收益率创新低，银行理财业务收入锐减

作者: 时代财经   

文/时代财经    胡卿如

随着货币市场利率不断下跌，银行理财产品的收益率也在持续走低。

近日，融360发布8月银行理财市场分析报告（以下简称：报告）显示，8月份银行理财产品平均预期收益率为4.67%，环比下降0.08个百分点，已达到10个月以来的最低值。

对于8月银行理财收益率持续走低的原因，融360分析师杨慧敏认为，由于市场流动性偏宽松，资金利率进一步走低。但9月份由于季末考核等原因，银行理财收益率有望短暂反弹，但整体还是趋于平稳。

发行量、收益率“双降”

报告指出，8月份银行理财产品总共发行11907款，环比增加了603款，环比增加5.33%，与去年8月份相比较，同比减少了1989款，同比下降14.31%。

可以看出，8月份银行理财发行量虽然环比7月份有所增加，但相比去年同期大幅下降。杨慧敏认为，虽然目前银行理财征求意见结束，新老理财产品交替节奏变缓，银行理财发行数量平稳增加，但整体来看，银行理财发行量已然回不到去年的辉煌局面。

以保本理财为例，8月发行量为3134款，占比为26.32%，较7月份环比下降了0.21个百分点。自3月份以来，保本理财占比连续6个月下跌。其中，8月份保本结构性存款共443款，占保本理财的比重为14.14%，与7月份相比较，环比增长了4.2个百分点。

随着机构性存款在保本理财的比重不断增加，原来传统的保本理财逐渐退出历史舞台，保本类理财产品将更多的由结构性存款取而代之。

而在银行理财产品预期收益率方面，数据显示，8月份银行理财产品平均预期收益率为4.67%，环比下降0.08个百分点，创下今年至今为止的最低水平。

据不完全统计，8月份共发行474款结构性存款产品，较7月份环比增加39.41%，平均预期收益率为3.80%，较上月下降0.21个百分点。在保本理财剔除结构性存款后的平均收益率为4.14%。可以看出，普通保本理财收益率仍然高于结构性存款。

在杨慧敏看来，虽然保本理财的规模不断在压降，但在退出之前的最后活跃阶段，也是风险厌恶投资者的一个不错的选择。

理财业务收入锐减

业内人士认为，近期银行理财产品收益率连续下跌，主要是资金面较为宽松，短久期资产收益率快速下降所致。

苏宁金融研究院高级研究员左俊义也持类似看法。“从资金面来看，1个月shibor利率在2017年底是4.94%，截止到9月13日是2.76%，银行间资金利率已经回到了底部区域。”

从短期资产收益率来看，“随着资金利率快速下降和资金面宽松，短久期资产收益率也快速下行，3个月AAA评级同业存单利率去年底是5.30%，现在是2.75%；6个月AAA评级短融收益率去年底是5.29%，现在是3.43%。”左俊义表示，随着资产端收益率下降，负债端成本也会跟着下调，所以像货币基金和银行理财收益率都在下降。

随着银行理财收益率下降，银行理财业务收入也出现大幅下滑。

华宝证劵研究报告指出，受银行理财产品规模和平均收益率双降影响，银行理财业务收入也出现大幅下滑，与去年同期相比接近腰斩，个别银行收入下降明显，上市银行手续费及佣金收入普遍下滑。比如，建设银行上半年理财产品业务收入为65.52亿元，同比下降47.08%。

此外，杨慧敏预测，9月份整体依然保持维稳资金面和宽信用的局面，但由于9月临近季末，受季末MPA考核、地方债发行加速、美联储加息等诸多不确定因素影响，预计银行理财收益率或会有小幅反弹，但整体由于流动性的合理充裕，长期来看，银行理财收益率还是会趋于稳定。

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