合众e贷：涉嫌高利贷与暴力催收 赴美上市能“免死”吗？

根据175号文的监管要求,除了严格合规的平台以外,其余平台要能退尽退,应关尽关,这意味着小平台的日子更加难过了。在接下来的博弈赛中，目前看起来还算“小而美”的合众e贷能否有幸存活下来？赴美上市，能否帮助它拿到“免死金牌”？一切还尚未可知。

公开资料显示，合众e贷于2015年11月上线，由深圳合众财富金融投资管理有限公司运营，实缴注册资本5000万。截至4月14日，成立近三年半的合众e贷平台累计交易额还未能突破百亿。无论从规模还是名气，合众e贷似乎都是一个非常小的P2P平台。

北京时间2019年1月12日凌晨，美国证券交易委员会公布了合众国际（控股）有限公司（合众e贷上市主体）的招股书。合众国际申请在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“HZ”。

招股书显示，合众国际2017财年(2016.7.1-2017.6.30)营业收入为101万美元，2018财年(2017.7.1-2018.6.30)的营业收入为3439.9万美元，同比大增3312.9%。合众国际2017财年净亏损为84.3万美元，2018财年实现净利润426.6万美元，同比增幅为608%。

目前，合众e贷主要有消费贷和汽车贷款两大类资产。

其中，消费贷借款金额单笔在3000-15000元之间，年化利率8％-15％（不包括交易费）。截至2018财年，消费贷产品占促成贷款总额的93%,占收入增长的98.7%。

车贷借款金额单笔在2万-20万之间。2018财年放贷数量为4165笔,增长了106.5%。截至2018财年,车贷产品交易量占促成贷款总额的7%。

2017财年和2018财年，消费贷产品年平均投资回报率分别为9.98%和11.20%,车贷产品的年平均投资回报率分别为12.64%和11.55%。

最为业内人士激烈讨论的是合众e贷的获客成本。数据显示，合众e贷2017财年平均获客成本为每人1.04美元，2018财年平均获客成本为每人3.10美元。获客成本之低令人难以置信。

有专家认为，获客成本的计算比较复杂，没有确定的计算方式，不同平台的计算方式可能不一样。也有学者认为,获客成本低这种情况里面可能存在有重大问题,不排除通过违规或者非法等手段获客。

从合规备案进展情况看，目前,合众e贷已经完成了现场检查和行业自律检查。北京时间3月29日，合众e贷向美国证券交易委员会（SEC）提交了最新一次更新的招股说明书。

合众e贷在招股书中表示,目前平台业务运营正常,资金回款正常,没有表现出具有任何重大风险迹象,因此,合众e贷不具备175号文中在营高风险机构特征,属于正常经营机构,预计175号文不会对其业务产生重大不利影响。

金融并不是一个单纯的流量生意，而是一种讲究口碑的慢生意，是一个用户体验导向的服务型生意，更是一种通过彼此互信带来互惠互利的一种生意。

对于互金公司而言，声誉是可以定价的，而声誉的本质是信用，折损它可以在分秒钟完成。据一位资深风险投资人多年观察经验，“如果这类公司一次又一次地伤害投资人，其实公司也就伤害了自己的声誉。这些客户可能不会诉诸于任何法律行动，但他们在脑子里已经知道这家公司已经不可信了。不可信，在未来将给公司带来什么？答案很致命：估值折价。”

一着不慎，上市不但成不了护身符，反而会成为一道催命符。

在21CN聚投诉平台上，与合众e贷相关的投诉内容包括平台收取砍头息，涉嫌高利贷以及暴力催收等等。

招股书显示，合众e贷平台贷款年利率(APR)包括支付给投资者的利息、交易费、贷款偿还管理费、担保人的贷款担保费和延迟支付费。

其中,交易费用为每年贷款额的0.04%至13.5%;汽车贷款的还款管理费为每年贷款额的0.01%至17.25%;担保费一般为每年贷款额的0.17%至9%,逾期付款费为2%-24%。

4月6日，网贷天眼研究院独家发布《3月60家网贷平台线上端合规排行榜》。结果显示：合规优秀的平台（80分及以上）共25家，占测评总数的41.67%。其中，合规优秀的平台（80分及以上）共25家，70分（含70分）至80分之间的平台有33家；70分以下的平台仅2家。合众e贷位列排行榜末位。

据报道，此次赴美IPO，合众e贷计划最高融资还不到600万美元，是目前国内互金平台融资最少的一家。

融资额这么小，上市意义何在？

“现在P2P平台还有1000余家，行业最高峰时是多5000家，最终能剩下的可能不到200家,这意味着接下来还有80%的平台将被淘汰。因为市场不需要这么多平台，政府一定会继续加大出手力度。如果你变成了上市公司，就有可能逃过这一劫。”一位从事多年中概股上市的财务顾问告诉金评媒记者，“上市后，第一有了名气，可以把自己改头换脸；第二，融了钱，可以去做很多衍生的业务。”

“据我所知，现在想要去美国及香港上市的互金公司就不下十家。”上述财务顾问告诉金评媒记者。

截至目前，已经公开透露出上市意图的平台有5家，除了合众e贷，还有萨摩耶金服、泰然金融、嘉银金科以及我来贷。在监管趋严的当下，网贷平台寄希望于海外上市，其目的更多在于增加合规筹码和提升品牌价值。

互金企业赴美上市，还有一个重要原因是股东和风投需要套现退出。

公开资料显示，合众e贷法人为温兆斌控股75%，股东广东金迅源汽车租赁有限公司持股20%，深圳TCL十方垂直产业科技发展有限公司控股5%。

对于广东金迅源汽车租赁有限公司而言，合众e贷曾主打车贷，如今以消费贷为主，投资价值已经不大。

深圳TCL十方垂直产业科技发展有限公司的股东是上市公司TCL集团旗下TCL股权投资基金，自然也有退出变现的需求。

据悉，本次上市以合众e贷主体业务上市，不是借壳上市，耗时比较长，难度也比较大，需要经过一、法律合规体验、财务体检；二、中国律师尽职调查；三、财务及内控审计，背景调查；四、美国律师尽职调查；五、券商意向签订；六、提交招股书，SEC问题回答；七、上市交易准备等等。需要做到平台法律合规，经营稳定才可以上市。

4月3日，合众e贷举办了一次网上直播活动。合众e贷首席运营官何伟君在回答网友提问时表示，目前上市进程顺利。

近期，合众e贷刚刚新任命MichaelJ.Panter、HarryD.Schulman和C.RichardTong三位独立董事，此举被认为是合众e贷在为纳斯达克上市后的事务管理和治理做准备。

针对合众e贷遭遇的投诉以及业内对其赴美上市的真实意图的质疑，金评媒（ID:JPMMedia）专门联系了合众e贷市场部，希望能采访合众e贷CEO或有关负责人，但被对方以目前公司尚处于上市审核期、不适宜接受采访为由婉拒。截至发稿日为止，尚未看到合众e贷对上述问题的公开解释。