跌破18万亿！券商资管规模三季度剧烈缩水

来源: 证券时报记者 吴海燕   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：截至9月30日，证券公司资产管理业务规模17.37万亿元，较今年二季度末规模下降了7228.32亿元。

告别高歌猛进的时代，券商资管规模继续大幅缩水，截至三季度，已跌破18万亿。

证券时报记者根据中国基金业协会最新发布的数据梳理，截至9月30日，证券公司资产管理业务规模17.37万亿元，较今年二季度末规模下降了7228.32亿元。券商资管规模连续两个季度超过6500亿下滑，这也意味着，去通道、回归主动管理不再是空话。

今年三季度，以定向资管计划产品为主的券商通道业务仍然持续缩水。相较于二季度末，券商定向资管计划产品规模三季度末减少了7163.02亿元，产品数量减少了379只；集合计划产品数量增加了100余只，但资管规模减少了293.3亿元。

值得注意的是，各家券商资管业务前三季收入差距进一步拉大。业绩逆势增长的券商则多是由于主动管理能力有所提升。28家A股上市券商（剔除财通证券无可比数据）中，仅华泰证券和方正证券前三季度资管业务手续费净收入同比增长超1倍，其中，华泰证券增幅最高，同比增长577.57%。

三季度缩水7228亿

据中国基金业协会披露，券商资管总规模已经从二季度的18.1万亿下降到三季度的17.37万亿，减少了7228.32亿。

按照中基协的统计，券商资管产品分为集合计划、定向资管计划、专项资管计划和直投子公司的直投基金。其中，券商定向资管计划产品规模下滑最多，相较于今年二季度末，三季度末减少了7163.02亿元，定向资管计划产品数量减少了379只；集合计划产品数量增加了100余只，但集合计划产品规模减少了293.3亿元。

业内人士分析称，“去通道”监管趋严之际，整个资管行业通道业务规模下降，以通道业务为主的券商资管规模进入实质性缩水，未来券商必将更多的精力和投入转移到主动管理。

不过，三季度券商专项资管计划和直投子公司的直投基金规模都有所上升。统计显示，券商专项资管计划（不包括证券公司管理的ABS产品）三季度末增加了10.77亿元；直投子公司的直投基金增加了217.23亿元。

分化继续拉大

券商资管总规模不断缩水，但各家券商资管业务前三季度营收则是各有喜忧。

据上市券商披露的2017年三季报，28家上市券商前三季度的资产管理业务手续费净收入累计178.8亿元。中信证券以39.08亿元位列第一，同比下降15.42%。紧随其后的是广发证券，前三季度的资产管理业务手续费净收入27.29亿元，同比减少10.58%。

前三季度的资产管理业务手续费净收入超出10亿元的券商共有7家，除了中信证券和广发证券，依次还有华泰证券、海通证券、国泰君安证券、东方证券和申万宏源证券。

券商资管整体规模下降的同时，有17家上市券商前三季度的资产管理业务手续费净收入实现逆势增长。其中，6家资管业绩同比增幅逾五成，分别是华泰证券、方正证券、国元证券、太平洋证券、西部证券和东方证券。

前三季度资管业绩同比增幅最高的是华泰证券。三季报显示，华泰证券今年前三季度资产管理业务手续费净收入累计17.16亿元，较去年前三季度的2.53亿元增长577.57%，增幅接近6倍。仅以第三季度资产管理业务手续费净收入看，华泰证券达5.77亿元，同比增长179%。

华泰证券资管公司董事长崔春曾表示，证券公司应坚定不移地提升资产主动管理能力，但这不是一朝一夕就可以形成的，应深入发挥自身的优势，比如华泰资管较擅长固定收益、股权另类投资、资产证券化等。

由于主动管理能力提升，三季度资产管理业务手续费净收入实现同比增长的还有海通证券、东方证券和光大证券。三季报显示，光大证券今年7～9月的资产管理业务手续费净收入达1.99亿元，同比增长99.9%；东方证券三季度的的资产管理业务手续费净收入达4.01亿元，同比增长59%；海通证券三季度的的资产管理业务手续费净收入达4.68亿元，同比增长41%。

（编辑：郑惠敏）

来源: 证券时报记者 吴海燕

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