网贷整治一周年，P2P展现成熟形态

   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：8月24日《办法》确立了网贷行业“小额、分散、普惠”的发展方向，至今中国网贷行业已非常接近成熟形态，我们敬佩市场的自我净化能力和金融监管层的执行能力。

引言：8月24日《办法》确立了网贷行业“小额、分散、普惠”的发展方向，至今中国网贷行业已非常接近成熟形态，我们敬佩市场的自我净化能力和金融监管层的执行能力。

时光匆匆，转眼又到了8月24日，去年的这个时候，由银监会等四部委联合颁发的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《办法》）出台，引导P2P网贷行业进入合规整改时代。《办法》的发布对整个网贷行业而言，发挥的是举足轻重的作用，大大提升了人们对P2P网贷行业的信心。

被称为网贷行业的“基本法”的《办法》一经发布，行业像是吃下了一颗定心丸。《办法》基本建立了网贷行业合法合规边界，使网贷的业务经营有法可依。出台一年以来，监管层面陆续出台数个配套文件，从限额令、行业整治、平台整改、部分违规业务叫停、金交所合作模式禁止，到最新的平台整改时间表，监管步步深入，对于规范整个互联网金融业态起到关键作用。随后，各类业务或地方的监管政策逐步细化。“银行存管”、“现金贷”、“校园贷”等成为合规主题下的关键词，全国的网贷行业整改工作迅速展开。

限额令促普惠定位回归

作为一个政策导向性行业，网贷平台跟随监管的步伐加快整改速度。《办法》明确了网络借贷的限额，其中个人和企业在同一平台借款上限分别为20万元和100万元，而在不同平台借款上限分别不超过100万元和500万元，网贷行业要回归至“小额分散”的定位。

P2P网贷行业作为传统金融行业的有益补充，来源于“草根”、服务于“草根”，是普惠金融的有力抓手。这是一个草根气息浓郁的行业，平台不能够承受大额业务带来的风险。对于平台来说，一个标几万、十几万，平台的风险太高了。之前行业内出现的比较大的风险事件，哪些不是大额项目，被爆有问题的平台，哪些不是大额项目。另外，P2P的定位一直是传统金融行业的补充，而非替代。既然是补充，就得是传统金融行业覆盖不了的领域，小额业务正是传统金融行业覆盖不了的领域。

从P2P网贷的普惠金融属性来看，平台不应该专注于大额、超大额业务。前段时间老牌平台红岭创投宣布三年清盘的主要原因，就是限额成大额平台的“休止符”的标志性事件，这类的“大额”平台要么转型综合资产管理平台，要么只能砍掉网贷业务清盘出局。

我们看到，监管对于P2P定位的引导，也从来都是普惠金融。无论是2015年出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（下称《指导意见》），还是各地方政府的一些鼓励政策，从来都是鼓励发展普惠金融。《指导意见》有明确表示：支持互联网企业依法合规设立互联网支付机构、网络借贷平台、股权众筹融资平台、网络金融产品销售平台，建立服务实体经济的多层次金融服务体系，更好地满足中小微企业和个人投融资需求，进一步拓展普惠金融的广度和深度。

截至目前，P2P网贷行业整治的成效显著：有第三方平台做的抽样调查结果显示，2016年8月至2017年期间，样本平台中单个借款标超过20万元、单个借款标超过100万元的平台数量占比，自从去年8月以来，几乎呈现的是单边下行的走势。2017年7月，单个借款标超过20万元、单个借款标超过100万元的平台占比数值，分别下降至64.5%和17.32%，相比去年8月的占比数值，分别下降了25.83个百分点和25.65个百分点。可见，越来越多的平台在为满足监管要求进行业务整改。

资金银行存管需加快

合规P2P网贷平台要落实网络借贷机构信息中介定位，不设立资金池，不发放贷款，不非法集资，不自融自保、代替客户承诺保本保息等。监管明确规定，网贷平台应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监管，因此“银行存管”是网贷合规很重要的一项内容。

据第三方统计数据，超六成平台仍未接入银行存管。距离《办法》出台已过去一年了，根据融360网贷评级组统计数据，截至今年7月底，全国共有380家平台上线银行资金存管系统，仅占正常运营平台数量的37.44%。其中，随着一周年监管大限将至，今年6月份上线银行存管的平台较为密集，达到61家。可见，目前只有少量平台走在合法合规的前列，大部分平台仍需努力。此前，上海、深圳等地明确提出存管银行的属地化原则，北京虽然没有明确要求属地化原则，但是对存管银行实行白名单制度。广州目前未见具体细则出台，据称将根据广东省的存管指引来制定标准。而对出借人的债权转让的规定和禁止净值标方面，目前只有广东地区发布了征求意见稿，其他地区会否跟进还不得而知。

平台良性退出为主

在监管趋紧的背景下，这一年的整改期内超四成平台以不同的方式被淘汰。根据融360统计显示，2016年8月底，正常运营平台数为1760家，2017年7月底为1015家，平台数量减少了42.32%。 此外，从2016年8月底到2017年7月底，累计问题平台909家，其中停业平台607家，占66.8%，跑路平台159家，提现困难117家，转型26家。问题平台数已由之前的恶性跑路转变为停业和转型为主，行业良性退出的情况较为显著。

在网贷专项整治开启之初，部分业内人士认为网贷业将会出现倒闭潮，然而一年来的数据(停业、转型平台归为良性退出)并不支持这一判断。其原因在于：一是，大部分网贷平台的初衷是服务普惠金融，而不是抱着“捞一把就跑路”的心态进入这个市场；二是，现在网贷业仍处于整改期内，各家平台都在尽力向合规靠拢，行业前景看好让平台非到万不得已不想退出这个市场。三是，目前监管比较严厉，合规成本比较高，劣质平台再进入这个市场难度比较大而且诈骗成本比较高。

“双降”助力平台早日备案

据悉，近期大连、上海、深圳等地的多家平台陆续收到了来自监管层要求“整改期间业务规模不能增长，存量违规业务逐步压降至零，不得再新增违规业务”的整改通知。笔者认为，“双降”对平台来说是件好事，有利于防止整改延期风险再扩大，便于从业机构加快整改步伐，争取早日合规备案，让行业步入规范发展阶段。根据规定，原定于2017年3月底前完成的互联网金融专项整治工作，将延期至2018年6月底。网贷平台的备案，由于行业还处在互金专项整治期、备案也会因此延期，目前为止还没有一家平台完成真正意义上的备案。随着整改期限进入倒计时，存量网贷企业能否顺利整改和备案已经成为所有平台必须面对的生死线。行内人士的共识是：“今年年底及明年年初，互金行业的主题仍是合规整改，预计要到明年6月份以后，网贷平台备案才有可能迎来大面积破冰。”

P2P网贷日趋成熟

“8.24”一周年，P2P网贷行业的整治成效卓越。监管释放的权威压力加快了那些诈骗、自融、高风险平台的退出，之后，市场优胜劣汰的自然选择，又进一步淘汰一些实力、能力不够的平台。在这样的氛围下，行业的平台都免不了暗暗考量，自己能不能做到合规，能不能在竞争激烈的市场中活下来。有些平台自觉是达不到要求，或者觉得竞争太过激烈，自行选择清盘或转型，这都是很好的选择，对于行业整体环境的改善也是好事。

经历了这一年的整治期，中国网贷行业已非常接近成熟形态：资产获取渠道的强监管化、资产定价的市场化、资金与资产匹配流程的透明化。短短12个月，我们需要敬佩市场的自我净化能力和中国金融监管层的执行能力。回溯至2016年8月之前，上述三大形态基本是不可能存在。

此前网贷行业受累于多起影响极坏的风险事件而被妖魔化，2016年8月24日《办法》的出台，让网贷市场这个曾经遭受重创的园地上，终于照进了监管的光芒。《办法》确认了行业作为金融市场组成部分的合法地位，明确了业务经营的范围与边界；限制融资交易上限的规定强化了网贷小额、分散的原则；最为关键的是，《办法》提高了行业的准入门槛，确保良性竞争市场环境得以形成。

在这一年，互联网金融呈现出新金融的融合之势、资产端的普惠之势、技术层的智能之势，这三个突出的发展特征让行业尽展充沛活力。展望未来，新金融与传统金融的融合之势将会全方位展开，整个金融体系的变革也会随着这样的趋势逐渐开启大幕。

(编辑：田跃清)

罗浩杰

广州互联网金融协会副会长 新浪财经智库专家 广东电子商务商会副会长 广东金融创新研究会理事、执行秘书长 广东壹宝资产管理有限公司总经理、联合创始人、党支部书记 广东金融创新研究会互联网专业委员会副主任 广东南方金融创新研究院副会长