作者: 蔡凯龙   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：当时针跳过2017年11月1日零点的一刻，比特币在“去中心化”的特征之上，又增添了一项“去中国化”的头衔。

刚刚过去的10月31日，是国内比特币交易大限之日。按照监管的要求，国内三大比特币交易平台，OKCoin币行、火币网、比特币中国均发布公告，正式关停所有虚拟货币兑换人民币的集合竞价交易。

这是中国数字资产发展史，乃至全球数字资产发展史上的一个分水岭。

如果以2011年6月中国第一家比特币交易所成立作为起点，比特币作为外来物种，从“入境”到被“驱逐出境”的6年多时间内，经历了跌宕起伏的4个阶段：

潜伏期：在2011年6月到2013年12月5日期间，比特币只是少数极客的玩具，中国大众对此极其陌生。直到2013年12月5日，中国央行宣布禁止金融机构参与比特币交易，比特币才第一次大规模进入中国民众的视野。

发展期：从2014年到2017年1月，比特币交易在我国迅猛发展。随着大众的关注，比特币频繁出现在媒体报道和专家评论中。由于金融机构被禁止参与比特币交易，被激起交易热情的投资者，纷纷转向起步不久的中国虚拟货币交易平台。和国外同类交易平台相比，我国虚拟货币交易所普遍免手续费，还支持杠杆交易，这给大批玩家参与比特币炒作提供了充足的弹药。中国市场占全球交易量比重逐年攀升，在2017年1月17日一度达到惊人的 98%。事实上，巨大的交易量中包含了程序化和高频交易，也掺杂了不少刷量的自动化虚假交易，但即便如此，中国真实的比特币交易量仍占全球头把交椅。在这期间，比特币的定价权很长一段时间都由我国主导。

萎缩期：2017年1月至9月，交易量迅速萎缩。1月，央行进驻我国三大比特币交易平台(火币网、OKCoin币行和比特中国)，在监管部门要求下，比特币交易杠杆逐渐下降最后完全取消，虚假交易也受到有效遏制。这段时间平均交易量占全球比重也缩小至30%左右。

清退期： 9月到10月31日。9月4日，中国央行联合5部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》；9月15日，国家监管层下令关所有虚拟货币兑换人民币的集合竞价交易。随后我国三大比特币交易平台发布公告称，将于10月31日24时后停止相关比特币交易。受此影响，我国比特币交易量急速下降，目前占比不到全球市场交易份额的2%，淡出国际舞台。

2017年11月1日全球比特币交易人民币只占1.36%

一边是比特币挥泪告别中国，一边却是国际币价再创新高。

北京时间11日1日，比特币价格再度上涨，一度突破6500美元，上涨至6535美元，这一数字刷新了10月21日6183美元的纪录，创下历史新高。从年初计算，比特币的涨幅已经超过5倍，成为2017年所有投资品种里当之无愧的涨幅冠军。比特币的总市值也一举超过1000亿美元，这一数字甚至超过了高盛等美国投行，也接近中国近期股王贵州茅台市值。

2017年11月1日比特币美元交易图

市值高于高盛投行，比肩贵州茅台，直追中国石化的比特币，离开中国后，未来何去何从？

日美接棒领跑，国外传统机构和投资人跑步进场。

比特币淡出中国后，国内市场留出的空白迅速被国外市场填补。定价权转向海外的过程中，日本(62%)和美国(23%)成为虚拟币交易量最大的国家，共占全球比特币交易量的85％。

日本是世界上对比特币态度最开放的国家。

4月1日，日本政府立法通过法案，承认比特币用于支付的合法性。随后又在7月1日，取消了比特币消费税。受到政策鼓舞，日本大型零售商开始接受比特币交易。截止目前，日本已有5000多家支持比特币支付的商家。随着新规生效，今年接受比特币支付的商家总数预计将增长5倍以上。不仅如此，今年9月末，日本金融监管当局批准了11家加密货币交易所的牌照。这些举措共同推动日本成为了全球最大比特币交易市场，日本因此成为比特币市场中最有话语权的国家。

美国也不甘落后。

与日本政府相比，美国监管对比特币相对谨慎中立，甚至有不少金融界领袖人物，如摩根大通CEO戴蒙等人，公开指责比特币为“骗局”和“郁金香泡沫”。

但是这些都挡不住美国投资机构和民众追捧比特币的热情。就在9月15日，戴蒙公开表示要解雇摩根任何参与比特币交易的交易员的3天后，摩根客户委托摩根管理的基金就买入不少比特币。10月2日，华尔街日报透露高盛正在筹备比特币交易平台。

今日，美国又传来一个重磅消息。

北京时间11月1日，美国芝加哥商品交易所(CME)宣布，准备在2017年第4季度，推出比特币期货。该期货合约将以现金交割，价格参照CME去年推出的比特币参考汇率BRR(Bitcoin Reference Rate).

该计划还需美国监管批准，不过正如美国芝加哥商品交易所主席兼总裁Terry Duffy在新闻稿中所说:" 由于客户对加密虚拟货币的兴趣日益高涨，我们决定推出比特币期货合约。作为全球最大的公开外汇交易所，美国芝加哥商品交易所推出比特币期货产品理所当然。我们将为投资者提供透明度、价格发现以及风险转移能力。”

如果该计划通过，将对比特币交易产生深远的影响。

因为比特币长期以来被传统投资机构拒之门外的一个重要原因，是其价格波动太大，风险过高，同时价格形成不够透明。若能通过比特币期货合约，就能实现比特币价格剧烈波动的风险转移。同时比特币价格将更加透明公开，有助于公平价格的发现和形成。期货也为投资比特币提供另一个途径，有助于投资人把比特币纳入资产配置。

比特币期货为比特币开启一扇充满希望的大门，其重要意义不亚于期盼已久却一直难产的比特币ETF。这无疑是比特币的另一次重生，全球比特币投资者欣喜若狂，翘首以盼。

中国投资者只能望洋兴叹。

中国场外交易兴起，平台转型点对点交易。

中国民间投资比特币的热情，显然没有被关停比特币人民币交易所扑灭。失去了集中竞价的场内交易所，投资人把目光转向场外交易。

场外交易又叫OTC(Over The Counter)，即在正式交易柜台以外，双方之间的交易合约，主要用于非上市的证券和金融衍生品交易。其特点在于点对点交易，灵活多样，成本和风险相对高。

小规模的散户场外交易分布在微信群和QQ群中，而大量的场外交易则集中在正规的场外交易平台上。由于没有国界限制，场外交易平台可以面向全球提供服务。目前国内主要使用的海外场外交易平台有LocalBitcoins，Paxful和CoinCola。近两周三家场外交易平台最近几周交易量直线上涨，合计交易额达6.8亿元。

但是海外场外交易平台由于欺诈风险高，违约后追溯几乎无望，国内投资人迫切需要中国本土的场外交易平台。

10月31日，中国两大比特币交易平台，OkCoin和火币网，都宣布推出中国人的点对点场外交易平台。所谓“点对点交易服务”，就是场外交易一种具体方式，即有买币和卖币需求的人，上平台发布消息，然后通过自己讨价还价，完成交易。

OKCoin的合作伙伴OKEx正式发布公告，即日推出C2C交易新产品。用户可以自由决定买入和卖出的价格，用户和商家之间自主选择成交。如果没有提现需求，还可以用人民币投资比特币。

火币网则由火币全球旗下专业站Huobi.Pro提供场外点对点交易服务，支持全球法币对数字资产的汇兑。

可以预见，随着各大交易平台转型，中国的场外交易市场应该会很快发展成一定规模。

中国交易平台出海，与海外对手一争高下。

中国的监管机关禁止本国比特币和人民币集中竞价交易，并没有宣布比特币为非法。中国人的比特币允许在海外市场自由交易，这是一块不小的市场。

火币网推出货币全球专业站，总部设于新加坡，分公司设在香港，并开通韩国火币公司和火币全球美元站，争夺海外比特币交易市场。而OkCoin多年前就开设国际化的交易网站OKCoin.com和 OKEx.com，近来通过投资、合作等方式拿到了世界多国数字资产交易的牌照。

然而，现在境外有超过400家的比特币交易平台，其中有bifinex这样占据全球三分之一交易量的巨头，还有CoinBase这样估值16亿美元的独角兽。 国内交易平台出海，将会面临不小的挑战和激烈的竞争。

2017年11月1日比特币交易平台排名

回归初心：区块链技术

比特币代表的虚拟货币占尽了风头，然而支撑其风光无限的功臣，却是底层的区块链技术。除了虚拟加密货币，区块链技术还能用于支付、产权登记和转让、机构间的清算和结算、法律公证等等领域中。正是因为区块链有着如此广阔的发展空间，各界尽管对比特币褒贬不一，却都一致肯定区块链的意义，都在争先恐后发展区块链技术。

中国监管机构对比特币痛下杀手，最终的目的除了遏制民众盲目炒作比特币的歪风外，更重要的是希望能引导各界关注区块链技术的应用和发展。因此监管机构对区块链和比特币的态度泾渭分明，煞费苦心。

在监管机构的号召下，被关停的比特币交易平台都积极转型投入到推动区块链的大潮中。

OKCoin在31日停止交易公告上强调：“我们会加大在区块链技术开发、应用的投入，积极参与全球的竞争与合作，立志为中国在全球区块链的舞台上争得一席之地。” 其基于区块链技术的OKLink项目，已经用于一带一路沿线国家的跨境小额支付。

火币网在31日关闭比特币人民币交易的说明上称：“火币中国，将全面转型成为区块链垂直领域的专业综合资讯及研究服务平台，专注于为中国大陆地区用户提供专业、深度、前沿的区块链技术研发和应用类资讯信息，集行业咨询、研究和教育培训等服务于一体的平台”。

回归区块链技术是值得称道的好势头，也是监管所乐见其成的发展趋势。

很多人对比特币被拒之国门之外感到悲观。其实对于比特币这样屡次挑战人类想象力的金融异类，不宜过早下定论。也许未来比特币在底层技术上有新的突破，或者比特币在国外发展走出一条成熟的道路，又或者监管能找到“绳子”来拴住这匹桀骜不驯的烈马，从而改变对其态度，届时，比特币不排除有重返国门的可能。

一切皆有可能，拭目以待比特币荣归故里的一天。

祝你好运，盼你归来。别了，比特币。

（编辑：郑惠敏）

蔡凯龙

著名财经评论员，金融科技专家，中国人民大学金融科技研究所高级研究员、前火币集团首席战略官