多家网贷平台取消风险准备金 无兜底后如何投资

来源: 消费日报网   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：近日，继多家平台取消质量保证金等垫付措施后，某家业内成交量居前的网贷平台也对外宣布取消用户利益保障机制，引发投资者关注。

临近年底，喧嚣了一整年的P2P行业并未变得平静。

近日，继多家平台取消质量保证金等垫付措施后，某家业内成交量居前的网贷平台也对外宣布取消用户利益保障机制，引发投资者关注。

尽管业内普遍认为P2P平台取消风险准备金等“兜底”措施是监管下的必然趋势，但随着近期多家平台陆续对保障机制做出整改，很多投资者还是心有疑虑，不知道选择没有”兜底“的平台是否资金还有保障，也担心没有取消垫付措施的平台是否意味着“违规”。

对于上述关心和疑问，业内理财专家认为投资者关心平台合规以及希望自己的资金更有保障，是对自身投资负责任的表现，与此同时，投资者也应对行业趋势有所了解，才能加强自身判断力。目前，“去刚兑”不仅仅是网贷行业走向规范的必要举措，而是投资理财甚至是整个金融市场的默认逻辑。2016年8月，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台以来，P2P行业取消垫付措施的要求就被提上日程；2016年年底，部分银行已将过去保本保息类的理财产品，改为非保本浮动收益类理财产品；2017年上半年，基金行业所谓的刚性兑付也已经被打破；2017年11月，“大资管”管理办法面世，同样重申了金融机构不得以任何形式垫资兑付的原则。在这些投资者能接触的到的投资理财产品相关规定中，“打破兜底”成为了空前一致的主旋律。

然而在这样的市场环境下，一部分投资者仍将“去刚兑”停留在概念上。不少投资者的心态都是，只要平台承诺我的投资逾期会垫付，就不用过多的操心平台其他方面的问题。事实上，投资者的这类行为，也是监管要求P2P平台不能进行刚性兑付的主要原因。在部分投资人看来，风险准备金就等同于“保本保息”，这在一定程度上增强了他们对于平台安全性和收益确定性的认可，从而忽略了投资过程中可能存在的风险。

实际上，风险准备金等措施的作用，并非人们想象的那般强大。试想，如果一家P2P平台没有相对强大的背景实力，没有合理的风控体系，那么当逾期/坏账风险集中发生时，有谁能确保其风险准备金能够足以兑付所有的资金缺口？当投资者对资金安全的紧张情绪转化为挤兑风潮时，综合实力欠佳的平台极就易出现资金链断裂，破产、倒闭，甚至跑路也并非没有可能。

理财专家认为，P2P平台的安全与否，并非取决于其是否会为投资者“兜底”，而是要看其由一系列维度组合而成的平台综合实力如何。在网贷平台选择方面，理财专家建议投资可参考专业能力得到认可且用户口碑较好的第三方机构的评估方法和结果。相比投资者的自行选择，优质的第三方机构能够通过更专业的团队、风控模型和调查方法对网贷平台进行综合评估，这对投资者全面了解平台综合实力以及降低风险均具备较大的参考价值。从曾获得“最受信赖第三方理财服务平台”的第三方机构风车理财来看，其独创的FRAS风险评估体系对网贷平台的考察包括了背景实力、风控体系、业务模式、产品特性、运营能力和IT技术等6大角度、32个维度，具体的评估点多达100余个。此外，其专业的风险评估团队还需要通过“线上+实地”的考察方式，对网贷平台多方面表现进行反复论证，结合SWOT分析和模型比对做出对平台的综合性评估。根据该评估结果，风车理财只允许综合评级在B级以上的平台入驻，而风险较大的C/D/E级平台均无法入驻，这对投资者选择到综合实力较强的平台起到了很大的帮助作用。在此基础上，风车理财提供的入驻平台 “综合评级”和 “评级简报”等服务，也有利于投资者在专业评估资料的基础上全面了解平台，降低自身理财风险。

网贷平台不允许刚兑不代表投资项目不允许有针对逾期/坏账的处理和保障措施。理财专家表示，投资者在通过上述方法选择到综合实力较强的平台后，投资时也应当关注每笔投资所涉及的项目信息，应尽量选择有抵押、质押或有第三方担保的标的进行投资，以减少项目还款出现异常时带来的资金风险，增加极端情况下拿回投资本金的机会。

目前，P2P平台去“刚兑化”已成定局。尽管如此，投资者的投资风险也并非无法控制，在“风险自担”的理财道路上，投资者依然可以通过自身的不断学习、适度地分散投资，以及借助专业第三方机构所提供的深度服务来降低风险。对于仍未取消垫付机制的平台，也无需过度担心其合规能力，毕竟整个行业目前仍处于整改期，平台还有一定的时间可以进行调整。对此有所关注的投资者也可通过第三方机构提供的平台信息，随时掌握P2P平台的合规动向。

(编辑：田跃清)

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