蚂蚁金服和趣店用数据说话：消费贷惊人，现金贷不死

来源: 华尔街见闻 陶旖洁   

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：消费贷无惧监管约束，依旧强势增长。趣店四季度营收同比翻倍，净利增长80%；媒体称蚂蚁金服的消费贷额度，已是建行的近3.7倍；今年1-2月，住户部门短期贷款相比去年同期多增加2000亿元。

从严控消费贷流向房地产市场，到限制现金贷规模，再到居民去杠杆的推动，监管方面一直在收紧消费贷的增长。

不过，消费贷仍在快速增长。央行日前公布的数据显示，今年1-2月，住户部门贷款累计增加1.18万亿元，短期贷款（主要为消费贷款）累计增加2637亿元，而去年1-2的短期贷款累计仅427亿元。

彭博报道称，蚂蚁金服的消费贷规模已经达到6000亿元，花呗用户平均每个月借款约700元，借呗用户约3000元；2017年至今，蚂蚁金服的消费贷规模已经实现翻倍；蚂蚁金服的消费者贷款额度，已是中国建设银行的近3.7倍。

在美上市的互金公司趣店，2017年全年的营收、净利润同比均上涨超过200%，去年四季度的总营收同比增长108%，净利润增长80%，逊于全年增速，但在监管收紧、舆论冲击之下，仍录得大幅增长。

监管约束下 现金贷仍暗流涌动

趣店的业务代表了消费贷中的现金贷。狭义现金贷最大的区别于消费贷的特征在于，现金贷无需担保，且没有特定的使用场景（消费贷用于消费），直接向借贷方提供现金。

趣店创始人兼CEO罗敏称，趣店的目标用户是“中国数亿具备信用却未被传统金融机构的信贷服务覆盖的人群”。

而蚂蚁借呗除了填写基本信息之外，不需要抵押、担保即可申请，因此也被市场认为是一款现金贷产品。不过，蚂蚁金服称花呗和借呗是依托电商场景和支付宝APP的消费信贷类产品，在此前的现金贷监管风波中，监管方面也未对借呗明确定性。

不过，蚂蚁金服在今年1月初调整了部分用户的蚂蚁借呗功能。 

监管层对消费贷崛起采取行动，是在去年9月。当时，消费贷爆发式增长的报道开始陆续出现，显示在银行去杠杆的浪潮下，私人杠杆依旧持续攀高。而当时正值又一轮房地产销售热潮，在房贷受限的背景下，也不乏资金违规进入房地产市场的风险。

对此，多地银监局和人民银行纷纷发文提示消费贷风险，尤其是可能流入房地产的资金。短时消费贷利率显著上浮，增量得到控制。

但深秋过去，消费贷再次抬头，监管部门在去年12月1日印发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，限制消费贷款的资产支持证券（ABS）发行规模。

ABS是发放消费贷款的资金重要的来源之一。限制ABS的发行规模，相当于限制了现金贷公司可发放的贷款规模。

彭博报道称，今年以来，蚂蚁金服的ABS产品收入仅为107亿元人民币，而去年一季度则是今年的3倍。去年全年年，蚂蚁金服共销售2440亿元ABS产品。

监管层对家庭杠杆的态度依然强硬。银监会主席郭树清日前称，居民家庭借钱消费、买房投资增长速度非常快，这很危险；企业、政府杠杆率要降低，居民家庭的杠杆率也要降低。

 “我们是个高储蓄的国家，过去是我们的很大的优势，如果借钱比存钱增长得快的话，我们这个优势就会丧失。所以降杠杆非常重要，要继续做好这方面的工作。”郭树清称。

（编辑：杨少康）

来源: 华尔街见闻 陶旖洁

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