支付牌照的终极战争

来源: 钱生钱    

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：随着央行对支付牌照发放的收紧和被注销牌照数量的增加，市场上支付牌照数量越来越少，支付牌照的价格也水涨船高报价高达20亿元。

支付行业从今年开始就进入到了洗牌状态，有的支付公司牌照展期被拒，有的公司公司因业务问题被罚款。下半年洗牌的节奏进一步加速：8月，25家支付企业收到央行罚单没收非法所得及罚款共计418.23万元；9月初，“海岛一卡通支付网络有限公司”支付牌照被注销，至此央行注销支付牌照的数量增加至24家。

随着央行对支付牌照发放的收紧和被注销牌照数量的增加，市场上支付牌照数量越来越少，支付牌照的价格也水涨船高报价高达20亿元。

随着洗牌进程的加剧，整个支付行业风声鹤唳，每家支付公司都紧绷着神经等待着命运之剑的落下。

中国的支付行业起源于2003年，当时阿里的淘宝迫切的需要解决买家和卖家之剑的信任问题，于是支付宝就诞生了。最初的支付宝是一个信用中介，买家先把钱打给这个中介，之后卖家发货，在买家收到货之后，中介再把钱打给卖家。

这个中介成为了买卖双方信任的桥梁，最开始阿里是希望由银行来做这个桥梁，但是被银行给拒绝了，无奈之下才自己建立这个桥梁。不过，很快阿里发现支付宝所蕴含的商业价值远超过中介这个属性。支付宝成了第一个悟透支付玩法的支付企业，有了支付宝这个行业标杆，其他行业参与者才后知后觉支付行业的正确打法。

2005年是支付行业快速发展的一年，许多效仿支付宝模式的支付平台如雨后春笋般成立，市场上出现了上千家支付平台，有些深耕技术与服务，有些背靠着大财团，有些则成立之初就不怀好意。这个时候的支付行业几乎没有门槛，商业模式也非常简单，注册一家公司，然后在各个银行开一个账户，这就相当于打通了所有的银行系统。用户只要在这个公司开通一个支付账号，钱就可以在各个银行间流动。支付行业最疯狂的时候，随便一家小支付公司就可以有几个亿的钱在其间流动。

支付行业在没有被纳入监管的时候是非常危险的，这种模式可以说离“非法集资”只有一步之遥。2010年底，支付宝用户突破5.5亿，服务的商家超过46万，沉淀资金高达100多亿元。支付宝在没有获得支付牌照之前，作为一家交易量如此之大的公司一直都有被贴上“非法集资”标签的可能，马云曾经提到，淘宝能让他睡好觉，但支付宝让他成天睡不着觉，因为随时可能因为支付宝进监狱。

庆幸的是中国的监管层对支付这种金融创新持包容的态度，在2011年支付行业被纳入到了金融监管体系，并在5月份对27家机构发放了第一批支付牌照。在之后的四年里，270家大大小小的支付机构陆续获得了支付牌照，只不过支付行业已不再是一望无际的蓝海，而是竞争激烈的红海，支付市场虽大，但却容不下这么多玩家。

支付行业讲究的是规模效益，只有交易量达到一定量级才有利润，否则连运营成本都无法覆盖。以线下收单业务为例，其手续费的分成比例大致是7:2:1，发卡行提取服务费的70%，收单机构提取服务费的20%，银行清算机构提取服务费的10%。也就是说，假如一笔款项的服务费是10元，第三方支付机构只能拿到2元，没有规模很难盈利。

如今，互联网支付市场80%都被巨头盘踞，线下收单基本是银联的天下，以支付宝为首的线上平台和银联打的不亦乐乎，其他一些中小支付机构就只能在网络支付和线下收单业务中捡一些“残羹冷炙”。而支付宝、财付通等巨头们不仅不差钱，并且可以承受长时间不盈利，巨头们看中的是更长远的布局，用户们支付所产生的数据对于来他们说更有意义，这可以为征信、理财、信贷等多条业务线提供支持。而小公司则要着眼活在当下。

这些小支付公司活得如何？

小的支付公司如果能维持住基本的运营成本就算经营的不错了，更多的公司则在亏损。交易额比较小的支付公司，沉淀资金的利息可能都覆盖不了基本的运营开支，有些小支付公司为了生存，甚至开始进行一些非法小动作。

小的支付公司为了活下去，开始把之前没拿到支付牌照的机构发展成自己的“代理商”，这些没拿到牌照的机构依附在小支付公司牌照上继续干着原来的买卖，他们直接和商户打交道，安装POS机、培训业务员等，行业内把这些没拿到支付牌照还干着支付业务的机构称作“二清”。2014年国内“二清”公司已经超过2000家，年交易规模高达上万亿元。有些公司甚至还会对接来路不明的资金进行洗钱交易，因为越“黑”的钱利润越高，但随着监管的趋严这些不法业务的生存空间越来越小，依靠这些不法业务进行生存的小机构在洗牌中很有可能被洗掉。

支付行业已经越来越呈现出强者恒强，弱者恒弱的局面。支付宝、微信支付几乎垄断了大部分市场份额，一些中小平台在夹缝中挣扎于温饱线。当一些小平台求生无望的时候，只能寄希望于卖掉支付牌照。从2015年3月支付牌照停发之后，支付牌照价格的走势就日渐上升，2012年一家第三方公司的支付牌照以2800万成交，2016年恒大收购集付通花费了5.7亿元。

时光一晃到了2017年，现在牌照的价格已经叫到了20亿元，牌照的很多购买者都是巨头公司，在他们的生态闭环中需要支付这一环节。一旦用户产生支付必然会牵涉到交易数据和用户数据，巨头公司不想把核心数据外泄只能自己着手做支付业务。

虽然支付牌照有200多张，但大部分支付牌照只有地区和部分业务许可，真正有网络支付权限的全牌照大概也就20-30张，除去一部分肯定不会出售的，现在市场上流通的大概也就两三张牌照，所以支付牌照的价格才会水涨船高。再加上监管层大概率不会再放开牌照申请了，之后大集团收购小的支付公司应该是未来的趋势。

之后支付行业的格局大概是这样，过的很滋润的公司大概有两类，一类是诸如支付宝、微信支付这样的行业巨头，另一类则是巨头公司下的支付公司，而其他支付公司恐怕要继续在夹缝中生存了。

战争看似没有打响，但结果早已是注定的。

(编辑：田跃清)

来源: 钱生钱

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