资管新规下 保险资管迎市场化机遇

来源: 第一财经   

保险资金委托和保险资管公司受托的业外资金正接近17万亿元。这庞大的资金量使得保险资产管理领域各类机构将逐步成为金融市场的重要主体之一。

记者了解到，中国银保监会资金部资产负债管理监管处处长杜林在近日召开的由中国保险资产管理业协会主办的工作会议上表示，截至2019年6月30日，保险资金委托投资和保险资管机构管理业外资金合计16.9万亿元，较年初增长6%。

然而，业内专家表示，资管行业目前仍面临多重挑战，资管新规下保险资管的市场化是必然趋势。而目前，保险资管也正在为适应资管新规下的新局势而努力。

太平洋(3.760, -0.04, -1.05%)资产管理有限责任公司总经理（拟任）陈林在上述工作会议上表示，资管行业面临前所未有的机遇和多重挑战，挑战主要来自三个方面，一是资管新规颁布以来，大资管时代的到来，所有资管机构起跑线拉平，赛道统一，资管行业面临重构和变革；二是“对外开放”和“对内放开”的大背景下，国际化竞争带来的挑战；三是金融科技对金融业态和模式带来的冲击甚至颠覆性改变。从监管动向、行业环境及保险资管发展趋势看，保险资管市场化是必然趋势。通过发挥优势，弥补短板，保险资管公司将紧抓外部机会，多层次拓展市场化业务，并在资产配置和投资管理水平、产品创设能力、风控能力等方面完善能力建设。

而同时，业内人士表示，资管新规下，资管产品将实施净值化管理。对于万亿保险资管产品来说，建立第三方估值体系是其在资管新规下进行净值化管理的一大重要工作。统一的保险资管产品估值是保险资管产品净值化的基础和前提，也是保险资管行业融入整个大资管体系的必要条件。在此过程中，需要有专业化的第三方机构提供能够得到监管、市场及投资者三方均认可的估值核算体系，从而在估值的可比性和一致性上提供保障。

记者从上海保险交易所（下称“上海保交所”）了解到，其旗下的中保保险资产登记交易系统有限公司与中央国债登记结算有限责任公司（下称“中央结算公司”）下属中债金融估值中心有限公司近日推出了针对保险债权投资计划和资产支持计划产品的首批估值，包括估值收益率、估值全价和估值净价等价格指标。长江养老、平安资产、百年资产、中邮人寿、太平资产、中再资产、中意资产及建信资产等8家机构参与首批试用。

从保险资管产品交易层面来说，参与首批试用的保险机构相关负责人表示，首批估值的发布成功弥补了行业第三方公允估值的空白，将有效提升估值的可比性和一致性，不仅有助于推动交易撮合，提升交易活跃度和市场容量，更有利于提高交易透明度，减少交易双方价格分歧，保障市场有序运行，具有无可取代的作用。此外，还将对后续其他资管产品估值业务开展和市场应用起到较好的示范引领作用。

而从行业层面来说，上海保交所董事长曾于瑾认为，第三方估值是打造保险资管核心业务能力的坚实基础，是促使投资部门改变投资策略、提升主动管理能力的磨刀石，也是推动资管产品标准化、扩大投资者范围、提升产品影响力的必要环节。

同时，他表示，今后保交所和中央结算公司将继续推动保险资管产品估值的全覆盖，并探索更多新的价格产品。

根据中国保险资管业协会最新数据，2019年1~8月，27家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共145只，合计注册规模2580.14亿元。而截至2019年8月底，保险资产管理机构累计发起设立各类债权、股权投资计划1201只，合计备案（注册）规模27881.54亿元；累计注册保险私募基金21只，合计规模1663.10亿元。

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