网贷监管体系建设加速 平台在监管下细分转型

来源: 金融时报 作者：侯卫谦   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：近一年，可谓网贷行业的“监管年”，从央行、银监会到各省市级协会均出台多份监管细则，对网贷行业进行规范整治。

在银监会等多部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）一周年之际，作为网贷行业“1+3”（一个办法、三个指引）制度框架最后一部分的《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》也于8月25日正式公布，自此，网贷行业“1+3”制度框架已基本搭建完成。

一年以来，为满足《暂行办法》等最新监管要求，网贷平台走上加速合规整改道路，其中也有不少平台因无法满足监管要求选择退出，网贷行业在经历洗礼之后正加速“洗牌”。

监管下的重新“洗牌”

近一年，可谓网贷行业的“监管年”，从央行、银监会到各省市级协会均出台多份监管细则，对网贷行业进行规范整治。

其中，2016年8月24日银监会等部门正式发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，确立了网贷行业监管体制及业务规则，指明了网贷行业发展方向，为网贷行业规范发展和持续审慎监管提供了制度依据。随后，银监会会同相关部门分别于2016年年底和2017年发布了《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》《网络借贷资金存管业务指引》《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》，初步形成了较为完善的网贷行业政策体系。

加强网贷行业监管，明确网贷行业规则，有利于有效防范行业风险，保护消费者权益，加快行业合规进程，真正做到监管有法可依、行业有章可循。但同时，随着监管趋严，网贷行业“整合出清”时代加速到来。据网贷之家数据显示，截至今年8月16日，已有882家平台退出网贷行业，良性退出的停业和转型平台657家，恶性退出的问题平台225家，其中有因不符合监管要求主动出清的平台，也有因经营风险而被动淘汰的平台。

上海交通大学互联网金融研究所所长、连交所总裁罗明雄表示：“政策的发布将推动实现良币驱逐劣币，对整个网贷行业产生积极影响。同时，会加速一些实力不够、风控不足的普通平台淘汰，并持续提高行业门槛。”

网贷行业出现新变化

虽然近一年来网贷行业处于加速整改进程中，但网贷规模在行业合规发展下实现了更健康的增长。目前看来，网贷行业成交量、贷款余额仍在稳步上升。网贷之家最新发布的《网贷行业2017年7月月报》显示，截至2017年7月底，网贷行业历史累计成交量达到50781.99亿元，突破5万亿元大关。去年同期历史累计成交量为23904.79亿元，上升幅度达到了112.43%。

同时，网贷行业资产质量得到一定改善，市场逐渐回归理性，这在网贷行业综合收益率和借款期限方面都有所体现。从2016年10月份开始，网贷行业整体理财产品期限逐渐延长，平均借款期限峰值达到10.01个月。长期限的借款标的反映了投资者对具体产品的认可程度，也显示市场更为理性。

市场回归理性的另一个重要指标是收益率。从2016年开始，网贷行业理财产品利率经过一年多的下跌调整，目前平均年化收益率一般不超过10%。投资市场对收益回报率的接受程度正在提升，不再盲目追求短期内的高额回报。

对此，罗明雄表示，网贷行业出现收益率下降、规模增长的主要原因，是随着更多的投资人加入以及优质资产的缺乏，真正实现了借贷利率的市场化，可以让优质的借贷个人或企业以更低的成本获取所需资金，这也是监管部门期望行业发展的趋势。

长远来看，随着合规监管的不断深入，借款期限或仍将延长。而伴随着一些高利率风险平台的退出，一些收益率较低、安全性较高的平台将受到追捧。一旦优质平台的品牌运营优势形成，有望再次降低平台理财端资金成本，从而影响行业整体利率稳步下行。

资产端等领域受期待

由于《暂行办法》出台后对网贷平台划出“十三条红线”，其中包括禁止自行发售或代销理财产品、明确个人和机构借款上限等，网贷平台在“银行存管是基础，小额分散被鼓励”的原则下，“大拆小、长拆短”，正努力向监管要求靠拢。

经过一年时间的沉淀，一些资本较雄厚的大型网贷平台选择整合自身资源，进行品牌升级，转型为金融集团。与此同时，行业内也掀起拆分P2P业务的浪潮，积极寻求各类金融牌照向合规靠拢。比如，《暂行办法》对于借款限额（企业100万元、自然人20万元）作出硬性要求，将网贷平台服务范围锁定在面向小微群体的普惠金融范围内。这一规定使得此前专注于房产抵押贷款、大型企业贷款等的网贷平台颇感压力，推动不少以大额借款为主的平台进行细分化转型。

自2016年8月24日至今，共有36家平台进行业务转型，包括专注资产端、理财业务、众筹、金融服务等。其中，汽车金融、消费金融和科技金融这三块细分领域，成为资本市场的新宠。

爱钱进CEO杨帆表示，由于金融科技是一种发展趋势，在保持合规的前提下，专注技术类的网贷平台可能会更容易发展。因为在模式都差不多的情况下，由技术带来的壁垒会形成比较明显的差异。

对此，罗明雄认为：“下一步，网贷行业将进一步转型，除少数已经具有规模或独特优势的网贷平台外，更多平台将进一步聚焦在资产端，并且以小微普惠金融为主，相应的现金贷、消费贷、供应链金融等或将得到更好的发展。”

（编辑：杨少康）

来源: 金融时报 作者：侯卫谦

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