科创板第一股来了！ 华兴源创今起启动招股

来源: 上海证券报   

科创板再现神速！18日晚上交所披露首批2家科创公司“注册生效”，19日，华兴源创马上宣布启动招股，并开始进行网下路演，投资者最关注的科创板发行程序正式启动。手握“688001”证券代码的华兴源创，将成为科创板第一股。

继证监会同意华兴源创、睿创微纳科创板IPO注册后，6月18日晚间，上交所官网显示，华兴源创、睿创微纳审核状态变更为“注册生效”。6月19日，上交所披露华兴源创招股意向书、上市发行安排及初步询价公告等，公司拟公开发行不超过4010 万股，拟募集资金10.09亿元，华泰联合为公司保荐机构。这标志着，华兴源创率先走完了受理、审核、审议、注册的流程，成为首个进入发行承销阶段的科创企业。

华兴源创是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商，主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售。自3月27日科创板上市申请获受理，华兴源创历经审核问询“三试”，顺利通过上市委审议，至昨日注册生效，全程耗时不到3个月。

财务数据显示，华兴源创2016年至2018年实现营业收入5.16亿元、13.7亿元、10.05亿元，归母净利润1.8亿元、2.1亿元、2.43亿元。公司选择第一套上市标准。在多位半导体业内人士看来，作为国产半导体检测设备商翘楚，华兴源创正好赶上了我国半导体产业大发展的风口。凭借行业领先的核心技术，其平板显示检测设备迎来OLED市场快速增长机遇，前瞻布局的集成电路测试设备也顺应国家产业发展战略，具有国产替代的机会。

在良好的市场预期下，华兴源创的发行定价环节备受市场瞩目。询价公告特别提示，本次发行在发行流程、网上网下申购及缴款等环节发生重大变化。本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行。

其中，本次发行的战略配售由保荐机构相关子公司跟投组成，跟投机构为华泰创新投资有限公司，无高管核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排。初始战略配售预计发行数量为200.5万股，占本次发行总数量的5%。

对于限售期安排，本次发行的股票中，网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在上交所上市之日起即可流通。网下发行部分，公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金和合格境外机构投资者资金等配售对象中，10%的最终获配账户（向上取整计算），应当承诺获得本次配售的股票持有期限为自发行人首次公开发行并上市之日起6个月。限售期将在网下投资者完成缴款后通过摇号抽签方式确定。网下限售期摇号将按配售对象为单位进行配号，每一个配售对象获配一个编号。网下投资者一旦报价即视为接受本次发行的网下限售期安排。此外，战略配售部分，保荐机构相关子公司本次跟投获配股票的限售期为24个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。

如何确定发行价格？据公司公告，发行人和保荐机构（主承销商）将通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。根据发行时间安排，2019年6月19日-21日（T-6日至T-4日）发行人将进行管理层网下现场路演推介；初步询价时间为6月21日-6月24日（T-4日至T-3日）的9:30-15:00；6月25日（T-2日）确定发行价格；6月26日（T-1日）网上路演；6月27日（T日）为发行申购日，确定是否启动回拨机制及网上网下最终发行数量，网上申购配号；7月3日（T+4日）刊登《发行结果公告》、《招股说明书》。

值得一提的是，此次科创板发行承销制度也是资本市场改革的关键制度创新之一。其中，在发行定价环节，科创板建立了以机构投资者为主体的市场化询价、定价及配售机制，充分发挥机构投资者的投研优势和专业定价能力。“引入这一机制旨在缓解以散户为主的市场出现的‘三高’问题，即高发行价、高发行市盈率、高募集资金，避免新股上市初期出现一边倒的短期炒作。”有资本市场研究人士接受记者采访称，这样的市场化询价、定价和配售机制，将推动形成股票“按质论价、优质优价、劣质劣价”的合理定价格局。

此外，科创板首次引入的保荐跟投机制也颇引人关注。保荐机构相关子公司要参与保荐项目的战略配售，并对获配股份设定锁定期。在市场人士看来，试行保荐跟投机制，意在当前合规性保荐约束基础上增加投资性保荐约束，将保荐机构利益和公众投资者利益进行绑定，有助于进一步发挥保荐机构在企业选优的过程中发挥主导作用。

随着华兴源创正式进入发行程序，科创板发行承销制度创新将迎来市场化的检验。将选择权交给市场，科创板开市进入倒计时。

来源: 上海证券报

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