百融云创2021年首季业绩增长强劲 市场份额进一步扩大

作者: 金评媒JPM   

近期在港交所挂牌上市的中国独立AI技术平台——百融云创（股份代号：6608.HK）发布2020年度报告及2021年第一季度经营摘要，报告期内公司业绩表现不俗，展现了强劲的增长潜力和活力，龙头地位进一步巩固。

收入逆势反弹 市场份额进一步扩大

2020年，在全球经济遭遇疫情重创之下，中国经济实现正增长，抗压韧性和发展活力强劲。在此背景下，一批诸如百融云创这样的科技公司，逆流而上，利用AI、云计算、大数据等技术推进金融服务转型升级，为实体经济发展贡献了不菲的力量。

<百融云创2020年度报告摘要>

百融云创已跃升至新一代技术实力派明星企业。根据招股书和年报过往业绩期表现，百融云创营收总规模2017-2019年分别实现3.54亿元、8.58亿元和12.62亿元，2018年、2019年同比增幅高达143%、47%。2020年受疫情短期影响，公司前三季度营收出现小幅下滑，却在第四季度实现同比10%的增长态势，2020年第四季度的单季度营收达到3.72亿元，全年实现营收11.37亿元。

2017-2020年营收趋势

同时，这一增长态势还在持续走高。据最新公司刊发的2021年第一季度经营摘要显示，随着百融云创服务的金融机构客户数量和客户需求持续增加，公司的数据分析服务恢复高速增长态势；同期尽管金融业在2020年收到疫情影响，但疫情后经济和消费持续改善，金融业对于营销获客的需求快速反弹，亦促使公司在一季度服务于金融机构的精准营销服务及保险分销服务取得较高同比增长，公司2021年第一季度实现营收4.09亿，同比增幅达到92%。展望未来，发展极其可期。

<百融云创2021年第一季度未经审计营运摘要>

与收入高增长伴随着的是，经营效能的不断提升和净利润的高质量增长。在净利润方面，2017-2019年及2020年，公司经调整后净利润分别为-8319万元、-161.7万元、1307.1万元和8004.4万元，2020年经调整后净利润逆势增幅达到512%，净利润呈现快速增长态势。2019年和2020年的经调整后EBITDA分别为8738万元和1.67亿元，同比增幅92%。

经调整后的净利润

经调整后的EBITDA

营收的强劲表现，进一步巩固了百融云创的龙头地位。据弗若斯特沙利文数据，按收入计百融云创为中国最大独立金融大数据分析解决方案供应商，市场份额在2019年为约为8.7%，2020年进一步提升至9.0%。

核心客户高速增长 彰显深厚技术功底

截至2021年3月31日，百融云创在中国累计为逾4800名金融机构客户提供服务，包括绝大部分国有银行、逾800家区域银行、绝大部分消费金融公司、100家主要保险公司及其他金融机构。

其中，2017-2020各年度分别有511名、1301名、2031名及2602名付费的金融机构客户订阅公司的产品及服务，数量呈现快速增长态势。

百融云创关注于核心客户的持续高速增长。核心客户是指年度贡献收入超30万元的持牌金融机构，核心客户数目在2017-2020年分别有62名、135名、196名及237名。截至2020年底，核心客户贡献收入在总营收的占比达到了86%。随着产品和服务在金融机构客户的粘性加强以及更多元化的产品扩展，核心客户的次年留存率逐年提升，2019年核心客户的留存率为89%，2020年留存率达到96%，留存率提升了7%；同时核心客户的Net Dollar Expansion Rate即次年收入扩展率在2019年达到了125%，尽管由于2020年疫情影响了金融业的需求，Net Dollar Expansion Rate在2020年仍维持在92%，展望未来，Net Dollar Expansion Rate将回归到高位态势。

极高的客户黏性，得益于百融云创云原生平台技术能够快速适应并交付产品及服务。百融云创构建了全面的AI和数据分析能力，同时拥有强大的云计算技术能力和敏捷的产品开发能力，在行业中构筑了坚实的核心竞争壁垒。

其中公司自主建立的云原生技术平台，可提供多种模块化的产品，已熟练通过标准化API进行调配并融入客户的IT基础架构及工作流程，产生可见的经常性收入。同时，平台也可以将多个模块进行组合，易于独立或组合式订阅，从而生成定制化的端到端解决方案，且可以减少IT或系统开发成本。

顶尖资本青睐 看好其长期成长

作为创新公司，百融云创是继美团、小米、快手之后第4家获批采用同股不同权结构以香港为主要上市地的公司，足以体现其综合实力。与此同时，海内外顶级资本的共同加持，亦是看准百融云创未来核心商业价值和公司强大的技术驱动力。

在赴港上市之前，百融云创的豪华股东阵容中不乏国字头基金。2014年，百融云创获IDG资本参与发起投资、高瓴资本领投的A系列融资；2015年，百融云创获华兴资本、高瓴资本及红杉中国等机构参与的A+及B系列融资；2016年，百融云创获中金领投的B+系列融资；2018年4月，百融云创完成10亿元人民币的C轮融资，由国资委国家主权基金中国国新领投，老股东红杉资本中国基金增持。

2021年3月，百融云创获得基石投资人认可，基石投资者为Cederberg Capital、中国国有企业结构调整基金（国调基金）、Franchise Fund LP。其中，国调基金是受国务院国资委委托，由央企中国诚通牵头成立的国内规模最大的私募股权投资基金，基金总规模3500亿元，服务于国有企业布局优化、结构调整和高质量发展。

在竞争愈发激烈的当下，百融云创走出了一条清晰的差异化之路，可靠、安全、高效及可扩展的技术基础设施，持续提升公司的数据分析能力，不断巩固公司的技术优势及市场领导地位。

面向未来，在技术能力、科技服务等方面具有核心竞争优势的百融云创，正迸发着强劲的活力与增长潜力，身处黄金赛道的百融云创显然还有很大的想象空间和业绩增长高度确定性，成功登陆资本市场，也将使其从企业成长演变到市值上行。

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