招商基金遭同门兄弟抛弃，旗下产品3个月即清盘

来源: 蓝鲸财经 范慧敏   

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：10月25日，招商基金再次发布基金合同终止的公告，宣布该基金已经自动触发基金终止条款，招商睿乾基金步入清算程序。

12月5日，招商基金发布招商睿乾混合基金的清算报告，该基金的运作情况也随之浮出水面。

招商睿乾成立于7月21日，仅募集了2亿元规模，其中有一半的资金来自招商基金的兄弟公司招商信诺人寿，然而仅在基金成立4个工作日后，招商信诺人寿就开始陆续赎回了其“帮忙资金”，使得招商睿乾沦为迷你基金，最终成立三个月即清盘。

招商睿乾存续3个月即清盘沦为短命基

招商睿乾是一只成立于7月21日的混合型基金，基金合同显示，其共募集234户，2亿元资金。然而至10月19日，基金成立不满三个月的时候，招商睿乾就发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告，宣布本基金已连续56个工作日基金资产净值低于5000万元。据此推算，招商睿乾基金在成立不到一个月的时间内，就发生了大额赎回。

10月25日，招商基金再次发布基金合同终止的公告，宣布该基金已经自动触发基金终止条款，招商睿乾基金步入清算程序。

尽管今年以来基金清盘频繁发生，但是，像招商睿乾这么“短命”的基金并不多见，从成立到清盘，招商睿乾仅成立了3个月的时间。今年以来截至2017年12月5日，先后有90只基金先后宣布清盘，仅存续3个月的基金有三只，分别为德邦锐祺、新华鑫裕、招商睿乾，其他清盘的基金存续时间均在3个月以上。

不仅基金存续时间史上最短，从资金存续时间来看，招商睿乾更是短命。7月26日，7月27日，7月28日，连续三天时间，招商睿乾的基金净值都呈现出异常的行情，分别上涨了8%、6.86%、6.76%。根据基金波动情况，可以推算，招商睿乾在7月25日，就开始有大额资金退出，距离基金成立之日仅4天的时间。

招商睿乾基金仅存续了3个月时间就进行了清盘结算，基金募集、信息披露、人力等成本可不小，那么为什么要成立这样一只基金呢？

华南某市场人士向蓝鲸财经表示：“可能与监管层去批文，去迷你基金的要求有关。5月23日，证监会下发批文规定，如果基金公司超期未募的基金数量过多，新发基金的审批可能受到影响，所以很多基金公司为了去库存使用了各种手段，找来帮忙资金先把基金成立起来。而后的10月份，监管层又对基金公司进行窗口指导，迷你基金过多的公司新基审批同样会受影响，很多基金公司又都急急忙忙把旗下的迷你基金进行了清盘处理。”

招商信诺人寿紧急驰援后又火速撤退

招商睿乾成立时仅募集了2亿元的资金，刚刚达到基金成立的生死线。而这2亿元的救命钱，其中有一半是来自于兄弟公司的紧急驰援。

招商基金的兄弟公司招商信诺人寿公司7月12日发布关联交易公告，公告显示，招商信诺于7月10日认购股东招商银行旗下招商基金发行的招商睿乾混合基金，认购金额为1亿元。

然而，7月31日，招商信诺人寿公司就再次发布公告，宣布已经将资金撤出。在招商睿乾混合成立后的第4个交易日后，招商信诺人寿就开始逐步退出，分别于7月25日、7月26日以及7月27日分别赎回资金7840.39万元、1640.53万元以及395.86万元，共计9876.78万元资金被赎回。

兄弟公司的驰援终于让招商睿乾得以勉强成立，不过招商信诺人寿这一为兄弟两肋插刀的行为成本可价值不菲。公告显示，招商信诺人寿7月25日赎回招商睿乾基金的赎回费用为160万元，7月26日支付赎回费33.48万元，7月27日支付赎回费8.08万元。以此计算，招商信诺人寿此次帮助招商睿乾基金成立的成本在200万元左右。

基金经理纷纷出走，投研团队实力下降

招商信诺人寿花200万的成本帮招商基金成立短命产品，是由于这两家兄弟公司关系不浅，两者同为招商银行旗下子公司。招商银行持有招商基金55%的股权，同时还持有招商信诺人寿50%的股权。

招商基金成立于2002年12月27日，现任总经理金旭。招商银行和招商证券分别持有该公司55%和45%的股权。截至2017年三季度，招商旗下共有139只基金，总规模3844亿元，在122家公募基金公司中排名第7位。

受益于大股东招商银行的支持，近两年，招商基金旗下货币基金的规模突飞猛涨。旗下12只货币基金共有2011亿元的规模，约占公司公募资产总规模的50%。仅2014年成立的招商招钱宝单只货币基金就有958亿元，招商现金增值、招商财富宝两只货币 基金规模也均在500亿和400亿元左右。

除货币基金外，招商基金旗下还有60只混合型基金，规模共943亿元；40只债券型基金，规模共675亿元；24只股票型基金，规模共366亿元，另外还有三只QDII基金，规模仅有0.72亿元。

招商旗下被动指数型基金布局颇为全面，今年以来，招商中证白酒基金由于抓住了白酒股的上涨行情，以63%的收益率一度声名鹊起，其分级B份额更是创下了132%的收益率，该基金也成为今年最火热的一只基金。

虽然被动指数型产品布局较全，但是招商基金旗下主动管理型产品表现并不突出，表现最好的一只混合型基金是招商行业领先，今年以来共上涨了31.88%，其次是招商中小盘精选，今年以来共上涨了29.85%。这两只基金的规模都不大，前者为4.78亿元规模，后者仅有1.73亿元的规模。

招商基金主动权益类产品表现不佳，与基金经理人才缺失，缺乏顶梁柱有莫大关系。招商旗下共有36名基金经理，平均年限仅有2.24年。今年以来，招商旗下基金经理王忠波、孙振峰等16位基金经理相继离职，也导致了基金经理的平均年限进一步下降。

（编辑：杨少康）

来源: 蓝鲸财经 范慧敏

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