连续两月猛涨！支付机构客户备付金规模已超7600亿，年底有望突破万亿规模

来源: 券商中国   

6月新规要求逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例后，第三方支付机构交存客户备付金已连续两月大幅增加。 

央行今日公布的数据显示，8月末，第三方支付机构交存客户备付金7638.43亿元，较上月末增长1225.12亿元。

按6月末备付金交存比例50%余额约5000亿推算，一旦全部交存余额将超过万亿。方正证券(601901,股吧)固定收益首席宏观分析师杨为敩分析，上调支付机构客户备付金比例与增加准备金率同理，都存在货币紧缩的效果，不过，这个政策的初衷应该是打补丁，而非象征着整体货币政策再次收紧。

9月17日，央行发布的货币当局资产负债表显示，截至今年8月末，非金融机构存款余额为7638.43亿元，较上月末增长了1225.12亿元。

自去年6月起，央行资产负债表总资产--储备货币中就多增了一项“非金融机构存款”，这一项即第三方支付机构交存人民银行的客户备付金存款。

所谓客户备付金存款，可以简单理解为：用户阶段性留在支付机构的钱，这是用户在实体店消费买单刷卡支付或者在线上购物，或者充值、提现等交易时，第三方支付机构被用户委托办理支付业务的预收代付货币资金。

今年以来，第三方支付机构备付金开始陆陆续续上缴央行。2017年12月《关于调整支付机构客户备付金集中交存比例的通知（248号文）》发布，要求第三方支付机构2018年4月缴存比例达到50%左右。据此要求，2018年初以来“非金融机构存款”规模明显上涨。

今年前3个月，备付金交存规模已分别跨过1000亿-3000亿元大关。4月支付机构交存央行客户备付金近5000亿元，环比增长近六成。 

今年前3个月，备付金交存规模已分别跨过1000亿-3000亿元大关。4月支付机构交存央行客户备付金近5000亿元，环比增长近六成。

6月，央行再出新规（114号文），自7月9日起，按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例，到2019年1 月14日实现100%集中交存。交存时间为每月第二个星期一，交存基数为上一个月客户备付金日均余额。新规出台后，非金融机构存款余额连续两个月大幅增加。

6月末，“非金融机构存款”余额为5008.36亿元，较5月末出现轻微下跌。而到了7月末，备付金大增至6413.31亿元；8月末，进一步增长至7638亿元。一位支付行业资深从业人士告诉券商中国记者，各家都在依规定按月逐步提高交存比例，未来几个月支付机构交存的客户备付金余额有望继续上扬。

客户备付金交存比例上升，受影响最大的是第三方支付机构原有收入结构。

上述支付人士告诉券商中国记者，对不少支付机构而言，利用备付金吃利息是重要盈利来源，一般支付机构在银行开立两类账户，一个是备付金专用存款账户，一个是备付金收付账户，虽然监管规定备付金不计息，但实际操作中，由于用户每笔交易的时间差等，尤其是预付卡业务，存款账户和收付账户之间会形成差额，这部分余额或将成为生息资产。余额越高，第三方支付机构的议价能力越强，一般情况下，年化收益率会比活期存款略高。

近年来，金融严监管尤其是互金行业的严监管漫向支付机构，在市场人士看来，第三方支付的快速增长和暴露的无序风险是重要原因。国海证券(000750,股吧)研究所的数据显示，2015年全年，支付机构的客户备付金总额3000亿元，而到了2017年Q3这一金额增长至8000亿元。

央行支付结算司有关负责人曾提出备付金衍生的四大问题：客户备付金存在被支付机构挪用风险；客户备付金被违规占用于购买理财产品或其他高风险投资；支付机构跨行资金清算违规增加金融风险跨系统传导隐患；客户备付金分散存放，不利于支付机构统筹资金管理，存在流动性风险。

不过，在备付金交存比例上调等多因素影响下，华东地区两家支付机构均向券商中国记者表示，机构内部在积极转型、开拓跨境支付等新业务。

方正证券固定收益首席宏观分析师杨为敩分析，按6月末，备付金交存比例50%余额约5000亿元，可以推算，一旦全部交存余额将超过万亿元。他提出，“非金融机构存款” 本属于基础货币，但一旦一笔资金被划入其中，则意味着这笔钱将失去流动性，相应地，上调支付机构客户备付金比例也与增加准备金率同理，都存在货币紧缩的效果；不过，这个政策的初衷应该是打补丁，而非象征着整体货币政策再次收紧。

来源: 券商中国

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