携程跨界金融，还能当霸主？

为了寻求更多盈利点，携程一直在拓宽生态圈，而新金融业务，就是主要方向之一。

针对旅游出行中频发的意外伤情况，线上保险销售是以携程网为代表的OTA平台进军金融领域的第一步。

▶ 早在2011年，携程就成立了保险代理有限公司；

▶ 2013年，携程出资5000万，参与设立众安在线；

▶ 2016年初，携程与去哪儿联手打造保险战略平台；

▶ 2016年7月，两方再次合作投资数亿元成立保险经纪公司——“北京十一贝科技有限公司”。

随着OTA平台“狭流量以令诸侯”的趋势愈演愈烈，保险公司提供产品+OTA平台提供流量的合作模式开始瓦解。

对于保险公司而言，互联网平台带来的保单单价低且业务量巨大，后续的退保、理赔、用户回访等一系列工作都需要保险公司来完成，这是传统保险公司难以消化的。

更可况，保险公司拿到的分成比例非常低。一个被反复提及的例子是，一个航空险产品9成的价格都归属与OTA这些销售平台，只有1成归属于保险公司。因此对于保险公司而言，这块业务越来越鸡肋，而OTA平台们在尝到了金融业务的甜头之后，也不满足于只做一个销售渠道，而是向产业链上游延伸。

从消费金融到产业链金融，从面向C端到兼顾B端，携程的金融版图越来越大。

今年5月，深交所通过了携程金融的30亿储架式ABS发行申请，并于6月发行了第一期。公开信息显示，该ABS的底层资产为其平台上旅游分期产品的“拿去花”。据悉，开通“拿去花”后，用户可使用信用额度先出行后付款，可享最高40天免息或者3、6、9、12期的灵活分期服务。

左手“胡萝卜” 右手“大锤”

7月18日，携程发布首款产业金融产品“驿启装”。

据悉，“驿启装”准备开展两类业务：大额装修翻新贷和小额流动资金贷。大额装修翻新贷单笔额度最高可达1000万元，贷款期限为1至3年，资金主要用于酒店翻新装修、新开酒店装修、酒店升级装修。小额流动资金贷单笔额度最高为100万元，贷款最长期限为2年，资金用于垫付房租、设备升级、扩建与局部翻新。

合作模式上，酒店向携程提出贷款申请，携程会根据自己平台上的数据进行风险定价，然后对接给合作银行，目前合作的主要是华夏银行、中关村银行等。

按照携程的说法，酒店是携程业务体系中最重要的合作伙伴之一，上线驿启装是致力于解决中小酒店因装修而产生的融资难题。

“由于酒店自身的行业与经营特点，银行等各大金融机构虽然有着强烈的愿望解决中小酒店的融资困难，但一直苦于缺乏有效的风控手段对其融资风险进行管控，因此对这方面的融资需求仍难以满足。”

据一位携程高管表示，携程已深耕酒店行业19年，服务了100多万家国内酒店，对酒店融资业务风险有较为精准的把控，这一点正好与金融机构之间形成优势互补，也可将风险系数降到更低。

但是，在一些业内人士看来，驿启装不算个好生意。

“对于经营比较好的酒店来说，如果有相关方面需要，只要贷款利率合理他们自然会选，这是锦上添花；但对于大部分生意不好的酒店来说，如果真贷款了，即使贷款利率再低，对于原本就很艰难的生意来说依然是雪上加霜，并非雪中送炭。很多酒店是不挣钱的，相对于资金来说，他们更需要投资回报更好的住宿产品以及经营管理上的大力支持。”

据报道，其实在携程收购去哪儿后，已在客栈、民宿、公寓行业将佣金调至20%以上。曾经最火的丽江在租金、经营成本上涨下，在OTA进行佣金竞价获取客人，为OTA创造了巨额利润。当经营方利润已下降为零甚至为负时，整个行业服务品质下降，只能通过其他方式（宰客）来弥补收入，最终出现丽江、游客、经营主三方通输的局面。

“携程在和酒店供应商合作时会分三个等级，分别是特牌、金牌和银牌。在这三个等级的合作中，最高维度的是特牌合作，如若酒店想成为携程的特牌酒店，那么酒店就要满足两个条件，一个是支付足够高的佣金15%c以上，另一个必须是全网独家合作，也就是所谓的排他协议。除了这两个条件之外还有一个重要的因素：近一个月你的订单量，也就是携程近期能从这个酒店赚多少钱是得到流量的重要因素。”

对于高佣金水平，携程高管回复地很坦然，

“携程做流量很辛苦，要去机场发卡，要向百度买流量。携程有3万多名员工需要养活，一不小心就亏损了。我们希望能够维持这样的佣金水平，相信酒店能够理性看待这个问题。”

霸主与信任危机

“所有互联网企业能够看到的恶，在这家企业里都有。”在网络上，诸如此类的评论并不少见。在成为行业霸主之后，携程面临的信任危机也前所未有。

2017年10月，演员韩雪在微博曝出自己被携程“套路”。如今，携程被广泛质疑的行为包括捆绑销售、价格不实、高价退改签、大数据杀熟等等。这也令不少业内人士质疑携程连年攀升的营业收入，是否也建立在罔顾消费者利益的违规操作中？

图片来源：韩雪微博

在去年刷遍朋友圈的《一年100亿？揭秘“携程”坑人“陷阱”》一文中，指出在预订机票、火车票时会被携程加入一些默认的费用，这种捆绑销售会给携程每年带来大约100亿的收入。

时至今日，携程并未完成任何一步超越，反而被跨界的美团步步紧逼，丢失了一部分领地。根据美团方面提供的信息，2018年3月，美团酒店以2270万的单月间夜量首次超过携程、去哪儿、同程艺龙的总和。

有观点认为，此次携程加码布局新金融业务，或许与主营业务的持续承压直接相关。

9月6日，携程发布了2018财年第二季度财报。财报显示，2018Q2携程实现营业收入73亿元，同比增长13%。归属于公司股东的净利润为24亿元，相较于去年同期的3.59亿元，同比增长564%。不过利润的增长主要得益于非经营收入的增长，包括关联公司、非控股公司的权益收益。

从具体业务来看，携程的营收主要由四部分构成：酒店预订、交通票务、旅游度假、公司商旅。其中，在营收中占比超过80%的住宿预订与交通票务两大业务增速明显放缓，尤其是后者，营收环比出现下降态势。