部分被减持股缘何不跌反涨 三大逻辑共振

来源: 证券日报   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：统计发现，10月份以来截至11月20日，有263家公司的股票被重要股东减持（二级市场），有90家公司股票期间呈现不同程度的上涨，占比34.22%。其中，20家公司股票期间累计涨幅更是高达20%以上。值得注意的是，上述90只个股中，有21只个股期间股价反而创出历史新高。

种种迹象表明，在包括“减持新规”等政策出台后，市场内在的稳定性正逐步增强。与往年相比，上市公司重要股东的减持更加有序，部分遭减持公司正享受行业景气红利，减持后股价不跌反涨，甚至有的公司股票创出历史新高。

统计发现，10月份以来截至11月20日，有263家公司的股票被重要股东减持（二级市场），有90家公司股票期间呈现不同程度的上涨，占比34.22%。其中，20家公司股票期间累计涨幅更是高达20%以上。值得注意的是，上述90只个股中，有21只个股期间股价反而创出历史新高。

针对这种现象，笔者通过对上述90只强势股进行梳理发现，主要有以下三大逻辑共振，推动近期上市公司重要股东的“弃儿”标的成为市场“宠儿”。

首先，业绩表现突出。统计显示，上述90只个股中，2017年三季报净利润实现同比增长的个股有78只，占比86.67%。截至目前，已有42只个股披露了年报业绩预告，业绩预喜个股数量达到39只，占比逾九成。

第二，处在国家战略发展风口领域。近期表现强势的芯片、人工智能等热门题材成为上述个股普遍具备的主题特征，其中，芯片主题中包含四维图新(002405)、北方华创、景嘉微、上海新阳(300236)等；人工智能主题中包含汉王科技(002362)、四维图新、深大通(000038)等。

第三，机构持股比例较高，市场投资信心回升。统计显示，上述个股中，今年三季度末以基金、社保基金、QFII、险资等为代表的机构资金持股比例超5%的个股有50只，占比逾五成。

此外，部分公司重要股东减持选择的是大宗交易的减持方式，在震荡市场中，被上市公司重要股东减持的公司业绩稳定增长的标的，主力资金通过大宗交易接盘上市公司重要股东抛售的便宜筹码，这反而为公司股票筹码集中提供机会。

综合来看，在国民经济健康可持续发展、国企改革提速换挡、混改整合深入推进、供给侧结构性改革的持续推进、增长方式转变等大环境下，给各个行业带来了众多红利，促使A股市场投资风格向价值转变。而这种转变是监管层和资本市场参与者乐于看到的新变化。笔者认为，在强监管政策下，被上市公司重要股东减持的绩优成长股不跌反涨现象，是市场资金对绩优公司价值做出的独立判断，显示出投资者的理念、想法和状态正在发生变化，真正的价值投资理念正逐渐回归A股市场。

(编辑：田跃清)

来源: 证券日报

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