深交所祭出一线监管新利器 现场检查打击多起违规行为

来源: 财新网　 朱亮韬   

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：新版《证券交易所管理办法》新增现场检查作为交易所自律监管手段，为深交所切实履行一线监管职责提供了有力抓手，在防止大股东侵害上市公司利益、打击“忽悠式”重组、防范化解债券市场风险等方面已发挥重要作用。

新版《证券交易所管理办法》等政策赋能之后，交易所一线监管效果正得到强化。深交所在原有通过建立常态化的现场检查机制，有效打击了多起市场主体的违规行为，防控新增市场风险。

深交所相关负责人介绍，过去，交易所一线监管手段较为单一，监管手段以非现场监管（下发监管问询函等）为主，随着资本市场违法违规行为日益隐蔽化、多元化、复杂化，给交易所一线监管工作带来了前所未有的挑战。而《管理办法》新增现场检查作为交易所自律监管手段，为交易所切实履行一线监管职责提供了有力抓手。

3月29日，深交所与多家深市上市公司签署了《证券上市协议（2018年修订版）》。协议中明确交易所可对公司及其所属企业和机构进行现场检查，以及检查的方式措施，丰富了交易所监管的“工具箱”，给一线监管装上“牙齿”。这意味交易所进行现场检查的监管权得到明确。

2017年12月以来，深交所已经主动组织实施了三个针对上市公司、债券发行人的现场检查典型项目，分别在防止大股东侵害上市公司利益、打击“忽悠式”重组、防范化解债券市场风险等方面发挥了重要作用。

现场检查第一案

2017年12月，深交所在上市公司监管工作中，首次尝试了信息披露监管与现场检查相结合，成功地制止了一起涉嫌利益输送的关联交易。

据了解，2017年12月中旬，深交所主板某上市公司披露关联交易公告称，拟向其间接控股股东转让公司拥有的一处土地。针对本次交易，上市公司一名董事在董事会会议上投反对票，表示本次估值存在瑕疵。另外，上市公司第二大股东也在投诉，表示本次交易涉嫌低价转让上市公司优质资产、侵害上市公司利益并称其愿意以更高的价格购买公司上述土地。

针对本次关联交易事项，深交所公司管理部门多次向上市公司发函问询，要求公司核查本次交易的公允性等信息。虽然上市公司对公司管理部的上述函件进行了回复和披露，但坚持认为本次交易不存在损害上市公司及股东利益的情形，且拟继续推进相关事项。

面对这种情况，深交所的新武器“现场检查”有了用武之地。

深交所很快捋顺内部程序，相关部门联合当地派出机构成立了联合检查组，对该上市公司开展现场检查。检查组在进入现场后，第一时间与公司实际控制人、相关负责人召开见面会，详细了解沟通本次交易情况。

在监管震慑下，该控股股东向上市公司发出了取消本次交易股东大会临时提案的函，公司董事会同日审议通过了撤销本次交易事项的议案，相关风险得到有效化解。此外，检查组在调查中还发现了相关违规证据，上市公司及相关当事人受到深交所的纪律处分。

监管合力

在近期另一起上市公司重组停牌的监管中，深交所也有效通过将非现场监管与现场检查相结合的方式，及时发现并遏制了一起上市公司通过“忽悠式”重组长期停牌的案例。

深交所创业板某上市公司以筹划重大资产重组为由申请停牌，复牌时间一再延期。深交所公司管理部门在梳理中发现多项可疑问题，包括公司实际支付能力不足、标的方有故意估高资产价值、重组预案一直未公布、控股股东质押股份存在平仓风险等。公司管理部门初步判断公司涉嫌利用重组之名达到长期停牌目的。

随后，深交所相关部门迅速成立了联合监管工作小组，通过奔赴一线掌握实情、上门向当地证监局汇报情况、向该公司发函问询、分别约谈该公司实际控制人、交易双方及中介机构等方式，追问交易疑点，传递从严监管导向，保持监管高压态势。最终，该公司意识到难以自圆其说，主动终止了本次重组。

2018年初，深交所也首次在债券发行审核阶段对债券发行人组织实施了现场检查。2017年末，深交所有关部门在审核某发行人债券申报材料时，发现该发行人存在相关业务收入增长与当地政府统计部门公布的市场运行状况不符、披露价格与公开渠道查询不一致等情况。随后，深交所联合当地证监局依法对该债券发行人进行现场检查，发行人随后撤回发行材料。最终的调查结果也显示，发行人提供的有限的原始凭证中出现多处前后矛盾甚至涉嫌伪造政府许可文件等情况。

据介绍，截至2017年底，深交所已与36个地方证监局签署了《监管协作备忘录》。《监管协作备忘录》规定，交易所和证监局认为必要时可启动对上市公司、会员、债券发行人等市场参与主体进行联合现场检查，互相配合与支持，共享检查成果，发挥行政监管和自律管理综合效力，共同促进资本市场健康稳定发展。

（编辑：杨少康）

来源: 财新网　 朱亮韬

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