泰康进取型（10.06%）和泰康平衡配置型（8.53%）。

太平人寿则有太平策略成长型（15.08%）、太平价值先锋型（14.2%）、太平蓝筹成长型（10.92%）、太平动力增长型（7.51%）4个账户收益率突破7%。

当然，也有一些表现并不太好的投连险账户。据统计，在202个账户中，有18个账户今年上半年出现了负收益，其中富德生命人寿的生命精选股票收益率为-4.98%，排名末位。

综上所述，对于追求高收益的投资者来说，投连险其实是一种比较好的投资标的，特别是激进型账户、指数型账户，平均收益率较高，而亏损的幅度并不太大，有一定风险承受能力的个人投资者还是可以承受的。投资者可以到保险公司官网、第三方金融服务平台等渠道选择投连险产品。

固收类尚佳

据保监会公布的数据显示，今年1至5月份，共有27家保险公司披露了投连险保费收入数据，共计121亿元。其中，泰康人寿以50亿元的保费收入位居第一，其次是光大永明及弘康人寿，今年前5个月，其投连险保费收入分别为33亿元和23亿元。

还有一个更为重要的指标是投连险收入占总保费收入的比例，比重越高，说明投连险对险企的重要程度就越大。保监会该项数据显示，光大永明占比最高，达到48%，其次是弘康人寿、汇丰人寿，比例均超过20%。

那么这些投连险大户投资表现情况如何呢？据了解，目前共有光大永明指数型、光大永明进取型、光大永明平衡型等多个投连险账户，主要委托光大永明资产管理公司进行投资运作。

据记者观察，类固定收益型账户是光大永明的业绩亮点。例如，光明财富稳定收益（2.93%）、光大永明光明2号（2.15%）均排名同类账户前列。但其指数型账户如光大永明指数型的表现并不太好，上半年收益率仅有1.21%。对此，光大永明方面对《投资者报》记者表示，未来将加强对该产品标的指数拟合度的管理，并在此基础上实现收益增长。

弘康人寿投连险占比也较高，达到了34%，其中又以类固定收益型投连险账户为主。华宝证券报告数据显示，在类固定收益型投资账户中，上半年收益率排名前五的账户有4个均来自弘康人寿，弘康价值精选型、弘康增利180分别以3.07%、2.93%的收益率排名同类账户前两位。

不过记者也注意到，弘康人寿目前仅有类固定收益型投资账户，及与京东金融合作的两款互联网投连险产品，并没有激进型、混合型等投连险账户。对此，公司方面对记者表示，类固定收益投连产品是公司重点发展的方向，原因是此类产品能够给客户提供相对稳定的投资收益，市场接受度和认可度更高。不过，弘康人寿方面也表示，“公司正在研究开发权益类投连产品，可以丰富公司的产品线，给客户更多的选择。”

相比之下，汇丰人寿的投连险产品线就比较丰富，其激进型账户、债券型账户表现都不错。例如汇丰积极进取，上半年收益率达到了9.28%，汇丰汇锋进取收益率也高达8.2%。公司方面对记者表示，投连险账户目前由公司资产管理部负责投资管理及运营，该部门共有八名员工，多名员工拥有海外相关工作及学习经历。

大户们转型

值得关注的是，自保监会呼吁回归保障以来，一些比较侧重投连险业务的投连险险企大户已经开始主动转型。上述3家险企今年1至5月投连险占比虽然仍较高，但相对于去年同期已出现明显下降。

例如光大永明，去年同期投连险占比高达87%，而今年仅有48%。公司方面对《投资者报》记者表示，投连险保费规模比重下降是公司主动调整产品结构的结果。近年来，光大永明贯彻“保险姓保”精神，在传统销售渠道始终坚持向长期储蓄型和风险保障型业务转型。记者也注意到，公司的原保费确实增长迅速，今年1到5月份，公司原保费收入为23亿元，同比涨幅高达52%。

（编辑：杨少康）

来源: 投资者报 作者：潘亦纯

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