深扒马上、乐信、宜人贷等13家消金财报：业绩增幅下降、逾期攀升……

来源: 清流Club    

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：行业肃清之后，银行等传统金融机构在零售信贷业务方面的不断加码，给民间消金机构的业务发展再添压力。上半年还热火朝天的消金行业，忽然脱离了快速前行的轨道，一时之间，许多从业者无所适从。

近日，邮储银行发布2017年业绩公告，同时披露了中邮消费金融的财务数据。截至2017年末，中邮消费金融总资产134.94亿元，净资产9.98亿元，年度实现净利润0.68亿元。

今晨，中原银行的财报中也透露，截至2017年12月31日，中原消费金融累计放款超过355万笔，金额69.15亿元，贷款余额31.32亿元，笔均1945元；累计服务客户128.27万人，总资产33.07亿元，累计实现营业收入9040.30万元。

随着持牌系与上市系消费金融公司业绩的逐一披露，清流Club发现了一些有意思的现象。

2018年3月，正值年报出炉季，各家持牌机构纷纷传来喜报：2017年，招联金融净利润为11.89亿元，捷信中国净利润9.6亿元，马上金融为5.78亿元。

表面上看来，各大持牌机构2017年的盈利数据依然亮眼，但实际上整个消金行业的表现已不同于往年。尤其在2017年下半年，多家头部持牌消金企业并未能保持上半年的利润增长幅度。

例如，招联消费金融2017年上半年实现净利润5.41亿元，较2016年末的净利润3.24亿元增长67%，而2017年下半年净利润为6.48亿元，下半年净利润增幅下降为20%；

马上金融的净利润从2016年底的652万元到2017年中1.34亿元，上半年实现了1955%的激增幅度，但在2017年下半年，马上金融净利润4.44亿元，较上半年净利润增加331%，增幅下降；

2017年，虽然捷信的现金贷业务占比从2016年末的53.2%提高到59%，中国市场业务占比也从2016年末的61.7%提高到63%，但今年捷信中国的业绩略有下滑。

根据捷信财报，捷信中国2017年全年净利润为1.23亿欧元，其中去年下半年净利润较上半年减少5%，2017年全年净利润较2016年1.96亿欧元减少37%。

事实上，在众多上市互金企业年报中，还能找到更多类似的细节。

上市互金机构普遍进入业绩减速区

清流Club发现，宜人贷、趣店、拍拍贷、乐信等多家上市互金机构2017年业绩报告体现出其消金业务增速减缓的变化，主要集中在下半年。

3月15日，中国互金海外第一股宜人贷公布业绩报告，2017年宜人贷全年净收入55.43亿元，同比增长71%；净利润为13.72亿元，较上年增长23%。

值得注意的是，2016年全年，宜人贷净收入较2015年全年增长146%；净利润较2015年全年增长305%。2017年以来，宜人贷的业绩增长幅度缩水非常明显。

另外，拍拍贷的表现也非常具有代表性。2017年，拍拍贷全年总营收为38.96亿元，同比增长222.3%；净利润为10.82亿元，同比增长115%；而第四季度，拍拍贷却意外地出现净亏损5.07亿元，总营收为9.12亿元，同比增长85.3%，环比下跌27%。

遇到业绩减速带的还有已转型电商分期的乐信。公开数据显示，2017年乐信实现净利润2.4亿元，扭亏为盈；贷款余额193亿元，同比增长95%，而2016年这一数字的增长幅度为191%；同时，乐信营收增速明显下降，2017年全年营收56亿元，同比增长30%，而2016年乐信全年营收较2015年增长72%。

去年下半年，经历了全面调低贷款利率和产品转型的趣店，同样没有逃开业绩减速的大趋势。

趣店财报显示，由于合作资金机构提高了利息费用，2017年第四季度趣店的收入成本为3.05亿元，同比增长173.4%。

与此同时，趣店2017年第四季度净利润5.4亿元，同比增长80%，第四季度营收14.91亿元，同比增长108%；2017年上半年，趣店总营收同比增长393%；净利润同比增长697.54%，可见第四季度趣店业绩已经猛踩“刹车”。

与此同时，上述上市互金机构中，大多数的逾期率表现也呈现整体上升的趋势。

在2017年下半年以前，这样的业绩变化是在大多数从业者意料之外的。但从部分上市银行公布的业绩数据来看，消金行业的“急刹车”并没有给其零售业务带来太大影响。

银行零售业务高速增长

素来有“零售之王”称号的招商银行去年零售业务发展依然较快。2017年，招商银行零售贷款17853亿元，在贷款总额占比较2016年提升2.85个百分点至50.08%；2017年，招商银行税前利润475.95亿元，同比增长7.94%，占该公司业务条线税前利润的56.52%。

另一转型零售的大行平安银行2017年零售业务营业收入466.92亿元，同比增长41.72%；零售业务净利润156.79亿元，同比增长68.32%。2017年，平安银行零售业务营收和净利润在平安全行营收和净利润中占比分别从2016年的30.59%、41.22%提高到2017年的44.14%、67.62%。

此外，据重庆银行2017年年报显示，2017其零售贷款为人民币626.24亿元，较上年末增加人民币217.93亿元，增幅53.4%，在客户贷款及垫款总额中的占比较上年末上升8.3个百分点至35.3%。其中，个人消费贷款较上年末大幅增加228.63亿元，增幅达319.3%。

年报中解释，重庆银行个人消费贷的增长主要是由于优化了个人消费贷产品结构，探索互联网线上贷款，与第三方机构合作了微粒贷、快E贷、捷e贷等产品使得贷款余额快速增长。

暴利消失是回归正轨的第一步

行业肃清之后，银行等传统金融机构在零售信贷业务方面的不断加码，给民间消金机构的业务发展再添压力。上半年还热火朝天的消金行业，忽然脱离了快速前行的轨道，一时之间，许多从业者无所适从。

究其原因，去年下半年以来，除了受到监管政策、共债问题、以及传统金融机构竞争的影响，一位头部持牌消金机构高管认为，2017年很多消金公司财报数据与往年强劲的增长势头相去甚远，也可能是由于部分企业年底做了减值核销来减低2018年的业绩负担。

目前，更多的从业者仍乐观看待目前消金行业的发展现状，“起码这是把心态不稳和高利率无技术含量的玩家清出场外，避免劣币驱逐良币。”

业内人士分析，2017年下半年以来各消金机构表现出的增速减缓、盈利能力下降等现象实则因为消费金融行业开始回归正常，健康发展。从市场表现来看，去年监管政策下发后，行业信贷资产受到一定影响逾期率攀升的情况，也在年后初步回暖，目前“尚且可控”，只是去年同期呈现的暴利之势已不再。

“泡沫总会破灭，高烧终归降退，不习惯也会习以为常。”某持牌机构总经理表示，从商业银行近来来的业务发展增速变化中也能体会这个道理，“成熟的行业大抵如此。”

“不能因为前两年的喧嚣而浮躁，也不能因为回归而失望。”正如上述头部持牌机构高管所言，正确认识消金市场的真实供需关系，正视普惠金融的根本逻辑，正视行业监管的严格要求，也许才是行业回归正轨的第一步。

（编辑：杨少康）

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