2019“P2P”避坑说明书：投资人视角下的175号文件

来源: 科技金融在线   

2019年1月21日，一份名为《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（175号）的文件开始在各大行业群内广泛流传，一句“能退尽退，应关尽关”更是在P2P行业引起巨震。

175号文的威力犹如核弹爆炸一般引得了P2P投资人的密切关注。

为此，科技金融在线仔细梳理了一下175号文件，其中文件针对P2P网贷机构的风险状况进行了有效分类，并明确了一一对应的分类处置方案。

下面，科技金融在线将通过这篇文章，从P2P投资人的视角出发，为投资人理清重点内容，并针对2019年网贷如何判别合规平台，如何避免踩坑，提出理性的分析以及应对建议。

避坑一：投资人理应明确平台从属范畴

首先，175号在总体工作部分，就提及了“坚持以机构退出为主要工作方向”，提出除部分“严格合规”的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关。

所以，投资人在2019年需要关注的第一点是，什么机构属于“严格合规”，而什么平台又属于能退尽退的范畴。

具体来说，175号文将P2P机构分为已出险机构和未出险机构两大类。

通俗点讲，已出险便是网贷行业俗称的“踩雷”，即为已出险机构的分类部分（除正常清退并全部兑付本金的平台）。

一、已出险机构：主要分为已立案机构和未立案机构;而未立案机构又分为恶意退出类机构、主动清退类机构。

二、未出险机构：分为三类，包括僵尸类、规模较小和规模较大。其中，监管对“僵尸类”平台明确提出定义，待偿余额（即贷款余额）或新业务发生额超过三个月为零，或者关闭发标、投标功能等。

下图，是科技金融在线为投资人制作的一张表格，以供各位读者查看机构分类的具体情况：

避坑二：头部平台亦步亦趋

一直以来，头部平台都是P2P网贷投资人以及投资资金主要的流入方向。

然而，头部平台“大而不倒”的现象早已成为历史，在过往数次行业风险爆发的潮流当中，待收数亿乃至数十亿的平台早已屡见不鲜。

头部平台具体分为两类，一类属于“高风险机构”，而另一类是“正常运营机构”。

需要指出的是，175号文将”项目逾期金额占比超过10%“列为高风险机构特征之一，而对于高风险机构，监管的态度是“努力实现良性退出”。

此外，据网贷之家数据显示，信用宝、抱财网、短融网、爱投资、钱盆网、易通贷等13家平台金额逾期率均超过10%。

那么，是不是从属于“正常运营机构”的头部合规平台就没有问题了呢？

答案：未必。

在175号文中有明确表示，今后网贷机构将采取名单制管理。据了解，网贷机构整治名单已锁定为网安中心数据报送管理系统中录入的机构。

此外，175号文还要求P2P机构要在指定平台进行信息披露，且相关工作应于2019年3月底前完成。

因此，“正常运营机构”能否正常运营也要在3月底才能见分晓。

另外，即使头部平台被认定为正常运营机构，也不是永远安稳。

175号文里面提到，监管部门将“定期评估机构风险状况，根据风险变化情况及时对机构分类进行调整”。

顾名思义，平台分类不是一锤定音而是动态变化，一旦平台经营不善或者遭受风险冲击，就很可能沦为高风险机构，届时仍旧需要面临“良性退出”。

同时，175号文还提出，正常运营机构要严格执行双降；而近期下发的1号文更是提出“三降”，指出平台投资者数量、业务规模以及借款人数都不能新增。（来自财新媒体报道）

换句话说，即使是正常运营的P2P平台，或也面临着分类调整和双降的压力，预计今后P2P行业正常运营的平台很可能只减不增。

避坑三：合规平台面临转型

若是按照上面的解读，2019年能够活下来的P2P平台可能会很少。若进一步悲观分析，假使平台活下来或也无法保证能一直活下去……

怎么办？

175号文为P2P平台指出了一条路：积极引导部分机构转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。

据了解，一直以来国家政策都是鼓励为民企放贷，但是介于银行放贷意愿不足而且对小微企业无甚了解，导致现下的民企放贷市场一直是求大于供的状态。

若是P2P平台转型为助贷机构，则可以弥补民企贷款需求，甚至可以利用自有的风控经验为银行助贷。如，微众银行的微粒贷就是典型代表。

另外，众所周知，P2P平台投资理财规模一向不容易控制；而贷款规模是受限于放贷机构本身的规模，短时间难以迅速做大，风险也更好控制。

相较而言，科技金融在线认为，网贷机构若是想要寻求实质上的稳妥和风险低控，面临转型必定是不二选择。

结语：时刻保持理性！

科技金融在线认为，175号文件在2019年为P2P投资人提供了诸多参考方向。

投资人可以从待收规模、出借人数、信息披露、数据报送等指标维度，对你自己在投的平台做一次全面检查，优先选择背景雄厚、严格合规的头部平台。

另外，P2P网贷投资不是存银行，面临诸多监管的不确定性。要想获得超越人均的资本性收益，就需要相应在业余时间多花费点时间精力，保持定期关注。

来源: 科技金融在线

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