Fintech中美大PK：7倍差距究竟差在哪？
【摘要】中国Fintech四大趋势，也是未来可预期的潜力风口。
根据市场研究机构爱分析发布的《中国金融科技行业报告》（以下简称报告）显示，中国金融科技市场规模300亿元，只有美国13%。但从增速角度看，金融科技头部公司今年大多预期翻倍增长，远远超过美国。
根据Celent预测，2017年美国银行业IT支出为675亿美元。相比之下，金融科技支出占比30%，规模达199亿美元，年增速约8%。美国银行业、保险业、证券业三者资产规模比例约为55:30:15。按此比例估算，美国整体金融科技支出约350亿美元。
资料显示，摩根大通是IT投入力度最大的银行，规模在百亿美元级别。2018年，摩根大通科技支出预算108亿美元，收入占比约1%，其中50亿美元投向金融科技。摩根大通金融科技/IT支出的比例为46%，比银行业平均30%的水平高出不少。
与资产规模庞大的商业银行相比，投资银行的科技支出相形见绌。高盛作为典型代表，2017年科技支出只有9亿美元，收入占比3%。因此，商业银行始终是金融科技公司的首选客户群体。
从技术角度看，大数据在美国金融业应用日臻成熟，区块链是未来增长动力。人工智能在美国金融科技领域应用很早，Experian早在2006年就在反欺诈过程中使用了AI技术。区块链是硅谷新重心，孕育着下一代金融科技公司。
从场景来看，个人征信及企业征信占比过半，是最大的赛道。在美国，除了三大征信局，还有FICO、SAS等专注于数据分析的公司。
研究显示，美国金融科技市场呈现四大特点：
第一是规模相对平稳，头部公司普遍收入增速不到10%。
第二是市场集中度很高，总体市场规模350亿美元，Top10公司的市占率至少在1/3。
第三是拥有独特数据壁垒的公司，将是未来领先金融科技公司的有力争夺者，比如位列前四名的公司Experian、Verisk、Equifax、TransUnion都是如此。
第四是公司的建模能力强。
从场景来看，信贷场景依然是中国金融科技的核心。无论是个人征信还是智能营销，大多以信贷领域应用为主，两者市场占比2/3。
在爱分析联合创始人&首席分析师张扬看来，企业征信最大的应用并不是银行信贷领域而是资信评级。比如，企业征信龙头邓白氏，市值只有40多亿美元。但是，从邓白氏拆出来的评级穆迪市值在300多亿美元。
“单纯的企业征信是一个比较浅的业务，不像个人征信可以渗透到整个信贷场景，企业征信很难特别深的渗透到银行信贷里面。如果做比较大的企业授信，银行线下DD团队对于整个数据的把握，对于公司的把握，会比征信公司强很多。对于小微企业授信来讲，企业征信公司收集的经营数据很难真的跟银行授信环节匹配起来，长期来看，企业征信不会是像个人征信那么大的市场。”
在智能营销领域，目前，国内智能营销尚处于流量获客的初级阶段，转化率还有大幅提升空间。国内大部分贷款超市都提供信用卡推荐开卡服务，开卡成功率只有10%。开一张信用卡不到100元，一个贷款销售线索只有10几块钱。相比之下，美国的同类型公司LendingTree贷款申请匹配成功率是60%，每个贷款匹配成功收取20美元。
报告显示，跟中国差距比较大的场景应用是保险科技。在美国，保险业非常发达，资产规模达8万亿美元，约为银行业一半。美国保险业IT基础设施完善，每年IT支出也在600-700亿美元级别，不输银行业。市场上已经有埃森哲等一批保险IT服务商。而中国保险业的IT服务商非常少，目前看来，保险行业IT基础设施较银行业落后5年，因此保险科技爆发时间点也将落后信贷场景5年左右。
分析认为，未来，中国保险科技市场占比还有很大的提升空间。保险行业跟信贷行业最大的区别在于，保险行业是一种保障型投资，大部分成本最终体现在赔付成本。因此，赔付能力也是保险机构很重要的竞争壁垒。
从技术角度来看，美国金融机构对大数据、人工智能等技术的接受度已经很高。而在中国，大部分金融机构的大数据平台还处于搭建过程中，并不完善。人工智能、区块链的真正大规模落地还有待时日。
通过梳理美国金融科技发展历程，报告对中国金融科技未来发展趋势进行了预测：
第一是个人征信。个人征信将是最先成熟而且是最大的赛道，所以现在做个人征信排名靠前的公司，长期都会是金融科技行业里面的头部公司。
第二是企业征信。市场规模会比个人征信小很多，未来企业征信的客户会逐步向产业链核心企业、以及政府客户转变。
第三是保险科技。保险科技距离爆发还有一定时间，同时也取决于保险公司对于赔付数据的开放程度。
第四是财富科技。需要很长的一个合规过程，尤其P2P备案通过之后，财富科技市场才会逐渐起来。
来源: 金评媒记者 小丫
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