网贷备案延期 行业洗牌进行时

来源: 解码新金融   

近期，官网显示交易规模突破750亿的网贷平台唐小僧爆雷。据悉，曾漫天打广告、赞助人气网综、自称拥有“央企背景”的唐小僧，其办公场所已被警方封锁，而在经侦介入调查后，一旦立案成功，追缴资金将会按“银行流水单”返还给投资人，但即便可以追缴，投资人也要面临资金的大规模缩水。

事实上，进入2018年以来，网贷平台的爆雷就一声连着一声，包括“上市背景”的钱满仓、“国资控股”的萌芽金服、“国资系”小灰熊金服等纷纷发生风险事件，据网贷天眼数据，截止目前，累计停业及问题平台数量达4233家，其中仅2018年就已有595家。而业内最为关注的网贷备案也再起波澜，近日，中国银行保险监督管理委员会普惠金融部主任李均锋提及网贷备案时表示，“我们继续进一步做工作，年内还不行，还得继续加把力”，至此，原定延期至六月底的网贷备案，确认再一次延期。随着监管的进一步收紧，网贷平台或良性退出或清盘爆雷，在良币驱逐劣币的行业洗盘后，网贷行业又将如何发展？

网贷天眼合伙人、副总裁李光耀认为，互联网金融工作专项整治工作启动以来，互金大环境逐步趋严，同时也经历了一个自我淘汰、自我净化的过程。近期出现风险的平台还是自身原因居多，且其共同特征基本都是高返平台，主要靠高额返现，吸引羊来维持平台正常的经营发展。这些高额的返现利率差不多在30%到40%之间，甚至更高，这本身就是不符合正常运营的利率区间内，更类似于一种庞氏骗局，用新的资金补救旧的资金，总会有一天资金链断裂。

关于清退，监管希望通过整治让行业走入健康发展的道路，在这个过程中制定了各种各样的政策，比如各地的双降政策、清退政策，可以看出监管希望平台不合规的存量要下降，合规的存量不能大规模增加，要整体可控。在这种情况下，平台自身的发展就受到监管很大的约束，也加速了平台在监管倒逼政策下的自我清退的过程，很多平台可能会考虑现在的状态，原来存量业务足够，现在存量有一部分不合规，清退的难度又很大，就主动选择清盘退出了。

而在平台出现风险事件的同时，投资者在维权过程中的态度也发生了不正常的变化。

中国银行法学会理事肖飒表示，现在越来越多的网贷投资人跟以前的反映出来的情况不一样，以前可能更多比较着急去当地派出所或者经侦去报案，现在反而主动会帮平台进行一个所谓的维稳的工作，主动引导说大家不要去报案，给平台更多的时间，这种现象是不正常的。

对于网贷平台投资者维权方面，肖飒提醒投资者，首先要认清平台的商业模式，是否存在资金池或非法吸收公众存款的可能，另外也可以通过民事诉讼的方法，起诉真正借款的企业，因为在多数案例中，真正跑路的主体反而是借款企业居多。而投资者在投资时签署的大部分是民间借贷的三方合同，是可以直接起诉借款企业的。

风险集中爆发成备案延期原因之一？

近期，中国银保监会普惠金融部主任李均锋在公开方言时表示，网贷备案在今年年内还无法完成。对于备案一再延期的原因，李光耀认为，57号文来讲原计划是今年6月底安排验收，实际上，早在3月份就有各种迹象透露出备案肯定要延期，其中一个原因就是各地备案细则已经停止下放了，各省进行网贷备案工作的进度也不一样。同时坊间也听到一些声音，反映出行业内普遍对现在政策的不确定性是有一个担忧的。

肖飒强调网贷备案延期是监管充满智慧的选择，因为目前1700多家网贷平台中有很多平台实际上是不良平台，经过此前的野蛮生长其实泡沫是比较明显的。通过拉长备案周期，让泡沫逐渐的挤破，这是一种比较智慧的手段。

“雷区”复杂 如何规避风险？

在近期爆发风险事件的平台中，不乏打折“国资系”、“上市公司系”等旗号的网贷平台，曾经作为投资者选择平台重要依据的平台背景，似乎也不再能代表平台的可靠程度。

李光耀指出，通过背景说明本身可靠这种理论是不科学的，但就平台的背景而言，比如经常谈到的国资系和上市系，实际上好一点的背景还是对平台是有一定增信作用的，当然这也不能代表这个平台一定不会出问题。

以国资为例，这个国资往往可能是个假国资或伪国资，可能是一个县级、区级的国资公司，也有可能是国资公司的子公司的子公司，通过参股的形式做一部分增信。那么这个国资到底能给这个平台有多少的帮助或者主体增信的作用，我相信肯定是没有太大作用的。

上市公司也一样，最近有一些跑路平台和上市公司是有关联，或者上市公司通过参股来入到平台里面，这还是看上市公司本身，如果上市公司本身就是ST或者*ST，连续跌停板，本身财务非常不好看，连主营业务都没有，老想着并购一个东西、炒一个概念，把自己的ST拯救回来。这些上市公司所关联的平台，还是要小心一下，所以对一个背景来看，首先要强调不是有背景的平台都安全，但是好的背景还是有一部分增信作用在里面。

肖飒认为，任何的背景都不会为平台投资者的损失买单。“我认为平台背景对投资者而言可能影响不是很大，因为我不会主要考虑这个问题，不管是谁都不会为我们的损失去买单，都不会去刚性兑付，所以在这种情况下还是要看网贷平台自身的经营能力到底怎么样。说实话，网贷平台创始人很多是连续创业，也就是说他们在以前带有各种各样的光环，他们能拿到政府或者上市公司的政策也好，青睐也好，是有一些原因的，他把这些东西带到现在的这个平台创业来，别人就觉得他还是有这样的能量的，所以产生了很多联想，其实这些联想都是不切实际的，而真实的情况下没有上市公司或者国有的企业出来说，我全兜了，这种可能性很小的，所以我们不能有这样的幻想。”

随着网贷平台风险事件的发生，“清盘雷”成为行业热议的新词汇，部分平台打着“清盘”的旗号拖延兑付时间，出现投资人兑付困难的情况，最终以跑路收场。

对此肖飒表示，很多网贷平台触雷前的数据很正常，这是通过造假完成的，所谓的零逾期率、零坏账率等与真实情况是有差距的，而所谓的清盘雷是伪装不下去的时候，不得不说平台正在为投资者追讨资金，背后的主要目的还是为了拉长时间周期，给平台自身一个将资金找回来的机会，投资者其实也心知肚明，他们愿意给平台负责人一些时间，所以各方在达成默契的基础上，通过所谓的清盘，给各方一些时间来努力把事件后果消化到最小。对于投资人来讲是很难拿到真实数据的，所以信息不对称，是网贷投资者很吃亏的一个原因。

若平台已发生触雷或跑路，肖飒提醒投资者，追缴资金方面时间是很宝贵的，投资者应迅速去民事诉讼，因为刑事案件要一年半到两年的时间才能处理掉，但民事诉讼可能三个月就处理掉了，这个时候网贷投资人直接起诉真实的用款企业和用款人，那些人通常还是有钱或有资产来抵押，起诉他们拿到相应的判决，直接去执行，还是存在拿到资金的可能性。如果等刑事案件，一年半两年以后，这些人可能找都找不到了，或者就赖掉了，这个很麻烦，所以对于民事诉讼，目前普通邮资着用还非常少。

平台融资为何逆势而上？

与网贷平台风险事件相对的是，近期，包括投之家、玖富集团、银多网等在内的多家互联网金融企业都获得了新一轮的融资，有数据显示，5月互联网金融行业容发生33例融资，在备案尚存在不确定性的情况下，为何仍有投资机构对其如此青睐？

对此李光耀认为，网贷行业是良币驱逐劣币，不是行业有问题，好的标的资本还是会持续青睐。随着监管政策倒逼，不良平台在慢慢退出整个行业，好的标的就会被资本当成香饽饽一样，在今年或明年做一些登录资本市场的计划，所以融资是正常的。

“当然这里面还有一些打着融资的旗号，实际是把现有平台卖给了其他的资方接手，就是原来的经营方、原来的主体不再想经营这个平台了，觉得现在行业合规成本高，监管加紧，不仅没有赚到什么钱，甚至还有风险，就会考虑把它卖掉，这个过程会以融资的旗号卖给另一家，所以投资者一定要把眼光擦亮，看一下这笔融资是真的还是这种所谓的卖，因为现在据我们来看，卖掉的平台好多都出了问题。”

新的资方进来后，可能要发自己的资产，不再从事原来的资产了，这也是风险的来源，这个资产本身透明度怎么样，真实性怎么样，原有投资者是不了解的，他只是置于过去这个平台信赖在持续投资，这个时候可以从投资标的物，甚至投资协议看出一些端倪来，所以当发生股权变更的时候，投资人一定要盯紧一下到底是什么问题，不要一味觉得我这个平台拿到融资了就是好事。

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